2019年5月20日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（5交易日）

上证指数： 下跌1.94%，　　周成交亿（日均2200-2500-2942-3420亿）　较上周减少12.00%

创业指数：下跌3.59%，　　周成交亿（日均819-825-1015-1186亿） 　较上周减少0.72%

活跃度体现：（5交易日）

周一涨停62只　　跌停11只 　　　　5%上涨134只　　5%下跌98只

周二涨停56只　　跌停7只 　　5%上涨93只
　　5%下跌66只

周三涨停105只 　　跌停0只 　　5%上涨279只
　　5%下跌17只

周四涨停76只　　跌停2只 　　5%上涨167只　　5%下跌42只

周五涨停45只　　跌停44只　　5%上涨63只　　5%下跌1006只

活跃度体现：本周活跃度表现为整体活跃度不高，涨停只有单日过百，每日下跌超5%家数较多，市场人气虽然有所企稳，但是明显持续活跃的难度较大。

权重日线62%-27%-15%-33%-34%周线4%-6%-13%-75%-84%月线82%-86%-90%-91%

个股日线81%-37%-10%-35%-37%周线5%-6%-13%-85%-90%月线87%-89%-90%-94%

循环图理解的角度是：

循环图：日线本周结束低位钝化，周线保持低位钝化，月线保持高位钝化和反复，市场长中短格局没有出现明显变化，在周线低位钝化的周期时间里，只有日线第三次低位钝化结束的周期是大机会，而目前只是第一次低位钝化结束的一个周期。

资金情况：（5交易日）

沪深300本周流出318亿， 　　比例-4.4%　　上周流出315亿，　　比例-3.4%

创业指数本周流出131亿， 　　比例-3.2%　　上周流出87亿，　　比例-2.1%

中小指数本周流出258亿， 　　比例-4.2%　　上周流出178亿，　　比例-2.9%

上证指数本周流出339亿， 　　比例-3.1%　　上周流出383亿，　　比例-3.1%

深圳指数本周流出560亿， 　　比例-3.9%　　上周流出411亿，　　比例-2.8%

融资：9379-9415-9732-9837-9692-9452-9200-9116-8883亿，本周流出36亿， 比例-0.38%；

上海：5734-5758-5919-5989-5907-5775-5624-5571-5427亿，本周流出24亿， 　比例-0.42%；

深圳：3645-3656-3812-3848-3785-3676-3575-3546-3456亿，本周流出11亿， 　比例-0.30%；

沪港通：4068-4198-4350-4400-4394-4432-4411-4419-4390-4365-4411亿　　本周流出130亿。

深港通：3058-3119-3141-3179-3192-3283-3260-3259-3296-3309-3246亿　　本周流出61亿。

外总和：7127-7317-7491-7579-7586-7715-7671-7679-7686-7674-7657亿　　本周流出191亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流出36亿，散户为代表的融资，年后连续三周流出，年后整体流入规模由峰值近2600亿回落到近2170亿。

沪深港通：沪股通：本周流出130亿，整体4068亿，深港通：本周流出61亿，整体3058亿，本周外资继续流出，外资连续五周流出，外部形势莫测，尤其人民币汇率贬值较快所以本周外资继续整体流出，其中还是上海外资流出绝对值更明显。

资金总结：本周市场资金出现连续五周的量能回落，市场量能已经萎缩到节前启动后的初级水平，本周再次出现融资、外资双流出情况，不过融资规模明显流出放缓，可见市场散户相对恐慌有所缓解。

货币资金：资金相对比较宽松。

市场综述：

基本面：略弱，外盘美国周下跌0.16%，亚洲盘，日盘周下跌0.44%，韩国周下跌2.48%，恒生周下跌2.11%，上海周下跌1.94%，创业下跌3.59%。本周大A基本保持在亚洲下跌水平的末尾附近。

