秋田微（300939）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.95亿元，同比下降9.86%；归母净利润1.22亿元，同比下降23.21%；扣非净利润1.02亿元，同比下降25.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.45亿元，同比下降10.01%；报告期内，秋田微基本每股收益为1.02元，加权平均净资产收益率为9.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

　　以4月19日收盘价计算，秋田微目前市盈率（TTM）约为25.57倍，市净率（LF）约为2.3倍，市销率（TTM）约为3.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，秋田微近三年营业总收入复合增长率为6.48%，在面板行业已披露2023年数据的23家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为13.63%，排名6/23。

　　资料显示，公司是一家专业从事液晶显示及触控产品研发、设计、生产和销售的国家级高新技术企业。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，电容式触摸屏收入2.91亿元，同比增长2.86%，占营业收入的29.28%；彩色液晶显示模组收入2.36亿元，同比下降35.97%，占营业收入的23.74%；单色液晶显示模组收入2.11亿元，同比下降12.93%，占营业收入的21.21%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1914人，人均创收51.98万元，人均创利6.39万元，人均薪酬12.42万元，较上年同期分别变化-12.54%、-25.50%、4.42%。

　　2023年，公司毛利率为28.20%，同比上升0.41个百分点；净利率为12.21%，较上年同期下降2.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.16%，同比下降2.32个百分点，环比下降2.29个百分点；净利率为9.97%，较上年同期下降0.66个百分点，较上一季度下降1.40个百分点。

　　分产品看，电容式触摸屏、彩色液晶显示模组、单色液晶显示模组2023年毛利率分别为25.02%、30.07%、35.00%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.66亿元，占总销售金额比例为26.70%，公司前五名供应商合计采购金额1.24亿元，占年度采购总额比例为22.48%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.27%，较上年同期下降3.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.62%，较上年同期下降3.88个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.45亿元，同比下降10.01%；筹资活动现金流净额-1507.92万元，同比增加2500.15万元；投资活动现金流净额-6.58亿元，上年同期为-3.86亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.28亿元，上年同期为-1.98亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为86.83%，净现比为118.30%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业12/42）；固定资产周转率为7.87次，上年同期为8.79次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业6/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.69次、6.10次。

　　2023年，公司期间费用为1.55亿元，较上年同期增加3143.42万元；期间费用率为15.54%，较上年同期上升4.38个百分点。其中，销售费用同比下降8.21%，管理费用同比下降3.25%，研发费用同比增长7.8%，财务费用由去年同期的-3623.05万元变为-425.66万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加217.13%，占公司总资产比重上升38.09个百分点；货币资金较上年末减少82.70%，占公司总资产比重下降32.99个百分点；存货较上年末减少20.21%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应收账款较上年末减少2.61%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少67.34%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；租赁负债较上年末减少58.24%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应付职工薪酬较上年末减少21.51%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应付账款较上年末减少3.69%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.04亿元，占净资产的7.63%，较上年末减少2631.46万元。其中，存货跌价准备为1687.47万元，计提比例为13.98%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6426.01万元，同比增长7.80%；研发投入占营业收入比例为6.46%，相比上年同期上升1.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，报告期内，公司新增授权专利10项，截至报告期末，公司拥有154项授权专利，其中发明专利19项，实用新型专利132项，外观设计专利3项；另拥有15项软件著作权。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.38%，相比上年末下降0.95个百分点；有息资产负债率为2.79%，相比上年末上升2.23个百分点。

　　2023年，公司流动比率为5.63，速动比率为5.23。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为蔡安卿、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的高阳、云振平。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.02万户，较三季度末增长了1122户，增幅5.89%；户均持股市值由三季度末的22.34万元上升至22.55万元，增幅为0.94%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。