昨天测算了，南高的创投业务，20年的净利润当在15亿，以后有望保持10%的年均复合增长。今天顺便聊聊：南京高科其它业务的收益估算。

一、商品房项目情况：
一季报公布：
1、高科荣境　进入尾盘销售。目前尚有7.4万平未交楼交楼。公司权益80%。个人测算：楼面地价4300，总成本1.3万每平，售价3.1万。毛利58%.净利率在25%左右，隐含利润当在5.5亿左右。但由于是尾盘，估计要两三年才能陆续兑现。
2、高科紫微堂　总可售6.12万平。尚有1万平未售。今年交楼。公司权益80%。
个人测算：楼面地价2.7万，总成本3.5万每平，售价4.6万。毛利24%.净利率在12%左右。隐含利润当在3亿左右。今年陆续交楼，估计利润在今明两年兑现。
3、高科荣院　建筑面积6.20。未开盘。公司权益80%。待测算。
4、高科品院　建筑面积5.40。未开盘。公司权益80%。待测算。
5、还有今年5月20亿拿地计容面积11万平方米。待开发。

二、经济适用房收益
在建经济适用房小百万平方米。目前在售的房源售价为7700每平方米。根据南京稳健，开发商的取费为：管理费2.5%，利润3%。扣除成本，估计净利润也就在3%左右。
预计南高经济适用房每年交楼面积在30-40万平方米。货值25亿左右。净利润5千万左右。
三、房屋租金收入
毛收入7000-8000万。净利润5千万左右。
四、市政建设业务
目前业务增长很快。但利润不高。每年按2000万盈利测算。
五、医药等业务。
功臣制药，去年亏损。今年疫情，预计也好不到哪里去。20年继续按亏损2000万处理吧。后面应该好转，恢复盈利。
六、结论：
1、2020年，预计其他业务为南高贡献的纯利润估计在5亿左右，很难超过6个亿。
2、以后几年，由于南高商品房拿地成本提升，净利率摊薄，土地储备总体也不多，且其他业务在以后也基本没有大爆发的可能，预计每年贡献利润也就在3-5亿。
3、与南高的创投业务相比，虽然南高的其他业务贡献的利润占比不多，但好在这些业务的收益都相当稳定，都没有大风险，总体都还是加分项。对照同类企业，譬如：城建发展的房地产业务起伏较大、辽宁成大的页岩油业务今年笃定亏损，南高还是应该庆幸的。
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