2020年2月10日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（5交易日）

上证指数：下跌3.38%， 周成交亿（日均3400-2880-2775-2060亿）　较上周增加18.05%

创业指数：上涨4.57%， 周成交亿（日均1713-1534-1224-1137亿） 　较上周增加11.67%

活跃度体现：（5交易日）

周一涨停86只 　　　　跌停3162只　5%上涨124只　　　　5%下跌3513只

周二涨停221只　　　跌停39只　　　5%上涨598只　　　　5%下跌710只

周三涨停204只　　　跌停0只 　　　　5%上涨630只　　　　5%下跌8只

周四涨停269只　　　跌停2只　　　　5%上涨612只　　　　5%下跌9只

周五涨停189只　　跌停5只　　　　5%上涨440只　　　　　　5%下跌83只

活跃度体现：本周市场活跃度前面崩溃，后面疯狂，可以说非常活跃，市场人气短期较高。

循环图：

权重日线42%-11%-22%-46%-80%周线42%-62%-83%-86%-83%月线41%-46R%-52%-42%

个股日线43%-11%-22%-64%-74%周线56%-74%-87%-88%-83%月线45%-41%-46H%-45%

循环图理解的角度是：

循环图：本周市场日线在完成10周期低位钝化后本周开始逐步日级别弱反，周线保持高位回落走势，月线在50%之下反复，那么日级别反弹仍有空间，不过周线的回落也在保持，所以短期判断日线反弹，反复概率较大。

资金情况：（5交易日）

沪深300本周流出356亿，　　比例-2.7% 　　　　　　上周流出322亿，　　比例-3.1%

创业指数本周流出208亿， 　　比例-2.4%　　　　　上流流出162亿，　　比例-2.1%

中小指数本周流出352亿， 　　比例-3.3%　　　上周流出261亿，　　比例-2.7%

上证指数本周流出449亿， 　　比例-2.6% 　　上周流出419亿，　　比例-2.9%

深圳指数本周流出739亿，　　比例-3.0%　　　　上周流出572亿，　　比例-2.6%

融资：10324-10472-10251-10150-10107-9816-9720-9660亿，本周流出148亿， 比例-1.41%；

上海：5688-5823-5727-5668-5673-5556-5536-5515-5549亿，本周流出135亿， 比例-2.32%；

深圳：4636-4649-4524-4483-4434-4260-4184-4145-4179亿，本周流出13亿， 比例-0.28%；

沪港通：5626-5468-5397-5320-5277-5161-5028-4953-4797-4807-4818亿　　本周流入158亿。

深港通：4992-4808-4672-4572-4549-4453-4381-4251-4088-4021-3992亿　　本周流入184亿。

外总和：10619-10277-10069-9892-9827-9615-9410-9204-8885-8828亿 　　　本周流入342亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流出148亿，市场融资周一周二主要是周一市场呈现恐慌性融资流出132亿，周四呈现活跃追涨的80亿流入，整体散户还是市场追涨杀跌的主力，短期散户融资表现为恐慌到追涨。

沪深港通：沪股通：本周流入158亿，整体5626亿，深港通：本周流入184亿，整体4992亿，本周外资整净流入300亿，日均流入60亿，恢复了2019年11月之后日均40亿的平均流入水平之上。

资金总结：本周周一缩量后，整体呈现连续放量和保持，市场周成交整体放量明显，融资出现节后恐慌性出局，之后有所，而外资本周日均流入60亿，本周北向资金整体流入规模已经超越融资的整体规模，这是最近三年来首次北向资金超越融资整体规模。市场资金看，整体保持较好。

货币资金：资金相对比较宽松。

市场综述：

基本面：略偏多，外盘美国周上涨3.31%，亚洲盘，日盘周上涨2.68%，韩国周上涨4.39%，恒生周上涨4.15%，上海周下跌3.38%，创业周上涨4.57%。本周大A特殊情况，走势不弱全球。

