按照上市新规，正常盈利的上市公司，如果不持续进行分红到一定金额，三年累计三千万元或五千万元，就会ST。
　　很多人可能会觉得该规定影响有限，但如果你了解“包装上市”的操作逻辑就不会这么想了。
　　“包装上市”实践中还是相当普遍的存在。而包装上市基本都是通过隐性关联方（或类关联方、潜在合作伙伴等）虚增收入，并最终将虚增的业绩转化为应收款项、在建工程等挂账，也即账面利润增加，但（真实的）现金很难增加。
　　现在要求上市公司现金分红（真金白银的拿出去），那往往是致命的——况且再融资已经收紧（很难圈钱，还得往外拿钱）。
　　造成的结果就是，原来包装上市的操作逻辑很难行得通，或者操作成本会大幅提高。