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上海机场吧
发表于 2017-03-18 14:25:59 股吧网页版
上海机场2016年报记录:坐拥好生意,负债太少也不好
读上海机场的2016年报标记一下。

1.公布国内外主要机场营运数据,和白云机场、深圳机场财务数据,这是实力下的自信。
2.财报太稳,269亿资产,现金99.6亿,应收10亿,股权投资23亿,固资加在建133亿,资产过硬,而负债除25亿债券(年息5.2%)外,就没有有息负债了,也几乎没有长期负质债。
3.沪股通持股已占总股本15%强,上海国资持股50%多一点。
4,60多亿的营收,毛利率达40%多,管理费用少,其中人工占大头,销售费用几乎忽略不计,这个可以和长江电力的销售费用比美哦。
5.近期@知常容@股票说 关心的存款利息收入,简单时点计算,利息收益率2016年达2.8%,2015年达3%,在他应收利息中还披露了1.88亿应收定期存款利息。
其实,现在银行的电子网络很发达,帐户资金归集产品也很多,对于常年大额存款的企业,超过银行活期利率是理所当然的,除了不把钱当钱。
6.上海机场不是科技企业,没有科研投入、没有专利权,毛利率达40%,这不用黑科技哈。
7.浦东机场忙碌,三期正在建设,预算201亿,可见上海机场现有状况下的估值可以达到多少?没有看三期工程规模与现有机场的比较,仅是思路,现在上海机场市值560亿,而归母净资产为223亿,2倍pb,三期也相当于再造一个机场。
8.上海机场21亿的租赁收入,占总收入69亿中的近三成,这是机场的当然收入,另外广告收入、油料销售收入,这些都是不需多少投入而产出大的利基项目。@unite_zhao 的收租股,象不象?
9.上海机场的负债率过低,在2017归还应付债券后,无有息负债,有4年有约200亿资本支出,在每年的25亿的现金流入下,可以增加长短期负债,而增加分红,提升净资产收益率。
10.整体上市安排,因土地原因而11年未成行,不知以后如何?现金购买、非公开发行新股方式实现,则财务资源的安排当另外考虑。

小区湖边边走边想边想,记录于此。

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