1.钢铁是一个国家的基础行业，增长和衰退取决于本国的经济发展水平，经济发展初期，就像我国过去40年间，GDP高速增长阶段，钢铁业都是大规模高速增长的；经济发展增速一旦开始下降，钢铁业在规模上是一定会逐步衰退，但是在技术上会有提升，产品结构会升级，不论如何，规模衰退是不可避免的，这点在全球发达经济体身上都可以看到，前车可鉴，所以钢铁很难再有长线机会。2.国内近20年的发展，除了科技创新之外，可以说是架构在基建、地产和贸易之上，这三个产业也拉动了装备制造业，比如重型机械、远洋船舶等，这些都是钢铁消耗大户；但是这种经济发展模式已经走到了尽头，特别随着地产和基建投资增速的下滑，建筑、施工机械行业所消耗钢铁量会逐年下滑，这都是经济发展到一定阶段的必然结果，而最近几年基本上已经是需求的顶峰阶段了，毕竟路总有修完的那天，房子总有盖完的那天，后续必然是发展资本驱动的创新产业。3.钢铁企业这两年的利润增长，完全得益于供给侧改革，企业经营管理和技术水平并没有显著改善，完全是通过调节供需实现的价格上涨，改革的目的也不是为了让钢铁企业获得暴利，纯碎是因为3年前钢铁企业已经到了破产的边缘，每一家钢铁企业都背负着大量银行贷款，负债率极高，国家不得不出手，以避免因钢铁煤炭等企业破产，造成银行大规模的坏账，银行业一旦不稳，人民币会如何，其实当初已经看到了，外汇储备大规模下降，这会严重影响国内金融稳定。4.供给侧主要是出清地条钢和限产，地条钢基本上已经清理完毕，没有什么空间了，限产和淘汰落后产能，本身影响实在有限，限产只是错峰限产，对总体产能影响有限，况且目前几乎所有的钢企都在增加产能利用率。而需求端已经到了极限了，一旦房地产增速下降，基建必然下降，三四线棚户区改造也只是阶段性的，更可况政策已经在进行限制了。5.所以说，钢铁行业很容易造成新一轮产能过剩，当然不会像以前那样严重，但是至少会大大限制利润率。股市反应的是未来，而主力资金对未来的理解远远超过散户，所以钢铁板块个股才会跌到4倍PE，而且还是没有主力资金愿意介入。其实，6个月前我比任何人都看好钢铁，3个多月前自己终于对股市的理解有了质变，再看许多的东西都大大的不同了。如果只是想寻找钢铁业利好消息，每天都可以找到一大堆，没什么意义的，更不要拿我们和美国股市去比，这是非常非常蠢的行为，全球没有一个国家可以和美国股市对比。6.基本面大都会提前体现在技术面上，因为所谓技术面是主力资金的进出造成的，主力资金会更早知道基本面的变化。钢铁在5月份已经彻底失去了原有向上的趋势，技术面上没有什么机会了，所有的上涨都只能视作反弹。散户不要太多的去想么基本面，可以把基本财务数据当做一个标准，但挖掘基本面，真不是一个散户能做的事情，那需要庞大的团队，需要对相关行业深入的理解和精准的把握，看几篇新闻，看几眼财务报表，只是基本面的冰山一角。就像河钢，最近好几个人问我，其实看一眼负债率就知道了，行业一旦稍微下行，这种企业分分钟挂掉。这些都是个人看法，正确与否也不知道！