技术面：

上证指数：五阳。

日线收于中下5、10日间，日BOLL向下开口运行，开口点位由89点至430点。

周线收于三线之上，周BOLL保持平口后向上略开口，开口点位由243点至476点。

月线收于三线之下，月BOLL呈现走平9交易月。BOLL开口由1130略缩至874点。

总结：上证指数日线处于弱势反复，周线月线再度回归无方向缩口或者走平走势。

创业指数：五阳。

日线收于三线之上，日BOLL开口向上运行， 开口由83点至298点。

周线收于四线之上，周BOLL尝试开口向上运行， BOLL开口由313点至362点。

月线收于三线之上，月BOLL呈现略向上开口，BOLL开口由730点至824点。

总结：创业指数日周月都成见中短期强势，周线占上轨连续开口，月线也有略向上开口迹象。

上证压力：2910-2985点，支撑：2810点

创业短压力：2045点，支撑：1940点

综述：有量无顶，无量震荡。

市场每每出人意料，周一开盘前市场各路基本预期都是节后大概低开5%左右，极限也就7%，而市场8%之后躺下并且缩量，让可以说让市场参与者基本麻木了，我周一晚间去研究了一下个股资金数据显示买入的个股总和只有53只，当然我指的是日成交过亿的，所以周一让市场基本是停顿的，也成为全国各地在家娱乐的段子，盘后基本各路短线都评论短线没有见底，而周二开始，市场就开始轰轰烈烈的上涨，本周收出五连阳的走势，最有趣的就是量能，周二市场恢复流动性并且上涨，并且量能达到9100亿总和，这个量能基本是最近10个月的峰值，而市场如果按照正常套路来说，周三开始应该明显缩量，而周三开始市场居然可以保持在9000左右水平连续上涨，所以就如本周标题说的，有量市场就没有顶，因为创业板已经新高。

说说盘面，市场关于热点，已经市场都说烂了，其实基本就是两条线，一条是疫情线，一条是科技线加特斯拉，主线是疫情线，科技这是趋势线，为什么这么说呢，先说说科技消费电子包括芯片大基金这个系列，节前的市场主线，节后表现的并不强，周一开盘基本都是一字跌停，比较强的是立讯跟中兴，没有封死，而之后市场向上，科技类都没有新高，而特斯拉因为假期的外盘向上，引发了宁德的大资金追逐强势效果，也带动了这个题材的短期火爆，不过这个逻辑伴随这外盘特斯拉个股震荡，短期也没有非常强的连续性和独立性。

而节后最有赚钱效应和拉动大盘的是疫情线，这个线由开始的防治，就是口罩和药品，开始被逐步扩展，从对针对疫情本身的，口罩，药品，消毒液，仪器等转变到了对疫情之中之后对经济和产业起到改变和影响的，在线办公，在线教育，云计算，这个逻辑网络上有很多，当大家开始由开盘的恐慌过后，市场走稳并且向上，周三开始市场就走出了扩散性的思维。所以未来一段时间，市场依旧会针对这个主线进行反复炒作和接力，因为疫情过后行业和认知和思维习惯的改变，确实会改变一些行业和产业的格局，并且2003年就有很好的改变行业格局的案例。

最后说说其他的，周四一个朋友联系我，说节前空仓了，节后大盘怎么不跌，还大涨，他空仓觉得很荒谬，我回答周一都跌成狗了，他说不是应该连续下跌吗，我回答都2600了，你是打算2000点之下进场吗，他说是不是国家护盘了，我说至少融券大幅度减少，很多都没有出现融券，他说工厂都不开工了，经济会很差，我说市场炒的都是未来的，除了餐饮和旅游消费错过了就错过了，别的消费都会在疫情之后爆发，比如你要买个电视，现在你不出门不去买，不过疫情过后你还会去买，他说现在股市谁在买，我说都憋在家里了，连打麻将都凑不够人，就是我们呗，我给他介绍几个个股，他感慨一下说再看看。

这就是目前的市场，很多人觉得荒谬，很多人觉得疯狂，很多不看股票的人，觉得现在股市已经老悲惨了，这就是资本市场足够的任性，最后我说说期货市场节后开始所有品种持仓都大幅度下降，而且取消了期货市场夜盘交易，这些大佬们关在家里，白天你们懂得，任性啊。

操作上，短期还不知道下周一市场复工之后的实际情况，不过我问了几位朋友听到大概率一些企业还是选择轮流值班制度或者继续放假，也就是短期还无法做到大面积的恢复正常，所以市场的短期强势完全取决于市场量能，市场不会轻易连续调整，但是如果再次加重仓，也必须是市场可以做到连续调整的机会，我提示一个技术点，就是下周如果市场首根阴线出现，那么市场第一根阴线出现的位置和量能比较重要，如果第一根阴线算起，是缩量阴线，那么大盘可以重仓加仓的位置，最好是五日线位置，因为现在大盘五日线还没有拐头，缩量阴线代表短期抛压不重，五日线就有相对加好的反复机会。如果第一根是放量阴线，那么可以重仓的机会是之后出现的缩量阴线次日加仓。个股尽量把握节后放量，并且有题材叠加的个股。

