2019年5月13日股市周回顾与下周展望和策略--妙音

交易数据：（5交易日）

上证指数：下跌4.52%，　　周成交亿（日均2500-2942-3420-3860亿）　较上周减少15.02%

创业指数：下跌5.54%，　　周成交亿（日均825-1015-1186-1261亿） 　较上周减少18.72%

活跃度体现：（5交易日）

周一涨停25只　　跌停1259只 　　　5%上涨39只　　5%下跌2966只

周二涨停105只　　跌停18只
　　5%上涨331只 　　5%下跌114只

周三涨停68只 　　跌停28只
　　5%上涨139只
　　5%下跌119只

周四涨停41只　　跌停31只 　　5%上涨79只　　5%下跌168只

周五涨停129只　　跌停1只　　5%上涨581只　　5%下跌27只

活跃度体现：本周活跃度表现为周一恐慌之后的一种散乱行情，市场交易热度降至低点位，不过杀跌停家数并没有出现特别幅度的增加，可见市场本身是一种失望的恐慌而不是绝望的恐慌。

权重日线27%-15%-33%-34%-91%周线6%-13%-75%-84%-89%月线86%-90%-91%-90%

个股日线37%-10%-35%-37%-84%周线6%-13%-85%-90%-95%月线89%-90%-94%-93%

循环图理解的角度是：

循环图：之前两周用了比较大幅度篇幅谈了循环图对之后的技术走势，本周日线在周五有结束低位钝化迹象，也就是修正了短期背离性的下跌，周线第二周低位钝化没有松动迹象，月线高位钝化，短线看日线低位的反弹和震荡会延续保持下周市场，而周线的低位钝化暂时按完整低位钝化判断，目前低位钝化2周，还有6-8周调整结束。月线高位钝化暂时不变。

资金情况：（5交易日）

沪深300本周流出315亿， 　　比例-3.4%　　上周流出758亿，　　比例-5.5%

创业指数本周流出87亿， 　　比例-2.1%　　上周流出302亿，　　比例-4.2%

中小指数本周流出178亿， 　　比例-2.9%　　上周流出579亿，　　比例-5.2%

上证指数本周流出383亿， 　　比例-3.1%　　上周流出976亿，　　比例-4.7%

深圳指数本周流出411亿， 　　比例-2.8%　　上周流出1369亿，　比例-5.2%

融资：9415-9732-9837-9692-9452-9200-9116-8883-8587亿，本周流出317亿， 比例-3.26%；

上海：5758-5919-5989-5907-5775-5624-5571-5427-5271亿，本周流出161亿， 　比例-2.72%；

深圳：3656-3812-3848-3785-3676-3575-3546-3456-3317亿，本周流出156亿， 　比例-4.09%；

沪港通：4198-4350-4400-4394-4432-4411-4419-4390-4365-4411-4376亿　　本周流出152亿。

深港通：3119-3141-3179-3192-3283-3260-3259-3296-3309-3246-3161亿　　本周流出22亿。

外总和：7317-7491-7579-7586-7715-7671-7679-7686-7674-7657-7538亿　　本周流出174亿。

资金情况观察：

融资融券：作为短线散户的资金判断，本周融资整体流出317亿，散户为代表的融资，结束了年后连续两周流出，年后整体流入规模由峰值近2600亿回落到近2200亿。

沪深港通：沪股通：本周流出152亿，整体4198亿，深港通：本周流出22亿，整体3119亿，本周外资继续流出，外资连续四周流出，外部形势莫测，尤其人民币汇率贬值较快所以本周外资交易四个交易日整体流出，其中上海外资流出明显。

资金总结：本周市场资金出现连续四周的量能回落，市场量能已经萎缩到节前启动后的初级水平，本周出现融资和外资双杀资金流出，而大盘流出资金比例却比上周降低，可见市场在大幅度波动下，有一定场外资金护盘继续，尤其周五比较明显。

货币资金：资金相对比较宽松。

市场综述：

基本面：较弱，外盘美国周下跌3.03%，亚洲盘，日盘周下跌4.11%，韩国周下跌4.02%，恒生周下跌5.09%，上海周下跌4.52%，创业下跌5.54%。本周大A是连续第二周领跌全球。

