2019年10月14日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（4交易日）

上证指数：上涨2.36%，　　周成交亿（日均1607-1866-2180-2625亿）　较上周减少13.9%

创业指数：上涨2.41%，　　周成交亿（日均870-1052-1148-1350-亿）　　较上周减少17.3%

活跃度体现：（4交易日）

周二涨停无只　　　　跌停无只　　5%上涨无只　　　　　　5%下跌无只

周三涨停37只　　　　跌停11只 　　　5%上涨124只　　　　5%下跌29只

周四涨停59只　　跌停5只　　　　5%上涨185只　　　5%下跌11只

周五涨停48只　　跌停4只　　　5%上涨120只　　5%下跌37只

活跃度体现：本周市场活跃度比较节前有明显提升，不过市场分化还相对明显，有一定分歧。

权重日线67%-7%-18%-70%-76%周线59%-58%-84%-82%-71%月线50%-49%-56%-60%

个股日线56%-9%-19%-71%-74%周线66%-65%-88%-86%-74%月线47%-48%-57%-58%

循环图理解的角度是：

循环图：上周循环图谈到日线本周大概率结束低位钝化向上，不过中期的周月线方向不明朗，本周循环图看，日线低位钝化确是结束，而周线月线同样变化不大，所以目前市场短期反弹依旧还有空间，不过中期走势依旧不明朗。

资金情况：（6交易日）

沪深300本周流出29亿，　　　比例-0.6% 　　　　　　上周流出388亿，　　比例-5.0%

创业指数本周流出48亿， 　　　比例-1.4%　　　　上周流出282亿，　　比例-4.5%

中小指数本周流出60亿， 　　　比例-1.4%　　　上周流出397亿，　　比例-5.2%

上证指数本周流出44亿， 　　　比例-0.7% 　　上周流出451亿，　　比例-4.0%

深圳指数本周流出115亿，　　比例-1.2%　　　　上周流出901亿，　　比例-5.1%

融资：9601-9596-9738-9651-9447-9273-9165-8946-8965亿，本周流入5亿， 比例0.05%；

上海：5534-5536-5626-5599-5537-5495-5468-5420-5438亿，本周流出2亿， 比例-0.01%；

深圳：4068-4060-4113-4051-3910-3778-3697-3526-3527亿，本周流入8亿， 比例0.02%；

沪港通：4626-4613-4624-4527-4451-4257-4169-4126-4156-4229-4313亿　　本周流入13亿。

深港通：3687-3666-3616-3494-3461-3375-3317-3249-3209-3192-3167亿　　本周流入21亿。

外总和：8313-8279-8241-8022-7913-7633-7487-7375-7366-7421-7481亿　　本周流入34亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流入5亿，剔除掉节前最后一个交易日107亿流出，那么本周融资应该流入在112亿，节前最后一周流出250亿，这代表本周反弹融资依旧有一半在节前杀跌出局的融资没有回场。

沪深港通：沪股通：本周流出13亿，整体4626亿，深港通：本周流入21亿，整体3687亿，本周外资整体连续七周明流入，本周外资比较反复，只有周五单日流出比较明显。

资金总结：本周市场整体缩量，市场已经连续四周缩量，不过正如上周周评资金总结里谈到，因为市场节前已经出现连续三周流出比例大于3%，最后一周接近5%，所以当时周评就明确判断，节后流出比例不会在出现高比例流出，而本周整体流出比例在1%左右，目前看包括融资目前市场在缓慢复苏反弹之中，不过量能较低代表分歧较大。

货币资金：资金相对之前略有紧张。

市场综述：

基本面：偏多，外盘美国周上涨1.05%，亚洲盘，日盘周上涨1.82%，韩国周上涨1.18%，恒生周上涨1.89%，上海周上涨2.36%，创业周上涨2.41%。本周大A恢复领涨整体外盘。

技术面：

上证指数：四阳。

日线收于三线之上，日BOLL上开后走平缩。开口点位由310点至176点。

周线收于三线之上，周BOLL保持平口后缩口，开口点位由520点至406点。

月线收于中轨之下、5、10月线之上，月BOLL呈现走平七交易月。BOLL开口维持1130点附近。

创业指数：二阳二阴。

日线收于中轨之下、5、10日线之上，日BOLL向上开口后平缩。 BOLL开口由261点至143点。

周线收于中轨之上，5、10周线之间，周BOLL保持缩口运行， BOLL开口由394点至349点。

月线收于三线之上，月BOLL呈现下运后走平口由911点至804点。

上证压力：3050点，支撑：2935-2885点

创业短压力：1740点，支撑：1645-1605点

综述：仍有反弹，警惕放量加速。

上周综述标题是“反弹看权重，赚钱看季报”本周市场盘面基本就是这样的一种表现，市场在银行权重连续上涨带动下出现了缩量反弹，并且券商等之后开始活跃，代表性个股就是宁波银行、光大银行等连续四天上涨，而赚钱效应比较明显的就是季报预增的个股，每日都可以走出高开上冲，包括一些大市值个股也同样如此，所以本周盘面很好的体现了，反弹看权重，赚钱看季报的标题综述。

之所以这样去开头，主要是因为这个逻辑短期不会改变，技术上市场日线走出低位钝化之后反弹仍有空间，但是周线月线不明朗的走势和目前缩量盘口，代表了中期方向不明，所以市场指数上的反弹或者未来走势依旧有赖于权重尤其是金融类权重可以保持强势或者引领方向。

