4月17日，平原智能（830849.OC）、同信通信（832003.OC）、美之高（834765.OC）纷纷发布公告称，公司于近日收到中国证监会下发的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》。截至4月18日，2018年共有116家企业终止IPO，但对于这些企业来说，资本市场的大门并没有因此而关闭，近期并购重组市场稳定的预期则让它们看到了新的希望。

IPO终止潮此起彼伏，并购重组活跃度稳步提升

截至2018年4月12日，中国证监会受理首发企业333家。其中，已过会29家，未过会304家。未过会企业中正常待审企业291家，中止审查企业13家。在上述333家拟首发企业中，新三板挂牌企业97家，占比29.13%。其中正常审查企业93家，另有4家中止审查。

有消息称，对于首发在审企业要求近三年净利润合计要超过1个亿，且最后一年超过5000万，新申报的企业主板要求最近一年净利润超过8000万，创业板不低于5000万等。

某证券人士表示，“我们会同企业进行判断，如果走不通IPO这条路的话，能否走并购重组的通道。毕竟从今年的形势来看，未来很长一段时间，IPO审核都会十分严格，不达标的企业很难说等一段时间就可以再次冲击IPO。因此，从股东和企业规划的角度不如并购重组。”

据统计， 2018年截至4月18日，有40家A股公司的重组方案上会，其中33家获批，整体过会率82.5%。与此同时，2018年前四月上市公司披露重组预案及停牌拟披露重大事项的公司同比大幅增加。

今年已有30多家新三板企业被上市公司并购

统计数据显示，截至今年一季度末，新三板整体定增规模同比下降 20.56%、环比下降 31.48%，但最近3个季度上市公司并购新三板企业的案例数却出现了明显提升。比如以下案例：

3月26日午间，云南旅游（002059.SZ）公告称，公司正在筹划收购华侨城集团等持有的文旅科技100%股权，交易金额预计不低于17亿元。

3月23日晚间，鸿特精密（300176.SZ）公告称，公司拟现金收购远见精密100%的股权，远见精密100%股权整体估值3.2亿元。远见精密2016年营业收入1.91亿元，净利润1939.28万元。

2月26日，隆平高科（000998.SZ）公告称，公司拟以13.9亿元的价格收购联创种业90%的股权。联创种业曾于2016年申报上市辅导，2018年3月6日，联创种业发布的业绩预告显示，公司2017年度净利润1亿元-1.3亿元之间。

据统计，今年以来已有30多家新三板企业被A股上市公司并购，包括华麒通信（834355.OC）、泛远国际（835110.OC）、文旅科技（833775.OC）、远见精密（838110.OC）、永力科技（830840.OC）、正弦电气（834933.OC）、壹进制（835339.OC）等。

对于那些志在登录资本市场的企业而言，要么苦练内功，提升盈利能力，冲刺IPO；要么瞄准海外资本市场；还有一条通路便是被上市公司收购。在新三板转板门槛日益提高的情况下，寻求被并购特别是被上市公司并购就成为新三板企业新的资本目标。

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