技术面：

上证指数：三阳二阴。

日线收于三线之下，日BOLL呈现下口走势，本轮反弹后的第一次向下开口， BOLL开口由352点至521点至603点。

周线收于中上，五、十日之下，周BOLL保持向上平运行迹象，BOLL开口保持平缩由1047点至1048点至1035点。（周线结束连续9周期向上开口）。

月线收于中上，五十日之间，月BOLL呈现走平趋势，BOLL开口持平由1138点至1136点至1137点至1137点至1137点至1131点至1140点至1127至1122点至1126点。（月线13个月以来首次运行在三线之上）。

创业指数：三阳二阴。

日线收于三线之下，日BOLL呈现下开口加速迹象， BOLL开口由157点至186点至373点至390点。

周线收于中上，5日、10日之下，周BOLL保持向上开口运行，BOLL开口放大由407点至472点至539点至596点至672点713点至744点至751点至749点至741点。（BOLL结束七周向上开口）。

月线收于中下，5、10日之间，月BOLL呈现下运后走平口由911点至878点至878点至878点至858点至854点至854点至853点至833点至839点。

上证压力：2975点-3070点，支撑：2830点-2780点；

创业短压力：1555点，支撑：1425点

综述：悲不知喜，喜不远悲。

本周市场走出了一种弱势反弹后继续回落的走势，盘面上题材股表现比较活跃，而护盘资金在单日也表现的比较明显，不过市场的量能一直无法有明显放大，人气也就是对恐慌有所缓解，所以市场就如上周的标题所谈到的“护盘企稳，连涨较难”。

本周标题是“悲不知喜，喜不远悲”，其实也就是对现在市场的氛围做一个解读，大概意思就是当你或者市场在悲观的时候，一些惊喜就会降临，而当你开心或者觉得市场开始走好的时候可能很快就会有一盆凉水给你浇凉。

这是目前市场环境和资金造成的一种尴尬局面，市场外部环境大家都清楚，本身就是一种谈判的博弈，我就不瞎参合解读了，毕竟相互之间的出发点不同，不过这个谈判的节奏也是冷-热-冷-热的循环，在目前的剑拔弩张的情况下，大家基本对短期改善不抱预期，所以环境短期不支持出现什么较好的向上希望，而中期的预期也不会再坏到更差的预期之中。

而这么悲观的预期之中，市场在上周五开始，也就是周评谈到市场有一种力量在维持目前的市场的一个稳定，这个力量在本周一至周四比较明显，尤其周二市场在北向资金恢复交易明显抛售的情况下顶住抛压，而后尝试向上略反，虽然在周五力量消失市场大幅度回落，不过市场毕竟会在极度悲观情况下抱有一定希望，而且他们也曾经出现了。

但是这里我不得不说的就是这股护盘资金的任性和目标的选择性错误，因为，上周五到本周四，一个共5个交易日，这五个交易日里护盘资金表现比较明显，从盘面情况看，上周五开始的普遍性对白马护盘可以理解，但是之后的四个交易日他们选择了对消费个股准确的说是白马之中白酒类个股为首要目标，期间五粮液创出了新高，5个交易日上涨近20%，泸州老窖等白酒个股拉出单日涨停，整体也基本有20%的上涨，而白酒板块是之前外资明确减仓的板块，可以说5月10日之前外资持续减持五粮液有至少2个月以上，这也是北向资金一直流出的主要原因，而今年以来五粮液股票虽然基本面有明显改善，但是整体上涨也达到了140%以上，护盘资金在一个今年以来行业股票大幅度上涨，而且外资持续减仓，并且股票价格的绝对值较高，散户参与程度不高的品种，拉出今年新高，确实让我觉得护盘资金的任性，还有目标选择性有问题，对于稳定性护盘交易，更多应该去选择估值较低而市值较高的银行和金融类个股，还有稳定一些环境背景下受冲击的生产类企业的股票，而不是任性的大幅度拉升消费类白酒个股，这除了能起到一些眼球效应，将护盘资金消耗对冲外资获利盘继续减持，还没有精确稳定受到冲击企业的股票，所以我觉得确实没有起到该有的效果。

