10月市场特殊时期,彩贝财经建议重点关注关注国企国资改革利好、军民融合利好投资机遇。
彩贝财经梳理,近期三项板块利好酝酿18年拐点机会,继续关注政策利好:
一、9月24日,《“十三五”科技军民融合发展专项规划》发布、41 家军工科研院所改革,军品定价议价规则、装备采购制度等重要措施。我们认为军工改革将整体利好科研院所改制与民参军企业,行业有望继续获得结构优化升级,军品定价有望改善板块盈利现状,助推主机厂打破盈利瓶颈、核心分系统厂商降本增效。
二、军改全面进入尾声:据10月初统计解放军高级将领、兵种和战区履新调整接近完成。随着上层结构正式落地,军改将在年内完成架构搭建,我军新模式将正式运行,“军改影响”告一段落,全面促进装备订单新周期的形成。
三、GWY会议继续推进央企级别国改,同期南船旗下两船舶平台双停牌筹划重大事项。我们认为军工央企是本次推进重组整合的装 备制造领域核心组成,船舶领域(中国船舶、中国动力)、地面装备领域(内蒙一机、光电股份、北方导航)存在较强或一般程度的债务压力、产能过剩、资源配比失衡,将核心受益央企重组整合。
考虑到军品5年周期进入后半程密集释放阶段、军改年内收官、军品定价改革开启、军工国改重点推进,将全面促进板块进入高景气周期。根据中信军工指数样本集,2017E业绩对应板块PE为73x,十年估值中枢为82x,目前板块估值处于历史下部区域,2018 基本面变化预期将在今年第四季度开启的预期,推荐在基于五年军品订单后半程集中释放的基本面基础上,对军工国企国资改革、军品订单新周期、军民融 合三拐点进行低位布局配置。
具体投资机会:
(1)军工改革:41 家改制试点如期,国改持续推进,军工将于明年进入军品盈利资产证券化窗口期,板块估值开启下移。推荐:内蒙一机、航天电子、中国动力、中国船舶;
(2)新装备新订单:定价改革进行中,基本面有望出现盈利拐点,推荐:中直股份、中航黑豹、中航飞机;
(3)军民融合:军工集团利益缺口打开、招标利好,明年进入军品研制链条下一阶段兑现期,推荐:航新科技、金盾股份。
最后,公布一条止盈信息,10月11日,智能选股机器人9:37选中大千生态,今日发出止盈信号,4个交易日收获25.56%。小编要说的是,该股是主力控盘10月11日9:37选中,四个交易日,收获 25.56%,虽然该股盘中一度涨停,但下午明显呈现的是放量震荡下滑走势。机器人在上午的止盈,应该算是一个比较完美的操作。