证券代码：600079 证券简称：人福医药
人福医药集团股份公司投资者关系活动记录表

编号：2022003

□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

投资者关系活动 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观 ☑电话/网络会议 □其他

时间 2022 年 4 月 1 日-2022 年 4 月 30 日

董事长：李杰

上市公司接待人员 副总裁兼董事会秘书：李前伦

姓名 副总裁兼财务总监：吴亚君

证券事务代表：吴文静

是否涉及应当披露 不涉及
重大信息的说明
附件清单（如有） 无
投资者重点关注的问题与回复：

1. 问：2022 年公司研发创新进展？

答：公司一直坚持产品线创新，宜昌人福以麻醉药品为主的产品线围绕镇痛在麻醉科、ICU、肿瘤疼痛等进行多科室拓展；葛店人福以甾体激素类药物向两头延伸，重点利用现有原料开发孕激素等一系列新产品，比如针对国外有国内尚没有的产品做一些 3 类和 2 类药，也包括对国外正在研究的产品做专利引进，以及对国内外还没有被满足的医疗需求积极参与 1 类新药的研发。

2022 年已经进入 3 期临床的 1 类新药广金钱草总黄酮，目前在 CDE 审评发
补阶段；已经上市的两个 1 类新药目前在做临床适应症拓展：注射用苯磺酸瑞马唑仑麻醉诱导与维持的适应症已经获批，还在做 ICU 适应症拓展；磷丙泊酚二
钠也在做诱导与维持以及 ICU 的适应症拓展。截至目前，1 类新药布局近 20 个，
2 类改良型创新药有 18 个，大部分已经获批并公告，临床获批在一期、二期、三期都有分布。公司一直围绕“做医药细分市场领导者”的战略进行创新药的研发，新产品的开发不是一蹴而就的，需要长期的投入和坚持。不是每个产品的开发都能成功，但公司会谨慎地去进行开发工作。


2.问：2022 年公司资产剥离进展？

答：归核聚焦是公司的既定计划，目前归核聚焦的效果也在逐步显现。主要体现在两方面：一是核心业务持续稳定增长，包括增持了核心子公司宜昌人福股权，宜昌人福业绩也在持续稳定增长；另一方面资产负债结构更加优化，资产负债率下降了 5%，财务费用支出下降了 33%。

后续归核项目主要包括两方面：一方面是金融资产，关于华泰保险股权，公司以 10.26 亿元卖给了安达北美洲，目前这项交易正在中国银保监会审批过程中，审核通过后进行交割，相关工作正在推进过程中；关于天风证券股权，公司以 21.24 亿元转让给了湖北宏泰集团，相关股权转让情况也已经公告。公司在天风证券首次公开发行股票时作出过自愿性承诺：“在所持天风证券股份的锁定期满后两年内，转让股份数量累计不超过天风证券首次上市之日总股本的 5%。”截至出售天风证券股权时该承诺尚未到期，按照承诺只能转让 4.35%，本次转让7.85%，存在豁免承诺的事项。目前豁免承诺事项已经天风证券股东大会审议通过，后续是中国证监会对宏泰集团大股东资格的审核，相关工作正在推进中。另一方面是宜昌妇幼的出售，医疗服务不是公司的核心业务，宜昌妇幼是最后一家待剥离的医疗服务资产，目前宜昌妇幼已经完成了审计评估，正在走国资以及政府常委会的审批流程，相关工作在持续推进中。

3.问：年底资产负债率预期？

答：资产剥离回笼资金主要用于降低公司资产负债率水平，截至 2022 年一季度末资产负债率约为 53%，希望今年下降至 50%以下。归核聚焦越向后越难，目标是持续降低资产负债率和有息债务。

4.问：公司今年有息负债的绝对额会降低多少？

答：公司降低资产负债率的决心很大，但归核化进程后期也是一个攻坚问题。2021 年公司有息债务绝对额下降约 14 个亿，今年希望有息负债的绝对金额能够下降 20 个亿。

5.问：宜昌人福去年的归属上市公司的利润是 15 个亿，上市公司层面扣非
的利润大概是 10 个亿，这其中的差异来自哪些方面？

答：原因主要来自以下几个层面：第一，集团内还有一些亏损的子公司，对集团整体利润有一定的拉低，包括刚才介绍的三峡制药、百年康鑫、武汉康乐等；第二，集团的运行费用也需要子公司的利润贡献做一定程度的补偿。运行费用包
括：一是管理费用，大部分是研发投入，年报披露的研发投入费用化有 8 个多亿，其中有部分是由宜昌人福承担的，宜昌人福的报表利润消化后盈利大概在 18个亿。剩下的研发费用有一部分是由集团总部和相应的研发平台来做承担的，根据持股比例，对报表会有一定的影响；二是财务费用，尤其是集团本部的财务费用，实际上是需要各个公司实现的利润来做补偿。

