今天，行业板块普遍大跌，而银行股盘中快速拉升，整体涨幅一度超2%。

其实，近期A股市场持续走高，在沪指走出11连阳后，具备低估值高安全边际的银行股已出现崛起迹象，部分银行股已走出领涨行情。

那如今银行股是否应当重新值得投资者重视呢?

首先，从目前情况来看，在经历了2017年第一季度净息差达绩到历史最低并于二季度开始企稳回升后，2018年整个银行业的净息差很难再创新低。

而从数据来看，多家券商对于银行股净利润增速预测数据显示，无论从平均值(8.52%VS6.20%)，还是中位数(6.90%VS4.69%)的角度，2018年银行股净利润增速都要好于2017年。

其次，如果从估值角度来看的话，截至1月12日收盘，国有四大行以及多家优秀的股份制大行2018年预测市净率(PB)普遍低于1倍，而对应的净资产收益率(ROE)则多处于13%-14%的区间，反观全球大型银行股，在ROE仅为8%左右的情况下，却享受了1.3倍左右的PB。A股银行股估值具有明显的优势。

另外，2017年宏观经济的发展继续稳中向好，很多强周期性行业在供给侧改革的推进过程中，经营有了很大起色，加之众多地产公司业绩优秀，在一定程度上化解了银行坏账的风险。截至到2017年三季度末，16家银行上市公司中仅有农业银行、浦发银行以及招商银行的不良率超过行业水平(1.74%)，整体上呈现出企稳乃至收窄的态势。

同时，国有大行以及上市股份制银行中的大行对于新增贷款的审批越来越严格，市场预计未来不良率有望进一步降低。随着不良率拐点的出现，此前压制银行股估值的问题也将有望解除。

除此之外，由于去年实际利率已开始走高，未来有望带动银行的净利息收益率回升，银行股业绩有一定概率超出市场预期，从而获得情绪溢价。

如今银行股已经启动，并且积累一定涨幅，那么现在是否错过最佳投资窗口？

对此，一刀认为，银行资产质量望继续稳健向好，净息差也继续企稳修复，但弹性不大。这就注定银行基本面上升的幅度不会很快，但持续时间会超预期。这是与中国经济L型和银行业本身的属性是相关的。

从这个角度而言，目前银行板块仍是值得投资的品种。具体方向上，一刀建议把握下面几条主线：

第一，大型银行是配置盘，基本面最确定。金融供给侧改革对其有利，大银行基本面确定：负债端有优势；资产端没有劣势。估值不贵，是重要的基本配置盘，看好工商银行+建设银行+农业银行。

第二，拥抱银行板块的核心资产—招商银行和宁波银行。优质银行罕见，稀缺性会使它们估值继续提升，银行板块向上时，招商银行和宁波银行是弹性重要来源。

第三，中小银行的投资面见底，基本面未来见底、改善的品种，会有较大弹性。中小银行今年股价走势和目前估值已反映负面预期；中小银行目前包含这种“改善的期权”。

市场轮动较快，如今银行股气势如虹，大类资金下一站将会是银行股吗？