突然之间，算力资产全线回调，昨晚英伟达再度暴跌超6%，消息冲上了热搜。今天，半导体产业链、AI、消费电子等“科特估”板块集体大幅回调，抑制了市场风险偏好。三大指数再次集体走低，究竟该怎么拯救大A？

三大指数持续调整

收工了！小朋友你是否有很多问号？大A最近斗志不太行啊！这是要“躺平”了？今天三大指数再度集体下挫，午后加速下探，尾盘略微回升。个股涨跌比为2840:2321，红方占比超5成。

6月25日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.06.25）

资金面来看，今天两市合计成交6481.72亿元。（数据来源：Wind，2024.06.25）

北向资金前一个交易日净流出4.03亿元。今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过9亿港币。港股主要指数冲高回落，恒生科技指数领跌。（数据来源：Wind，2024.06.25）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少66.06亿元。（数据来源：Wind，2024.06.25）

地产股走势活跃

今天盘面上，工业母机概念股开盘大涨，表现最为强劲！教育股盘中拉升，汽车零部件概念股震荡反弹，商业航天概念冲高。午后地产板块异动，银行、石化股表现优秀！同时，贵州茅台出手稳价，最新数据显示，飞天茅台散瓶批发参考价涨至2150元。茅台股价在昨天阶段性探底后，今天也表现抗跌，白酒板块也一度冲高！

相反的一方，之前强势的车路云概念、半导体、消费电子等方向跌幅居前。

半导体板块被带崩，主要还是受到了海外消息的扰动。一方面，英伟达自上周以来连续三天下跌，昨晚更是跌超6%，自20日以来市值累计蒸发近3万亿元。话说，近两年英伟达可谓是“造富神话”呀，号称“买到就是赚到”，那么英伟达要熄火了吗？值得关注的是，受英伟达影响，日韩芯片概念股也集体走低。

同时，老美公布了对我国半导体投资限制。不过，机构认为影响或有限，半导体自主化进程有望加速。各位宝儿粉，或可关注国内半导体先进制造、先进封装、设备/零部件和AI芯片的自主化加速机会哦！

来看热点板块：

一、地产板块午后异动。

亮眼的成绩总是让人欣喜！数据显示，深圳上周二手房录得1362套，环比增长4%，再次创下近3年来的新高！

相关部门真是操碎了心呐，最近相继开会提出推动地方有序有效收购存量商品房，收储政策后续有望加快落地。随着政策逐步起效，预计地产销售有望逐步好转。

二、教育板块涨幅居前。

学前教育法草案6月25日提请全国人大常委会会议二次审议。同时呢，相关三部门联合发通知，组织开展“百园百校万企”创新合作行动。

三、政策暖风叠加新车周期，汽车零部件概念股盘中震荡走高。

新文件出台！24号，相关五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，鼓励限购城市放宽车辆购买限制，提出扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围等等。

另外，自从《推动消费品以旧换新行动方案》印发以来，汽车、家电等以旧换新的成果还是比较显著的，汽车零部件板块多股涨停。

同时，受益于比亚迪技术创新带动销量提升，以及诸如问界、理想、蔚来等新势力销量提升的驱动，预计2024Q2新能源乘用车批发销量270万辆，同比、环比大涨，对于汽车零部件需求有望持续高企。

基金传送门：$华宝中证智能电动汽车ETF发起式联接A(OTCFUND|013475)$、$华宝中证智能电动汽车ETF发起式联接C(OTCFUND|013476)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.06.25）

道指连续五天上涨

市场等待美PCE重磅通胀数据。隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。其中，道指录得连续第五日上涨，标普500指数和纳指均录得连续第三日下跌。结果如下：

（数据来源：Wind，2024.06.25）

COMEX黄金期货涨0.69%，报2347.2美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.06.25）

国际油价全线上涨，美油8月合约涨1.26%，报81.75美元/桶；布油9月合约涨1.07%，报85.23美元/桶。（数据来源：Wind，2024.06.25）

投资策略

周度观察：

（1）大会将至，ETF护盘迹象明显，大盘性价比较高。

（2）本月TMT占优的风格下，有持续性的主要是更加注重AI外需带动的标的：光模块、PCB与苹果链。上周四、周五在大规模期权到期的影响下，海外AI大幅回调，短期可能陷入震荡，叠加拥挤度高位，板块可能陷入震荡。不过，考虑到鼓励并购，以及融资环境的放松，未来格局改善可能成为A股科技独立的逻辑，可以挖掘alpha。

（3）茅台批价的下跌以及消费税的改革对于经销商和量的影响在批价企稳和三中落地之前仍然算不清，但股价股息率已有3.4%，高于长江电力的2.9%，因此高端消费和没有增长的较低股息的红利目前配置都很尴尬。考虑到银行净息差在金融挤水分的背景下有修复空间，且股息仍较高，因此可能成为部分消费基金经理退守的首选，也是指数权重。

（4）6月27日美国总统辩论，可能会对贸易议题进行发酵，目前很多出口链的估值都已回归到合理偏低水平，在外需仍强于内需的大背景下，如果因此估值进一步收缩，可以关注。

适时关注：

（1）能源、出口为盾（通胀和制造业周期），银地保、电子、AI为矛

（2）独立景气：农业、电力、军工

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【挖掘低估值价值板块】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【紧抓猪周期风口】华宝农牧渔指数（A：013471；C：013472）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、价值发现、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、农牧渔指数风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）