2020年1月13日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（5交易日）

上证指数：上涨0.28%， 周成交亿（日均2880-2775-2060-2480亿）　较上周增加3.78%

创业指数：上涨3.71%， 周成交亿（日均1534-1224-1137-1341亿） 　较上周增加25.3%

活跃度体现：（5交易日）

周一涨停86只 　　　　跌停6只　　　　5%上涨231只　　　　5%下跌20只

周二涨停86只　　跌停2只　　　　5%上涨220只　　　　5%下跌7只

周三涨停57只　　　　跌停6只 　　　　5%上涨124只　　　　5%下跌112只

周四涨停67只　　　　跌停2只　　　　5%上涨212只　　　　5%下跌35只

周五涨停42只　　跌停7只　　　　5%上涨91只　　　　　5%下跌45只

活跃度体现：本周市场活跃度前高后低，市场整体活跃，后半周市场获利盘有所松动，所以活跃度有所下降。

循环图：

权重日线46%-80%-33%-67%-77%周线86%-83%-74%-71%-58%月线52%-52%-41%-41%

个股日线64%-74%-29%-71%-74%周线88%-83%-73%-66%-47%月线48%-45%-36%-36%

循环图理解的角度是：

循环图：本周市场日线伴随震荡出现高位回落，而周线进入彻底高位钝化，月线依旧保持低位略反，整体看日线短期调整，但是由于周线的高位钝化强势，所以日线连续调整的绝对空间不大，如果2月月线出现明确拐头，那么这波周级别反弹行情将演变为更大级别的月级别反弹行情。

资金情况：（5交易日）

沪深300本周流出322亿，　　比例-3.1% 　　　　　　上周流出14亿，　　比例-0.2%

创业指数本周流出162亿， 　　比例-2.1%　　　　上流出76亿，　　比例-1.6%

中小指数本周流出261亿， 　　比例-2.7%　　　上周流出58亿，　　比例-0.9%

上证指数本周流出419亿， 　　比例-2.9% 　　上周流出68亿，　　比例-0.6%

深圳指数本周流出572亿，　　比例-2.6%　　　　上周流出157亿，　　比例-1.1%

融资：10472-10251-10150-10107-9816-9720-9660-9728亿，本周流入221亿， 比例2.15%；

上海：5823-5727-5668-5673-5556-5536-5515-5549-5539亿，本周流入96亿， 比例1.7%；

深圳：4649-4524-4483-4434-4260-4184-4145-4179-4169亿，本周流入125亿，比例2.8%；

沪港通：5468-5397-5320-5277-5161-5028-4953-4797-4807-4818-4755亿　　本周流入71亿。

深港通：4808-4672-4572-4549-4453-4381-4251-4088-4021-3992-3919亿　　本周流入136亿。

外总和：10277-10069-9892-9827-9615-9410-9204-8885-8828-8810-8674亿　本周流入208亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流入221亿，市场融资显示散户连续六周融资买入，本周再度比上周融资流入放大一倍，短期散户热度较高。市场有一定偏热，不过没有进入疯狂。

沪深港通：沪股通：本周流入71亿，整体5468亿，深港通：本周流入136亿，整体4808亿，本周外资整体连续二十周流入，外资本周日均继续保持日均40亿流入水平，这种加速的流入周期目前保持了7周，34个交易日流入1392亿。

资金总结：本周市场量能上海保持温和放大，创业板量能放大明显，资金层面看，融资和外资都保持足够热情和例如，不过大盘资金本周流出比上周明显提高，可见连续上涨之后，市场累计一定获利盘，所以资金分歧和矛盾有所加大，好在量能同步放大，可以消化市场的分歧。

货币资金：资金相对之前有所紧张。

市场综述：

基本面：略偏多，外盘美国周上涨1.12%，亚洲盘，日盘周上涨0.82%，韩国周上涨1.38%，恒生周上涨0.66%，上海周上涨0.28%，创业周上涨3.71%。本周大A分化，领涨和垫底全球。

技术面：

上证指数：三阳二阴。

日线收于三线之上，日BOLL向上开口运行，开口点位由91点至263点。

周线收于四线之上，周BOLL保持平口后向上略开口，开口点位由243点至293点。

月线收于三线之上，月BOLL呈现走平8交易月。BOLL开口由1130略缩至965点。

总结：上证指数月线周期依旧处于缩量整理，日线向上开口，周线略向上开口，市场开始日级别震荡向上，周级别尝试突破。

创业指数：三阳二阴。

日线收于三线之上，日BOLL开口向上运行， 开口由83点至235点。

周线收于四线之上，周BOLL尝试开口向上运行， BOLL开口由313点至362点。

月线收于三线之上，月BOLL呈现下运后走平，BOLL开口由911点至749点。

总结：创业指数月线周期依旧处于缩量整理，日线向上开口，周线略向上开口，市场开始日级别震荡向上，周级别尝试突破。

上证压力：3140点，支撑：3065-3010点

创业短压力：1975点，支撑：1840点

综述：日线步入调整，调整深度有限。

市场保持强势，就如上周标题，干呗，盘面上前半周依旧是市场妖孽的天下，在之前转基因，网红之后，市场又爆出特斯拉和太阳能两个题材，这两个题材一个逻辑是特斯拉的国产化预期和特斯拉产能的预期，而太阳能题材主要是巴菲特大神的投资行业引发市场跟风，目前市场短期题材，比如最近两三周的题材类型，比如转基因，网红，特斯拉或者太阳能，在以往市场3000点或者之下震荡时期，都不会有太多连续的炒作，而目前市场的热度和热情明显提高之后，这类题材的炒作就出现了火爆程度，所以目前只能说市场的热情程度较高，市场活跃度高，不过这些并非是行情主线的加速，上周谈到立讯精密创出年内新高，而本周立讯精密的震荡向上，才是市场本轮行情的中枢，那么接下来大家要注意短期市场主线是否能够持续保持强势，或者没有明显走弱迹象，只要可以保持强势，那么市场就绝对不会有较深幅度的连续调整，如果主线出现连续回落，那么市场日线的调整力度可能会加大一些，不过个人感觉这个概率较低。

