再上3000点以后股民怎么办？7大机构周末火速解读

海通策略：年初至今增量资金整体温和 类似历史上牛市第一阶段

从资金面看，目前资金入市情况类似于历史牛市第一阶段。历史数据显示，2012年以来月度资金流入均值为660亿，2019年1-3月股市资金流入分别为160亿元、1080亿元与760亿元，三个月月均（三月用半个月推算全月）为800亿元，目前只是略高于均值，处于13年底14年初比较温和的水平。虽然资金流入似乎不多，但是市场上涨的幅度还是很明显的，主要还是换手率较高以及杠杆资金的入场。

牛市孕育期波动大，稳字为先。牛市孕育准备期的上涨缺乏基本面支撑，市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤。回顾历史，上证综指往往在最大涨幅大约在23-26%处开始回撤，19年1月以来上证综指已经累计最大上涨28%，未来可能有回撤风险。诱因可能来自海内外两方。

华泰证券：本轮A股行情为何上涨如此快？因为加上了“信息杠杆”

2019年以来，市场冬尽春归否极泰来的演绎超出预期，外资回流孕育赚钱效应，进而吸引散户入场促发本轮股市上涨。参考在监管层打击非法配资时，2015年6月股市大幅下跌的经验，这轮股市上涨不能再出现“杠杆牛”，即各主体都很难大幅加杠杆，此时大量资金只能是散户快速进场而为。

散户为何进场如此快？我们认为，智能手机和社交软件的快速发展和广泛渗透使信息出现几何式快速传播，我们称之为“信息杠杆”，其能够强化散户投资者的羊群行为、放大市场波动率。

摩根士丹利：对中国股市非常乐观 还 有10—15%的上涨空间

3月14日，摩根士丹利在上海举行发布会，公司中国市场策略师王滢对A股进行了分析和展望。“总体说我们对中国的股票市场非常乐观。我们在去年12月份时就提出对中国市场非常积极、正面看多的观点，可以说是市场上第一个有同类观点的投行。经过最近一段时间市场恢复之后，很多投资人关心的问题是接下来市场会怎么样走？我们的观点很鲜明，还是持续看多。” 王滢指出。

“中国股市从年初到现在，A股沪深300已经有超过25%的涨幅，以MSCI中国指数为代表的离岸市场也有超过17%的涨幅，今天我们还是进一步看好，认为会是一个佳境渐入的情况。” 王滢称。她对A股仍然非常乐观，主要基于以下几点原因：1、企业盈利面的改善。

2、政策有关，我们坚信政府稳经济、保增长的决心。3、A股估值和市场情绪仍然合理

李迅雷谈2019资产配置：看好股市，有望持续活跃

这轮行情与2015年的行情存有区别：2015年鼓励金融创新，财政大投入，连续降准降息，最终导致高杠杆；而2019年是以改革为主线，配以稳健货币政策，减税降费。

谈及经济再平衡下的确定性机会，中泰证券首席经济学家李迅雷称，2019年资产配置看好股市，有望持续活跃，固收资产存结构性机会，但大宗商品今年没有太大的机会。

股市有望持续活跃。这轮行情与2015年的行情存有区别：2015年鼓励金融创新，财政大投入，连续降准降息，最终导致高杠杆；而2019年是以改革为主线，配以稳健货币政策，减税降费。

固收资产方面存有结构性机会，优选信用债、转债。

中信证券：A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段

中信证券17日发表的研报指出，A股已从增量资金驱动切换至存量资金博弈阶段，维持上证综指2800~3200点区间震荡分化的判断，业绩是最重要的支撑点。紧扣基本面，穿越分化期：自上而下关注基建、新能源汽车、医药三条产业链。中信证券认为，对散户而言，A股短期财富效应减弱，私募未来进一步加仓的能力有限，同时外资流入A股速度短期可能放缓。

姜超宏观债券研究：投资千万条，便宜第一条——兼论当前中国市场的机会与风险！

股市赔钱千万条，买的太贵第一条。

我们发现，通常在中国股市里面赔钱，买的太贵其实是最主要的原因。因此，大家不要看目前的垃圾股涨的欢乐，比如ST板块，但这里面全部都是亏损的股票，说明这个板块根本没有业绩支撑，反过来看相当于市盈率是无穷大，没有估值而完全是靠着市场交易在驱动着上涨。哪怕今年2月以来的ST板块指数上涨了30%，但相比15年的高点依旧下跌了60%，因此想要在这里面赚钱，就要做好当韭菜的觉悟。

便宜才有好货，A股慢牛重启。

如果买便宜的东西，其实亏钱的概率就会小很多，甚至大概率是赚钱的。比如说，大家印象当中跑的最慢的银行股，其实长期持有下来的回报率并不算差。

国君策略：短期交易集中风险释放 行情上涨主逻辑未改

国泰君安策略发布研报表示，短期市场调整不改乐观判断，调整反而更有利于行情稳固展开。政策是本轮行情核心驱动，围绕此后续投资主线有二。第一，发展直接融资、科创板和国际互联加速，外资定价和科创板定价仍是市场主线。市场预期监管的优化和完善将创造新的空间，社会资金有望大量涌入，其特点是偏向高风险特征的股票，包括科技类、券商类股票。第二，稳增长预期、大基建政策叠加低估值因素，周期板块或迎来表现机会。

（腾讯证券根据公开资料综述）