技术面：

上证指数：三阳二阴。

日线收于中下5、10之间线，日BOLL呈现下口走势，本轮反弹后的第一次向下开口， BOLL开口由352点至521点。

周线收于中上，五、十日之下，周BOLL保持向上平运行迹象，BOLL开口放大由514点至585点至676点至747点至858点至932点至1016点至1047点至1048点。（周线连续向上开口保持9周期后结束）。

月线收于三线之上，月BOLL呈现走平趋势，BOLL开口持平由1138点至1136点至1137点至1137点至1137点至1131点至1140点至1127至1122点。（月线13个月以来首次运行在三线之上）。

创业指数：二阳三阴。

日收于中下，5、10日之间，日BOLL呈现下开口加速略迹象， BOLL开口由157点至186点至373点。

周线收于中上，5日、10日之下，周BOLL保持向上开口运行，BOLL开口放大由407点至472点至539点至596点至672点713点至744点至751点至749点。（BOLL结束七周向上开口）。

月线收于中下，5、10日之上，月BOLL呈现下运后走平口由911点至878点至878点至878点至858点至854点至854点至853点至833点。

上证压力：3060点-3130点，支撑：2895点-2820点；

创业短压力：1615点1645点，支撑：1480点-1430点

综述：护盘企稳，连涨较难。

本周市场

市场因为一些我们知道不知道的国际理由周一大幅度低开砸盘，消息确实比较突然，另外市场节前也处于调整之中所以走出单边下杀的走势，随后基本围绕着事情的反复或者惶恐或者希望，而周五在一个利空明确后市场出现逆反的走势，所以本周关键是出现在周一，而特别的是周五。

首先是周一的单边下跌，盘面几乎是一种踩踏的，包括外资，散户融资，机构资金，基本没有像样的反击，这种盘面来自于一种弱势市场环境下的对突发利空的整体性恐慌和杀跌。

而周五的盘口是在没有外资的情况下，对于利空预期之后的反弹，而盘面确实是真金白银的资金护盘和拉升出现，而市场关键的是这个资金的性质，我觉得周五盘面的资金主要是国字号护盘资金为主体。

首先，因为从早盘走势和资金情况就明显流入的迹象看，这路资金并非是抄底为目的，否则早盘会顺势砸盘之后再被拉起，绝对不是是早盘上来就高举高打，给市场中午利空兑现预留出回落的空间，这种资金是为了维护指数的稳定和防止出现系统性暴跌风险。

其次，就是期指这个杠杆四两拨千斤做空工具中表现的强硬走势，中午开盘后期指开盘5分钟时间IC1905从中午收盘前的4916点跌至4775点，5分钟跌幅141点，近2.9%，而此时对应标的中证500是由4962点跌至4842点，跌幅120点，近2.42%，此时上证指数是由2893点跌至2838点，跌幅55点，近1.9%，可以说开盘后五分钟期指明显空头再领跌市场发力，而随后的反转就明显了体现出护盘的态度和力度，期指在低点出现之后的七分钟时间，13点13分，IC1905就由低点的4775反拉到4930点，涨幅155点，近3.24%，而同期的中证500标的是由4842涨到4943点，涨幅101点，近2.09%，上证指数是由2838点上涨到2883，涨幅45点，近1.58%。

从这下午开盘后的13分钟里期指这个唯一可以快速做空赚钱的工具由开始的大幅领跌到之后的大幅领涨，尤其是到尾市收盘从中午收盘的50089手持仓，到收盘的65145手持仓，下午加仓30%看，多头护盘和强硬一直维持到尾盘，不过市场的分歧其实很大。并没有空头大幅度平仓认输，从期指对开仓的限制情况，可以多空加仓15000手也绝对不是一个券商或者普通机构的交易体现。

而再从交易的主体品种看，早盘蓝筹的白酒到金融股保险股，早盘就表现强势，下午开盘急跳个股基本秒翻绿盘，而这些护盘主要交易品种都没有出现绿盘表现非常抵抗，也可以判断市场更多是由国字号资金护盘的痕迹。

