医药反腐风暴下,受到消息面影响,7月31日,A股医药板块大幅调整。据wind,仿制药指数2.76%领跌,医疗器械精选指数、疫苗指数跌超2%,血液制品指数、中药精选指数、体外诊断指数等跌超1%。而在8月1日,医药股延续跌势,近乎全线下跌。
不过,我有一些新的想法,古语说“横看成岭侧成峰”,意在多种角度看待问题,那么,对于当前医药板块的下跌,我们是否可以换一种视角来看?
首先,医药反腐推出,是为了构建一个更加健康的就医环境,净化医药行业生态,从而呼应集采政策。但是这一切针对的是那些目前仍然存在问题的费用、存在问题的企业等等。
一般情况下,医疗企业销售费用占营业收入比例往往较高,所以销售推广活动的真实性、合规性颇受市场关注,销售推广费往往存在名目复杂、类别多样、可能用于隐性支出等问题,一直是审核关注的重点。
但对于药品来说,药品销售费用在近几年有大幅地下降,本身的费用率并不高。对于专利药来说,销售费用率已经下降至30%~35%(行业平均水平)。所以板块近乎全线的下跌一定存在情绪的“误判”。
其次,上市企业相比于其他企业来说合规标准较高,风险更加可控。医药行业历史上不止出现过一次反腐,在这一次次的政策推进之下,国内上市医药企业已经多次提升过自身的合规标准,绝大部分公司的合规标准和合规成本远高于行业平均水平。
这样看来,我认为目前医药板块的下跌反而是布局机会,很多人可能是因为过去近三年医药的调整给吓到了,所以情绪进一步放大。但情绪会波动,理性逻辑才是出路,我认为后续医药ETF(512010)会有不错表现,低位布局,耐心等候即可。#室温超导引爆市场!你准备入场吗?##天天基金十一周年,我的投资初心#