继金地集团、金融街等个股后，昨日东阿阿胶股票盘中突然大涨，举牌热再掀波澜。虽然因举牌而带动一波市场炒作热情早已不是什么稀奇事，但随着莫高股份等小市值的举牌概念股也渐趋活跃，举牌行情已经开始进入新阶段。
所谓“举牌”，意指收购，具体是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的 5%或者是5%的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。
目前举牌概念股分为两类，一是能够赚钱的标的，主要指以万科A为代表的产业龙头品种，他们的特点是高现金流，赋予他们强大的产业战略地位和持续分红能力；二是值钱的标的，主要是指中小市值且大股东持股比例较低的个股，他们的壳资源价值较高。资本介入后，可以穿针引线，引进新的优质资产，从而达到全身而退的目的。
就二级市场表现来说，赚钱类举牌概念股历史走势并不火爆，比如金地集团、农产品、金融街乃至浦发银行等在被举牌过程中的股价走势相对温和。只不过资本介入后股价开始狂飙，但从历史走势来看，市值较高的公司股价往往以低迷为常态。 那应该如何选择投资标的呢？
业内人士认为，可从三方面予以关注——时机选择：密集期大都发生在股价急速下跌或长期低迷途中；行业偏好：比如旅游相关地产相关的企业；公司偏好：大股东持股比例低（<20%）、市值<50亿元居多（占比55%）、股权相对分散。
以备受市场关注的三特索道为例，上半年业绩显示：营业收入2.0 亿，同比增长17.3%，其中二季度单季收入增长8%，营业利润增长28%。截止6月30日，该公司第一大流通股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司仅持有15.7%的股份。该股股份比较分散，同时市值不到50亿。根据市场观点，被举牌的概率较高。

据公开资料显示，该公司旅游资源价值十分丰富。仅三特索道在全国积累的27 个旅游项目，按分项目估值，合计资源价值就高达52 亿，远超当前市值41%。在战略转型方面，三特顺应旅游消费升级需求，积极布局大城市周边游板块。新项目选址侧重大城市“两小时交通圈”，探索打造“田野牧歌”类连锁旅游品牌。
三特索道（002159）是上市索道公司唯一股。有意思的是，尽管在2016年半年报仍旧是报以亏损，但是机构的看法和普通投资者似乎完全不同，今年以来多家机构维持自己的增持评级，甚至包括广发证券、东兴证券、中原证券、国金证券、东吴证券、安信证券、东北证券在内的多家机构都进行了首次的买入或增持推荐。

中证网认为，三特索道一直坚持跨区域的发展模式，项目布局遍及国内9个省，开发和经营超过20个项目，兼具景区稀缺性和成长性。
金百临咨询观点也认为，像三特索道这类中小市值壳资源举牌概念股后续走势值得期待。一是因为此类个股市值较低，一般在40亿元左右，股价弹性较大，一旦引进新的优质资产，公司基本面的改善幅度极大，会有效提振公司二级市场估值坐标，因此，更易引起其他资金的共鸣。二是此类个股的大股东持股比例低，股权争夺的预期更为强烈。毕竟谁获得更多股权，谁就有望在未来的资产整合中获取更多的话语权。因此，后续进一步举牌的概率较大。
谁可能会是三特索道这类公司的举牌者呢？恐怕答案大概率会是险资。从2015年下半年股市大跌开始，险资扮演的一直是举牌A股公司的主角。华泰证券研究员谢皓宇表示“保险资金绝大部分投资于债券市场和货币市场，但在近期，低利率环境下的‘资产荒’，客观上使得未来固定收益类资产和另类投资难度加大。保险公司已经在战略上逐步提升权益类资产投资占比。从与国际成熟国家接轨的角度看，国外股权、债券市场投资占比各到一半，而国内股权占比不到15%，仍有很大的发展空间。”
从目前来看险资关注比较多的还是地产行业，无非看重的是地产企业的土地资源储备。不过，在近期房企集中公布的季报中不难发现，很多房地产企业业绩亮眼反而是因为布局旅游行业。因此，旅游相关的产业也许是下一轮险资举牌的主战场。