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上海机场吧
发表于 2017-03-20 08:38:15 股吧网页版
国际枢纽持续巩固,商业租赁贡献突出 查看PDF原文

研报日期:2017-03-20

K图 600009_1

  上海机场(600009)

  2016 实现营业收入69.51 亿元同比增10.6%,营业成本38.14 亿元同比增12.26%,归母净利润28.06 亿元同比增10.83%,扣非后归母净利28.05 亿元同比增12.66%,EPS:1.46 元/股同比增11.45%。

  国际枢纽地位持续突显,准点率限制起降增速小幅放缓

  16 年上海机场实现旅客吞吐6600 万人,同比增9.82%,国内/国际同比增7.71%/14.72%。实现飞机起降47.99 万架次,同比增6.84%,国内/国际同比增5.91%/10.30%。货邮吞吐344.03 万吨,同比增5.04%,国内/国际同比增6.00%/5.26%。公司国际枢纽地位进一步提升,国际航班占比达53.14%。受准点率影响下半年飞机起降增速6.16%较上半年8.04%明显放缓。

  商业品牌管理叠加场地优化,商业租赁增收14.58%

  受益于旅客周转量提升带来的商业餐饮销售额增长以及公司对商业零售品牌管理、场地优化和调整等,报告期内,上海机场商业租赁实现收入20.94 亿元,同比提升14.58%。非航收入整体占比提升0.32pct,至34.39 亿元,公司收入结构进一步优化。

  人工薪酬与运行成本提升,毛利率同比减0.81pcts

  机场人工成本因职工薪酬上涨同比增长11.13%至14.93 亿元,T1 航站楼完工转固,折旧同比增长5.51%。因业务量、委托管理费等运营费用以及场地、资产租赁费等增加,运行成本同比增加16.75%。受此影响报告期内公司营业成本同比增长12.26%,整体毛利率同比减少0.81pcts。

  油料公司加速贡献,投资收益同比增19.92%

  受益国内航空景气和油价小幅回升,参股公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司航空报告期内实现营业收入136.70 亿元,净利润9.37 亿元,同比增33.09%。报告期公司实现投资收益7.30 亿元,同比提升19.92%。投资建议:我们预计17-19 年公司EPS 为1.61、1.72、1.88 元/股,对应PE:17.69x、16.52x、15.11x,维持“谨慎增持”评级。

  风险提示:航空需求低预期,安全事故影响新增航班;[广发证券股份有限公司]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2017-03-20 08:59:38
盘前鉴股:淘金挖取000989九芝堂短线把握!预计今日再盈利几个点出局不是问题!昨日淘金实战客户已经潜伏进去了 实力验证一切。
发表于 2017-03-20 09:42:55
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发表于 2017-03-20 16:21:40
03-20 14:33

新疆板块的表现其实早盘很多人会犹豫,但是如果了解持续性,其实就可以做出判断;比如上周五联动走强,今天继续保持联动,天山股份早上非常强,其他品种跟风一般,但是北新路桥早上在经历充分换手之后,这之后只要天山股份维持强势,北新路桥有资金去拉升,那么板块就会容易引起跟风盘炒作,这也是为什么老梁敢提前潜伏的原因了;热点炒作,经常会出现类似的情景,就是在经历短暂高潮之后,龙头继续走强,跟风品种开始出现调整,这时候将板块热度再度引爆,就是龙头趋势维持,在充分换手后,新的助攻品种出现,而一旦龙头品种出现调整那么跟风的都要跟着出货!

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研报日期:2017-03-20

K图 600009_1

  上海机场(600009)

  2016 实现营业收入69.51 亿元同比增10.6%,营业成本38.14 亿元同比增12.26%,归母净利润28.06 亿元同比增10.83%,扣非后归母净利28.05 亿元同比增12.66%,EPS:1.46 元/股同比增11.45%。

  国际枢纽地位持续突显,准点率限制起降增速小幅放缓

  16 年上海机场实现旅客吞吐6600 万人,同比增9.82%,国内/国际同比增7.71%/14.72%。实现飞机起降47.99 万架次,同比增6.84%,国内/国际同比增5.91%/10.30%。货邮吞吐344.03 万吨,同比增5.04%,国内/国际同比增6.00%/5.26%。公司国际枢纽地位进一步提升,国际航班占比达53.14%。受准点率影响下半年飞机起降增速6.16%较上半年8.04%明显放缓。

  商业品牌管理叠加场地优化,商业租赁增收14.58%

  受益于旅客周转量提升带来的商业餐饮销售额增长以及公司对商业零售品牌管理、场地优化和调整等,报告期内,上海机场商业租赁实现收入20.94 亿元,同比提升14.58%。非航收入整体占比提升0.32pct,至34.39 亿元,公司收入结构进一步优化。

  人工薪酬与运行成本提升,毛利率同比减0.81pcts

  机场人工成本因职工薪酬上涨同比增长11.13%至14.93 亿元,T1 航站楼完工转固,折旧同比增长5.51%。因业务量、委托管理费等运营费用以及场地、资产租赁费等增加,运行成本同比增加16.75%。受此影响报告期内公司营业成本同比增长12.26%,整体毛利率同比减少0.81pcts。

  油料公司加速贡献,投资收益同比增19.92%

  受益国内航空景气和油价小幅回升,参股公司上海浦东国际机场航空油料有限责任公司航空报告期内实现营业收入136.70 亿元,净利润9.37 亿元,同比增33.09%。报告期公司实现投资收益7.30 亿元,同比提升19.92%。投资建议:我们预计17-19 年公司EPS 为1.61、1.72、1.88 元/股,对应PE:17.69x、16.52x、15.11x,维持“谨慎增持”评级。

  风险提示:航空需求低预期,安全事故影响新增航班;[广发证券股份有限公司]
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