中证智能财讯线上线下（300959）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.35亿元，同比下降15.58%；归母净利润2638.61万元，同比下降47.35%；扣非净利润1707.83万元，同比下降61.40%；经营活动产生的现金流量净额为-3408.15万元，上年同期为-6256.40万元；报告期内，线上线下基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为2.22%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.7元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为930.78万元，其中计入当期损益的政府补助为853.52万元。

　　以4月23日收盘价计算，线上线下目前市盈率（TTM）约为74.92倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为1.21倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，线上线下近三年营业总收入复合增长率为14.06%，在通信应用增值服务行业已披露2023年数据的10家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-31.84%，排名9/10。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，移动信息服务收入10.09亿元，同比下降22.14%，占营业收入的61.72%；数字营销收入5.92亿元，同比下降4.95%，占营业收入的36.20%。

　　截至2023年末，公司员工总数为233人，人均创收701.80万元，人均创利11.32万元，人均薪酬22.15万元，较上年同期分别变化-13.40%、-46.00%、7.57%。

　　2023年，公司毛利率为6.03%，同比下降0.93个百分点；净利率为1.52%，较上年同期下降1.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.84%，同比下降3.71个百分点，环比上升1.90个百分点；净利率为-1.32%，较上年同期下降3.18个百分点，较上一季度下降2.77个百分点。

　　分产品看，移动信息服务、数字营销2023年毛利率分别为7.00%、3.39%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.54亿元，占总销售金额比例为27.75%，公司前五名供应商合计采购金额9.88亿元，占年度采购总额比例为64.28%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.22%，较上年同期下降2.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.95%，较上年同期下降2.57个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-3408.15万元，同比增加2848.25万元；筹资活动现金流净额917.04万元，同比减少2050.38万元；投资活动现金流净额-6934.62万元，上年同期为5224.23万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.42亿元，上年同期为-1.03亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为185.95%，净现比为-129.16%。

　　2023年，公司期间费用为8242.21万元，同比增长325.15万元；期间费用率为5.04%，同比增长0.95个百分点。其中，销售费用同比增长8.36%，管理费用同比增长13.96%，研发费用同比下降7.46%，财务费用-1110.72万元，去年同期-852.49万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少38.22%，占公司总资产比重下降12.70个百分点；其他流动资产较上年末增加366.92%，占公司总资产比重上升6.66个百分点；交易性金融资产较上年末增加24.88%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；固定资产较上年末增加203.47%，占公司总资产比重上升2.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少59.75%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；短期借款较上年末增加33.31%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；合同负债较上年末减少22.35%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应交税费较上年末减少70.72%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2095.34万元，占净资产的1.76%。其中，存货跌价准备为45.08万元，计提比例为2.11%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1802.42万元，同比下降7.46%；研发投入占营业收入比例为1.10%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.87%，相比上年末下降1.96个百分点；有息资产负债率为6.14%，相比上年末上升1.44个百分点。

　　2023年，公司流动比率为7.69，速动比率为7.55。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为嘉鸿安泰3号私募证券投资基金、罗秋金、杨宏鸣、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的彭玮、黄添香、颜天增、平安证券股份有限公司。在具体持股比例上，中国国际金融股份有限公司持股有所上升，陈天乐、中信证券股份有限公司、许喜生持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.39万户，较三季度末增长了78户，增幅0.56%；户均持股市值由三季度末的22.19万元下降至20.72万元，降幅为6.62%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。