上周在北向资金和大盘的逻辑关系做了一个对大盘中期的逻辑判断，本周北向资金依旧较稳定，而本周市场开始量能有所增加，市场量价关系保持尚好，所以技术层面和资金层面看，市场只存在技术调整，或者说短线获利盘回吐的回落可能，如果下周能遇到小幅度的融资杀跌，可能是一个非常好的年前短线买点。

操作层面上，市场的一些题材，没有业绩的个股短炒已经到了一个瓶颈，再度出现老题材的大面积涨停概率已经很低，只会出现一些题材的龙头个股或者低位个股的涨停或者跌停，对题材形成一定的震荡交易性机会，随着创业板业绩预批露开始加速，市场会逐步转向一些业绩题材或者分配方案的个股，前期可能一些估值较低的白马活跃度较低，不过一旦业绩明确，这类盘整时间较长的个股，很可能借业绩良好的情况下，形成向上突破或者走出连续向上的行情，不过出现连续涨停的概率较低，如果没有提前埋伏这类个股，也完全可以等待业绩明确后上冲震荡或者回落中逐步布局，对于一些前期爆炒的垃圾题材，尤其高位放量连续回落的个股，尽量少抢或者下跌补仓去博弈反弹，还是如2020展望之中谈到的，宁可死在追高业绩股的路上，也别死在抄底垃圾的坑里。

如果出现业绩和近期热门双叠加的品种，也完全可以趁震荡或者大盘调整中加大仓位，市场中期预期较好，题材也会被反复炒作，另外就是关注市场是否有新题材爆发，炒新不守旧题材也是短线的王道。

操作上：

周一，14.2附近加仓买入吉祥，14.5，14.7滚动做T，3.66加仓天龙。

周二，43.9买入科创普元，3.85，3.99减仓天龙滚动。4.12-4.13买入银河。

周三，43.4，44.8减仓科创美迪，4.2-4.39减仓天龙。4.2，4.3出空银河

周四，25.8买入电魄，46.1卖出科创普元，4.82卖出天龙部分，17.87买入宁翔，

39.95出空立讯。

周五，4.35买入天龙4.49卖出滚动，66.9减仓科创致远，21.8出空科创三达膜，16.69买入

九强，17.7，17.4加仓宁翔，16.4买入东方。

总结：本周操作基本属于滚动和一些前期持仓的科创个个股减仓，前期手中的三只科创个股本周都有超过8点以上的涨幅，所以上冲时候做了减仓，之后还有一单埋伏低价短线，收益大概3个点，之后就是本周妖孽的天龙，周一加仓，周二之后连续涨停，不过我也是边冲边减，周五涨停开盘，没注意打开，结果反倒是高点没减掉，之后无奈跌停买入做个3点滚动，随着本周妖孽个股逐步平静，周四开始逐步向一些有业绩和题材双重叠加的个股转移重心，网游，特斯拉，太阳能，独立药，这四个题材都是选择了一些业绩比较好，短期没有太疯狂表现的个股回落均线时建仓。另外就是国际原油的本周震荡，给吉祥带来很好的差价机会，略微可惜的就是，因为担忧局势吉祥在五周线低位加仓力度不够，差价也不敢拿多。　　

2020年的展望

2020年的展望：思考中，目前唯一可以确定的是，2019年是之前展望中提到的风格的转换，行业局部牛市，整体慢牛底部逐步抬高，而2020年将是继续震荡向上的阶段，由于现在市场监管风格的改变，未来将出现局部行业阶段疯牛，整体震荡向上的大局面，不要去纠结考虑经济数据问题，资本市场就是资金和筹码，高位和低位，未来和题材。如果是纯粹虚幻题材将疯牛之后一地鸡毛，而如果是产业和政策行业的预期性题材那么市场将形成波段趋势表现。

题材之一，现在能确定的就是5G应用，包括新科技新产品在5G应用实现的产业链，比如虚拟现实这包括一些前沿的内容制作，电子产品产业链等，再比如M-LED这类新一代产品的技术突破和应用，还有云计算这类5G应用布局多年之后的效益体现。

题材之二，研发类医药和CRO，包括疫苗行业，这类行业的业绩增长都是平稳有序，行业景气度极高，是非常适合把握到阶段低点，或者向上启动之后的20%-30的持仓波段机会。

题材之三，还在思考中，以后补充。

提示：2020年将是市场进一步体会到市场分化的一年，随着指数的震荡向上，会有更多质地较差的股票原地踏步，或者在震荡中低位反复，而优质或者估值较低的个股，因为外资或者新增资金的参与会逐步向上，所以短期改变股票价格的是资金，长期股票运行的逻辑是行业和个股的基本面，未来将会有更多大盘股甚至超级大盘股被市场或者外资逐步吸筹并且修正价格的估值定位。优质且成长或者行业明显复苏的大盘股将重回净资产之上运行。而垃圾，微利，业绩大幅度下滑，行业无前景无题材的股票，将变成边缘化，成交量更低，活跃度更低。所以2020的提示是，宁可死在追涨优质股的阶段头部，也不可死在抄底垃圾股的坑里。

2020年1月13日股市周评--妙音