那么后市市场就如我标题谈到的，下周如果急杀选择优质小盘个股的加仓，后市惊喜概率更大，而要是去参与护盘的热门品种，我想如果去跟风、判断这么任性，还不以盈利赚钱为目的的股票交易资金，它的难度不亚于跟踪年度报告之后的基金持仓个股。不过它们确实可以看出护盘资金何时出手和出手意愿用来配合我们的高抛低吸较好。

　　操作上，本周前半周基本选择了对上一周周一加仓的个股陆续减持，空出一定仓位之后选择等待和小仓位的短线，毕竟我本人不看好市场出现连续反弹，而本周五下杀之后又开始有所出手，如果周一继续急杀将提高仓位过7成之后寻找机会滚动，如果前半周连杀也敢满仓博弈一下。因为技术图形我看好下周前段如果急杀后半段拉起概率较大，如果本周初没有系统性机会，就继续维持手中的一些交易品种单日交易机会，滚动为主，不过高过7成，尽量也不低过半仓。

2019年的展望：

就目前市场的情况和局面，市场将在2019年完成外资和国内机构对市场持股比例的转换，在2018年10月底外资持有中国股市市值在7%，而国内机构持有比例在8%左右，而随着年底和2019年这个转换将深远的影响未来中国股市的走势包括操作风格，也就是说2019年这个转换之年，是一种新旧风格的转换，以大散户为定位的国内机构基金将退出中国股市的主导舞台，对于上市公司的定位和估值失去话语权，这个已经在2017-18年的贵州茅台有明确体现，包括上海机场，长江电力，这类外资持股比例极高的大白马类型个股。而以散户操作风格的国内机构基金将继续保持散户对股市追涨杀跌的加大波动市场波动的调节作用，而不是长期投资的衡量标准。

而2019年的主体题材目前也就只有5G、基建，新能源等，这类题材也都是在市场的期望中震荡，更多是存在波段性机会，对于追涨操作都是难度较大，因为市场热点的减少和对题材炒作的控制高压，所以主体更多应该操作上等待回落加仓，连涨减仓的波段操作为主。

黑马类概念可能爆发行业，估计有免疫治疗，游戏产业，博彩行业。

配仓类概念行业，更多可能发生在火电行业。

技术形态上

波段类型：白马个股尤其低估值的成长白马，还有外资白马个股，自己走出比较稳健的震荡和波段行情，因为外资对国内资本市场的看好，和资金的持续流入，会演变成筹码的逐步集中，而这类个股会呈现一种波段向上走势，而因为经济的整体形势和变化，这种个股也很难走出单边向上走势，所以一般都是一波10%-15%的上升之后，出现一波震荡和回吐，之后再等待向上的走势比较靠谱。

低价题材型：这类个股只会发生在题材类个股，因为就目前大环境而言，很多个股都是经历漫长的下跌，个股估值都较低，并且累计跌幅较大，很多个股的盘面比较冷清，这样的市场题材个股和一些行业政策有所变化的题材类型个股会成为游资比较喜爱的交易标的，黑马题材类型的特点就是，业绩一般，但是行业相对独特或者独立，公司在细分行业前列，并且股价相对较低，前期走势较弱。

冷门型：冷门类型个股，将是未来一段市场主要品种，也是将慢慢被边缘化个股，这类个股题材或者行业短期没有炒作理由，成交更多是来自散户和大户参与，所以这类个股更多会保持横盘或者滑落走势。

所以针对以上特点，有资金参与的个股是首选，白马是有外资和机构参与个股，买入是在回落机会加仓，而题材类个股，适合短线尝试一些追涨，但是拉升超过30%的不可以重仓或者参与，而冷门个股更多是不去参与或者尽量少加仓滚动。”（粘贴完毕）

以上只是对2019年的一个粗浅格局和操作分析，随着行业有体现会根据资金和盘面变化修正，在乐观的2018年留下的惨案太多，而2019年也许会在大家谨慎之中会得到好的结果。

2019年5月20日股市周评--妙音