6.问：疫情影响下手术室内麻醉药的销量情况，之后手术室内市场怎么开拓？

答：近两年手术室内的销售确实受到新冠肺炎的影响，2020 年上半年就有所体现。近两年宜昌人福加强了在 ICU 的拓展，一是加强了 ICU 队伍的建设，从原来的 400-500 人增加到 1000 多人，同时加强了学术推广。手术室的销量实际没有下降，因为随着生活水平的提高，手术需求是刚性的，特别是无痛胃肠镜，这也得益于前些年做了大量的工作。ICU 近年的增长也是比较可观的，同时肿瘤疼痛、门诊手术、妇科、无痛分娩等方面也在发力，避免手术室内销售可能带来的压力，从而保持持续稳定增长，多科室拓展是很有意义的。下一步，公司还是以麻醉镇痛为主，逐渐切入到医院里需要镇痛的科室，并根据多科室临床需求进一步开发产品。宜昌人福氯巴占片申报生产已获受理，目前国内是首家，公司在精神类药品方面也在进行布局，都是规避麻醉药此前只能在手术室内使用带来的风险。

7.问：磷丙泊酚二钠和苯磺酸瑞马唑仑都是丙泊酚的升级，未来是否有拓展冲突？

答：苯磺酸瑞马唑仑现在的适应症主要是胃肠镜，公司也在做 ICU 的拓展、手术诱导麻醉方面的工作。磷丙泊酚二钠是全新的产品，在心脏手术、稳定血压、心率等方面有其他产品（如丙泊酚）所不具备的优势，该产品尚需进行Ⅳ期临床放大实验，正在组织专家共识，会规避与苯磺酸瑞马唑仑在适应症及用途上的共性，强化优势。镇静这个领域是很大的，中国的人口多、病理多，拓展是很有前景的。

8.问：从 2022Q1 的角度看，苯磺酸瑞马唑仑等主要产品的销售情况如何？
苯磺酸瑞马唑仑和阿芬太尼的协同效应，进展如何？

答：2022 年第一季度主要产品销售情况：舒芬太尼销售额近 5 亿，与去年
同期基本持平；瑞芬太尼 5.2 亿，同比增长 13%；氢吗啡酮 1.3 亿，同比增长 20%
以上；纳布啡近 2 亿，同比增长 20%以上；咪达唑仑有下降；阿芬太尼近 4,000

万,同比增长 120%；苯磺酸瑞马唑仑 1,500 万，同比增长 50%，进医保后,今年 1
月 1 日开始执行新的价格；数量上，2021 年一季度销售 1.7 万盒，2022 年 1 季
度销售 6.7 万盒，销量增长 3 倍左右。

苯磺酸瑞马唑仑和阿芬太尼在体内的药效曲线是高度相似的，作用时间和起效时间也相似，在用于胃肠镜方面二者是黄金搭档，临床专家很认可。随着苯磺酸瑞马唑仑麻醉诱导与维持适应症的获批，未来瑞芬太尼和苯磺酸瑞马唑仑在麻醉诱导与维持方面又将形成黄金搭档，在诱导方面有绝对的优势，目前我们也在做这方面数据的工作。

9.问：瑞芬太尼是很适合 ICU 的产品，ICU 科室目前拓展进展如何？

答：瑞芬太尼的 ICU 适应症正在进行Ⅲ期临床，由于还在等待获批，不建议现在在 ICU 中大力拓展。部分临床试验中反馈效果很好，等待Ⅲ期临床批准后大力推广。

10.问：宜昌人福第一季度内各月变化如何？后续会如何？

答：新冠疫情确实有影响，但不是全国所有的麻醉科都有影响，公司本身在上海的销售不是占比最大的，而且其他省份还是在持续正常增长。ICU、肿瘤疼痛等也在持续增长，弥补了部分地区麻醉科手术量下降的影响。每个月的情况肯定是有变化的，四月份、五月份随着前期的转暖，只要不是重大的疫情，是能够保持稳定的。

11.问：控股股东股权质押风险？

答：控股股东目前持有公司股权不到 28%，其中有 84%是传统的金融机构质押融资。之前出现在融资融券账户中被强制平仓的情形，是 4 月以来，由于当代集团没有及时补充担保品，中信证券做了几次强制平仓。现在当代集团在融资融券账户中的债务本息都已还清，融资融券账户中剩余的 3,000 多万股已经回到了普通账户。当代集团没有在其他券商开设两融账户，也在积极解决流动性的困难。公司自身还是会按照既定战略，保持核心业务持续健康的发展。从年报和一季报来看，公司的基本面在持续向好，对公司核心业务的增长充满信心。