浦发的转型是否很成功最终决定于中间业务的成长，原因如下：

报表有很多指标，比起来半斤八两。只有少数指标最关键，仅说一两个：1.都已知道银行坏账会走出谷底，2.浦发成本收入比在持续扩张的情况下仍保持股份制银行最低。

现在看中间业务了：浦发买了信托，股份会稀释，在信托与银行间的协同效应未真正体现之前，每股收益会下滑多个季度，这是常理。所以今天它任何收益的不尽人意，都属正常。

现在我们来看看中间业务：手续费与佣金收入（中间业务）从16年1季开始（即从信托归入浦发那一季度），每一季度的单季（3个月的）净收入如下（单位百万元）：

11618； 10670； 8852； 9553； 12191。

头一季度的数字：11618，一大部分是信托并入后划过来的，所以跟之前比，当季突增很多收益。可以看出，之后两个季度就下降，到第四季度与今年第一季度，都是环比上升的。开始看出苗头。我比了兴业、招商，它们的每个单季这部分收入总体不稳定，但有一点：浦发是三个银行里唯一一个今年一季的这个中间业务超过去年四季里最高单季的收益的。

虽不明显，似乎协同效应正在体现。