公告日期：2023-11-16

招商银行 2023 年中期业绩交流会



问答环节实录



（根据录音整理）



会议时间：2023 年 8 月 28 日 9:30-11:45（北京时间）



会议方式：现场+视频会议



招商银行出席人员：



主席台就座人员：王良行长、朱江涛副行长、钟德胜行长助理、王颖行长助理、彭家文行长助理兼董事会秘书



现场及线上其他参会人员：王仕雄独立董事、田宏启独立董事和李朝鲜独立董事，以及总行相关部门负责人



会议主持：招商银行证券事务代表、董事会办公室主任夏样芳

外部参会人员：境内外投资者、分析师共 1295 人次



记录人：招商银行董事会办公室投资者关系管理团队



提问1：【摩根士丹利分析师徐然】：非常感谢给我第一个提问机会，请问王良行长一个我比较关心的问题，就是资产增速。您刚才说到现在确实国内外环境比较复杂，整个经济不是特别明朗，我个人感觉现在贷款定价的体系还是趋于混乱的，在这种情况下，如何展望招商银行的资产增长策略？我们其实看到历史上其他国家在某些时期，比如2008年之前美国的一些银行多年没有实现资产增长，反而在

2008年之后活得比较好。您觉得是否放缓资产增长速度是更加合理的选择，未来是不是更加有利？



【王良行长】：谢谢徐总的问题，您关注到今年贷款的增长。从整个银行业来说，上半年贷款的增长速度非常快，达到了16万亿的增长总量，速度也是创了新高。但确实出现了一些非理性的状况，就是您所说的混乱的局面，有些时候出现贷款的定价甚至低于存款的定价，银行的贷款利率快速下行导致利差快速的收窄，这些都是客观存在的现象。



对招行来说，我们上半年在资产组织方面取得了非常好的成效，贷款累计增长超过3000亿。我们继续加大债券类资产的配置，债券投资规模增长2000多亿。我们在上半年资产组织方面切身体会到几点：

第一个特征是资产决定负债的经营逻辑日趋明显。上半年客户存款年日均余额增长了8700多亿，客户贷款增长了3000多亿，如果是资产不能有效地配置，负债增长多可能就会变成成本升高，可能达不到应有的效益，所以资产对负债的决定作用日趋明显。



第二个明显的特征是一家银行的资产组合管理能力日趋重要。贷款投放是我们资产配置的一个重要的内容。我们要在贷款、投资、同业资金融资等几个方面寻求平衡，实现流动性、安全性和收益性的综合平衡。招商银行上半年的贷款投放依然保持以零售贷款为主的定位，上半年又因为按揭不足，投放缺口很大，呈现出负增长的局面，所以我们加大了小微贷款和消费贷款的投放力度，来弥补按揭给我们带来的缺口。





对公贷款方面上半年增长了2000多亿，主要是在行业、区域、客群进行了认真地细分，包括制造业、普惠、科技金融、绿色金融方面都呈现出比较好的增长态势，这是从贷款方面我们来进行有效的组合管理，既保持质量，又保持比较好的收益回报。这是第二点我们需要坚持的资产组合管理。



第三点，要坚持商业可持续，不能以牺牲商业利益为代价来保持贷款量的增长。我们在评价贷款增长是否可行时，不仅仅是看贷款的安全性，还要看定价水平能否创造价值，所以我们依然坚持贷款定价水平要能覆盖资金成本、风险成本、运营成本和资本成本这四大类成本。但是由于我们理性地、科学地进行贷款定价，很多资产业务就不符合经营的逻辑，也就出现了对公贷款在一季度呈现出比较好的增长态势，但二季度呈现出放缓的局面。



我们是按照以上几点经营逻辑来推动资产的配置，对招行来说应该是正确的。关于您刚才说到在目前的情况下是不是资产增速要保持适度的水平？我们还是按照招商银行一贯的经营理念，要坚持质量第一、规模适度和效益优先的原则。谢谢。



提问2：【瑞银集团分析师颜湄之】：谢谢给我这个提问的机会。首先祝贺招行在非常困难的情况下取得非常稳健的业绩。我想问一些关于资产质量的问题，因为大家都很关心，所以包含的问题稍微多一点。第一是比较关心房地产风险，刚才王行长在PPT介绍中提到招行的房地产风险敞口在下降，但是因为民营地产公司一直在暴雷，您觉

得招行反映地产资产质量的相关指标什么时候到顶？其中一些出问题的企业，像碧桂园，据我了解2021年末的时候招行对碧桂园大概有300亿元左右的敞口，现在敞口大概是多少？碧桂园相关资产如何分类，分类的原则是什么？这些资产在关注类贷款还是正常类贷款？还有其他比较高风险的地产企业，如富力、世茂这相关的资产分类状况如何？第二是关于零售贷款的资产质量，我们看到表现相对还是挺稳健的。我知道招行的消费信贷近期增长挺快，这方面将来有没有潜在的不良问题？招行自己主营的信用卡业务做得非常好，……
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