当然最后游资是激活市场热点和拉升的效果主力，弄清楚周五走势就会对下周做出一个判断，在周五没有外资参与的情况下，明显由大资金采取多市场护盘，在期指，在蓝筹之中都比较明显，不过护盘毕竟是为了稳定指数，这路资金并非是来抄底进场的，这个在之前讨论的早盘就向上的动作就可以看出，所以下周对于市场能否连续反弹的预期并不高，唯一出现例外的可能性就来自于周一之后外资进行连续进场。

操作上，本周一市场崩溃急杀就开始按计划加仓操作，而周二周四更多是利用周一买入的筹码进行滚动，周五下午反应略迟钝只加仓了一只个股的短线滚动，不过其它周一持仓大部分表现尚可，下周操作，下周市场应当以冲高减仓和回落吸纳的滚动机会操作为主，而不是下跌不敢买入上冲不敢减持的观望坐电梯，大的原则就是冲3-5-7%减，杀3-5-7%加，滚动比例尽量保证1：1：2的操作为佳。交易标的上还是以小盘小市值个股为主，小盘业绩增长，并且有一定高送方案最佳。

2019年的展望：

就目前市场的情况和局面，市场将在2019年完成外资和国内机构对市场持股比例的转换，在2018年10月底外资持有中国股市市值在7%，而国内机构持有比例在8%左右，而随着年底和2019年这个转换将深远的影响未来中国股市的走势包括操作风格，也就是说2019年这个转换之年，是一种新旧风格的转换，以大散户为定位的国内机构基金将退出中国股市的主导舞台，对于上市公司的定位和估值失去话语权，这个已经在2017-18年的贵州茅台有明确体现，包括上海机场，长江电力，这类外资持股比例极高的大白马类型个股。而以散户操作风格的国内机构基金将继续保持散户对股市追涨杀跌的加大波动市场波动的调节作用，而不是长期投资的衡量标准。

而2019年的主体题材目前也就只有5G、基建，新能源等，这类题材也都是在市场的期望中震荡，更多是存在波段性机会，对于追涨操作都是难度较大，因为市场热点的减少和对题材炒作的控制高压，所以主体更多应该操作上等待回落加仓，连涨减仓的波段操作为主。

黑马类概念可能爆发行业，估计有免疫治疗，游戏产业，博彩行业。

配仓类概念行业，更多可能发生在火电行业。

技术形态上

波段类型：白马个股尤其低估值的成长白马，还有外资白马个股，自己走出比较稳健的震荡和波段行情，因为外资对国内资本市场的看好，和资金的持续流入，会演变成筹码的逐步集中，而这类个股会呈现一种波段向上走势，而因为经济的整体形势和变化，这种个股也很难走出单边向上走势，所以一般都是一波10%-15%的上升之后，出现一波震荡和回吐，之后再等待向上的走势比较靠谱。

低价题材型：这类个股只会发生在题材类个股，因为就目前大环境而言，很多个股都是经历漫长的下跌，个股估值都较低，并且累计跌幅较大，很多个股的盘面比较冷清，这样的市场题材个股和一些行业政策有所变化的题材类型个股会成为游资比较喜爱的交易标的，黑马题材类型的特点就是，业绩一般，但是行业相对独特或者独立，公司在细分行业前列，并且股价相对较低，前期走势较弱。

冷门型：冷门类型个股，将是未来一段市场主要品种，也是将慢慢被边缘化个股，这类个股题材或者行业短期没有炒作理由，成交更多是来自散户和大户参与，所以这类个股更多会保持横盘或者滑落走势。

所以针对以上特点，有资金参与的个股是首选，白马是有外资和机构参与个股，买入是在回落机会加仓，而题材类个股，适合短线尝试一些追涨，但是拉升超过30%的不可以重仓或者参与，而冷门个股更多是不去参与或者尽量少加仓滚动。”（粘贴完毕）

以上只是对2019年的一个粗浅格局和操作分析，随着行业有体现会根据资金和盘面变化修正，在乐观的2018年留下的惨案太多，而2019年也许会在大家谨慎之中会得到好的结果。

2019年5月13日股市周评--妙音