投资者调研会议记录

时间：2017年11月7日14:00-16:00
地点：重庆啤酒大竹林分公司201会议室
与会人员：华泰证券、财通证券、红筹投资、东吴证券、北京清和泉资本管理、汇添富等
重庆啤酒邓炜、张潇巍、刘琪琪
会议内容：
1. 介绍公司基本情况及三季度业绩简介。
2. 请问为什么三季度毛利率会下降？
答：委托加工量的增长、铝罐产品销量增长、外购酒的增加导致公司三季度报告毛利率略有下降。
3. 请问公司的销售费用为什么有所增加？未来将会是什么趋势？
答：由于公司在2017年上半年有高端新产品上市，同时大城市计划的实施，导致前三季度广告费用有所增加。2018年，公司将会有新的产品上市，期间会有市场促销和品牌宣传活动。未来销售费用应该仍会有所增加。
4. 请问公司关厂进度如何？嘉士伯和重庆啤酒在2018年的关厂计划是怎么样的？
答：目前公司已关停了8家酒厂；嘉士伯在东部也有关厂。我们会在关厂前对酒厂做可行性评估，多方分析评估后才能确定是否需要关厂。目前公司已按原计划完成了关厂计划。未来是否还会关厂要视市场情况而定。
5. 2018年是世界杯，会是营销大年，请问2018年的销售费用会有增加吗？
答：世界杯对本地品牌影响不大，世界杯期间我们会有一些促销。
6. 请问目前重庆啤酒有亏损的酒厂吗？
答：目前公司还是有亏损的酒厂，但我们在去年的年报中已经做了资产减值测试并进行了部分计提。
7. 请问重庆市场产品升级空间是怎么样的一个情况？
答：2017年我们推出的高端新品，价格均在十元以上。
8. 请问重庆、湖南和四川的市占率分别是多少？
答：大约分别为重庆接近85%，四川10%，湖南9%。
9. 请问重庆啤酒目前的产品升级进展如何？明年的计划是怎样的？
答：产品升级在我们的国际品牌和本地品牌都在同时进行，未来还会一直持续。
10. 请问公司对四季度收入和盈利情况怎么看的？
答：第四季度为啤酒行业传统的淡季，具体情况需要看财务数据。
11. 请问未来中国啤酒市场会是怎么样的格局？
答：从目前来看，国内整个啤酒行业容量增长缓慢。在这种情况下，不能再以低价去抢市场份额，而是要做高端化策略。
12. 请问嘉士伯承诺进展如何？
答：目前我们没有更多的消息，请大家关注公司公告。
13. 请问代理和直销的收入占比是多少？
答：从渠道上来看，直销收入占比较小，主要通过代理渠道。
14. 请问重庆啤酒有电商吗？
答：重庆啤酒在京东上面有，但是销量不大。
15. 请问重庆啤酒的电商送货是由谁来负责？
答：由经销商负责。
16. 请问公司相关费用会继续下降吗？
答：销售费用主要取决于市场策略和销量，财务费用下降得益于资金池管理；供应链也会继续有节约。
17. 请问如何保持经销商的积极性？
答：关于经销商的积极性还是要从品牌力着手。
18. 请问重庆啤酒有新的产能投放吗？
答：目前没有。但是有一个宜宾旧厂搬迁项目。
19. 请问中国啤酒行业的发展趋势会是怎么样的？
答：啤酒行业已经由低价竞争转为产品升级和品牌力的竞争。