操作上：

周一， 买入科创华兴39.45，买入广生28.45，卖出滚动科创华兴41.5，卖出滚动广生，31.7-32.7

　　卖出南京7.63（割肉）卖出白云14.57割肉

周二，买入天银9.51，卖出滚动天银滚动10.83，卖空吉祥清仓（割肉）。买入数码5.71

周三，卖出科创华兴44.8-46.8，卖空数码5.83-5.94，买入中恒10.19

周四，买入科创普元44.4买入，买入科创卓易87.45，买入科创鸿泉36.75，买入秀强4.96

买入合晶7.11，买过国星12.56，卖出广生36.95-38.48，减仓中恒10.38

周五，卖空科创鸿泉38.9-39.9-40.5，减仓科创华兴49.23-51.97，卖空科创普元47.9-49.15，

卖空科创卓易106.5-110.2，减仓秀强5.81，卖空中恒10.74，卖空天银13.44，减仓国星12.85-13.09，卖空浪潮41.9-42.8，卖出合晶7.69，买入广生35.05，滚动卖出35.79-36.93，买入汉得9.84，买入三盛8.53，买入常熟15.95

总结：节后周一开盘，市场大幅度低开，因为节前仓位接近9成，所以早盘基本跌停买入手中两只重仓个股，之后反抽滚动后，大盘一路低迷，仓位依旧较高，无奈割肉两只没有跌停并且有护盘的防御个股，一个银行一个机场，等待周二加仓，周二开盘一脸懵逼，竞价就有点超预期的强，早盘竞价之后挂略低和平盘买入加仓的三只个股只有一只天银成交，其它均没有成交，市场强劲，最后无奈尾盘略加一些短线，并且割肉了航空个股。周三基本就是短线出空了昨天投机个股，并且埋伏了一只充电桩，因为当时仓位一直算是略高，所以买有新开太多，还有就是滚动减仓了手中一只重仓的科创股，周四，首先是早盘博弈买入在线教育两只二线题材股，早盘开始市场资金情况较好，所以连续加仓短线博弈个股，选择了云计算题材的三只科创个股，周五，因为周四融资融券大幅度增加100亿，所以早盘上冲做了短线了结，还卖空了节前重仓的浪潮，把仓位降低到6成附近，中午选择了3只个股，下午也就是接机开了一些底仓，整体仓位并没有提高多少。

感慨几句就是，市场风云变幻，节前加重仓让整个假期非常焦虑，虽然本周最后发现整体大概有7、8个点收益，而其实的本质是，如果节前最后一天不瞎折腾调仓，我反倒应该本周是疯狂大赚，因为节前最后二天我减仓了本周可以算最牛逼的2只个股，一个是之前一直重仓滚动的致远互联，本周涨50%以上，还减仓本周五个一字板的会畅通讯，而加仓的华源和浪潮，慨叹一句，人生如戏，风云变幻。

2020年的展望

2020年的展望：思考中，目前唯一可以确定的是，2019年是之前展望中提到的风格的转换，行业局部牛市，整体慢牛底部逐步抬高，而2020年将是继续震荡向上的阶段，由于现在市场监管风格的改变，未来将出现局部行业阶段疯牛，整体震荡向上的大局面，不要去纠结考虑经济数据问题，资本市场就是资金和筹码，高位和低位，未来和题材。如果是纯粹虚幻题材将疯牛之后一地鸡毛，而如果是产业和政策行业的预期性题材那么市场将形成波段趋势表现。

题材之一，现在能确定的就是5G应用，包括新科技新产品在5G应用实现的产业链，比如虚拟现实这包括一些前沿的内容制作，电子产品产业链等，再比如M-LED这类新一代产品的技术突破和应用，还有云计算这类5G应用布局多年之后的效益体现。

题材之二，研发类医药和CRO，包括疫苗行业，这类行业的业绩增长都是平稳有序，行业景气度极高，是非常适合把握到阶段低点，或者向上启动之后的20%-30的持仓波段机会。

题材之三，还在思考中，以后补充。

提示：2020年将是市场进一步体会到市场分化的一年，随着指数的震荡向上，会有更多质地较差的股票原地踏步，或者在震荡中低位反复，而优质或者估值较低的个股，因为外资或者新增资金的参与会逐步向上，所以短期改变股票价格的是资金，长期股票运行的逻辑是行业和个股的基本面，未来将会有更多大盘股甚至超级大盘股被市场或者外资逐步吸筹并且修正价格的估值定位。优质且成长或者行业明显复苏的大盘股将重回净资产之上运行。而垃圾，微利，业绩大幅度下滑，行业无前景无题材的股票，将变成边缘化，成交量更低，活跃度更低。所以2020的提示是，宁可死在追涨优质股的阶段头部，也不可死在抄底垃圾股的坑里。

2020年2月10日股市周评--妙音