为什么我在目前大盘点位节后如此看重银行类权重走势去判断指数方向呢，主要就是银行类个股的走势在不论资金层面，估值层面，还是技术层面都非常重要。

首先，资金层面，目前的市场可以说一直是老韭菜们的博弈，市场没有太强的散户增量资金进场，而场外的外资包括机构资金大资金如果要进场，那么更好的标的就是估值和市值比较好的银行和金融保险类个股，所以大家可以回看市场任何一波大行情都走非常明确的银行保险股的大波段牛市的走势，也就是这里只有大资金才有大牛市，那么也只有银行股保持强势，市场才有大行情出现，而指数的持续上涨，也才能吸引大量场外资金。

其次，估值层面，市场在茅台过1000元后，开始越来越开始对估值和对股票质地看重，优质的个股和优质的分红预期都会走势比较稳健良好的表现，而目前的银行个股是大盘整体市盈率的秤砣，银行股中有大部分银行个股还处于破净资产状态，所以银行的估值不提升，市场也很难接受比较高的市盈率炒作，而银行个股在最新政策拨备率要低于300%，高于150%要转利润出台后，银行的强制分红效应会更明显，所以将有部分银行估值会提升，并且带动整体银行的估值向上。

最后就是技术层面，除了平安、宁波银行等几家公司，大部分银行的今年涨幅都小于20%，这里银行向上整体的获利盘压力并不大，所以技术层面整理时间较长，而一些银行已经开始走出明显的向上趋势走势。

这里并不是建议大家去做银行，本人银行也只有平安银行一只个股持仓，银行的大市值是指数的标杆，是市场热度和大资金的体现。以上用较大篇幅阐述了只是提醒大家未来只有银行有表现大盘才有大行情的逻辑。

说说下周，从目前看，银行走势和科技股走势，主要就是5G的上下游表现看，市场暂时并看不出太明确的中期方向，而短期技术方向依旧在反弹之中，不确定的是量能和周月线的走势明没有明确方向，说简单点，目前分歧大，老韭菜都很谨慎，新韭菜没有多少，市场没有能连涨的基础，所以本周标题是短线仍有反弹，一旦要是出现加速放量情况，就要绝对警惕，放量标准为上海超过2500亿，深圳超过3700亿单日，而次日量能明显缩量，那么就代表短期反弹可能要进入调整，持续放量不算，那是大牛节奏，当然概率很低。

操作上：

节前在回落中仓位加到7成，所以本周操作并不多，周二002034大幅杀跌，分别在15.7-15.3两次加仓，周三在15.8-16.2滚动出局，这只个股做了一段，业绩明确，也就是滚动差价，神药本周上涨8%，本周分别在周二和周五40和41.8减仓了节前加仓的神药滚动筹码，最后就是周五在几次买入未果尾盘竞价投机了一只虚拟现实的业绩个股，数量不大。下周如果大盘急冲我不介意把仓位降低到6成之下，会择机增加一个上海的银行个股，然后滚动目前手中筹码，如果投机肯定是要选择业绩增长和叠加5G应用的题材的中小盘个股。

2019年的展望：

就目前市场的情况和局面，市场将在2019年完成外资和国内机构对市场持股比例的转换，在2018年10月底外资持有中国股市市值在7%，而国内机构持有比例在8%左右，而随着年底和2019年这个转换将深远的影响未来中国股市的走势包括操作风格，也就是说2019年这个转换之年，是一种新旧风格的转换，以大散户为定位的国内机构基金将退出中国股市的主导舞台，对于上市公司的定位和估值失去话语权，这个已经在2017-18年的贵州茅台有明确体现，包括上海机场，长江电力，这类外资持股比例极高的大白马类型个股。而以散户操作风格的国内机构基金将继续保持散户对股市追涨杀跌的加大波动市场波动的调节作用，而不是长期投资的衡量标准。

而2019年的主体题材目前也就只有5G、基建，新能源等，这类题材也都是在市场的期望中震荡，更多是存在波段性机会，对于追涨操作都是难度较大，因为市场热点的减少和对题材炒作的控制高压，所以主体更多应该操作上等待回落加仓，连涨减仓的波段操作为主。

黑马类概念可能爆发行业，估计有免疫治疗，游戏产业，博彩行业。

配仓类概念行业，更多可能发生在火电行业。

技术形态上

波段类型：白马个股尤其低估值的成长白马，还有外资白马个股，自己走出比较稳健的震荡和波段行情，因为外资对国内资本市场的看好，和资金的持续流入，会演变成筹码的逐步集中，而这类个股会呈现一种波段向上走势，而因为经济的整体形势和变化，这种个股也很难走出单边向上走势，所以一般都是一波10%-15%的上升之后，出现一波震荡和回吐，之后再等待向上的走势比较靠谱。

低价题材型：这类个股只会发生在题材类个股，因为就目前大环境而言，很多个股都是经历漫长的下跌，个股估值都较低，并且累计跌幅较大，很多个股的盘面比较冷清，这样的市场题材个股和一些行业政策有所变化的题材类型个股会成为游资比较喜爱的交易标的，黑马题材类型的特点就是，业绩一般，但是行业相对独特或者独立，公司在细分行业前列，并且股价相对较低，前期走势较弱。

冷门型：冷门类型个股，将是未来一段市场主要品种，也是将慢慢被边缘化个股，这类个股题材或者行业短期没有炒作理由，成交更多是来自散户和大户参与，所以这类个股更多会保持横盘或者滑落走势。

所以针对以上特点，有资金参与的个股是首选，白马是有外资和机构参与个股，买入是在回落机会加仓，而题材类个股，适合短线尝试一些追涨，但是拉升超过30%的不可以重仓或者参与，而冷门个股更多是不去参与或者尽量少加仓滚动。”（粘贴完毕）

以上只是对2019年的一个粗浅格局和操作分析，随着行业有体现会根据资金和盘面变化修正，在乐观的2018年留下的惨案太多，而2019年也许会在大家谨慎之中会得到好的结果。

2019年10月14日股市周评--妙音