国泰君安：建议增持中国石化目标价8.5元。
粤fhy2017-12-12 17:33:52
国泰君安：建议“增持”
中国石化作者：来源：2017-12-12 09:11
【公司评级】
建议“增持”中国石化
按照BRENT 54、65、70美元的油价假设，维持2017-19年EPS0.46/0.65/0.72元，维持增持评级。国泰君安认为公司盈利水平被低估，Brent 55-60美元区间公司利润中枢700亿元，对应ROE10%，且盈利波动风险下降，促进估值修复。综合运用PB估值法、分部估值法和DDM估值法，基于谨慎原则，给予公司估值1.03万亿元，目标价8.5元，对应2018年13倍PE，或1.34倍PB，将目标价从7.18元上调到8.5元。
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