国内四家水表上市公司,宁波水表、新天科技、三川智慧、汇中股份。都是老牌上市公司,说实话,无论资金,基本面还是行业影响力,还是客户群体,虽然体量比山科大的多,但是营收净利增速都高于山科。总体实力山科跟他们没法比。山科上市多年都未成功,碰上注册制暴力上市(可以分析山科跟着几家的净利毛利负债等等对比,山科一直没提供主要客户如果有可以更好的分析),这些上市公司属于第一梯队垄断国内各个大型城市,第二梯队浙江和达、宁波东海等很多实力公司,实力应该高于山科,山科基本属于第二梯队中等水平。但是四家上市公司市盈率普通低于30倍TTM,其中宁波水表作为最大的龙头公司只有25倍TTM(年业绩增长复合接近50%),而新天、汇中更是长期挣扎再20倍左右当前新天22倍,汇中23倍。只有三川使用率偏高,达到28倍,但是三川参股20%中稀天马公司,即将上市创业板,预期会有浮动大约5-10亿的投资盈利,市盈率也没到30倍。
山科股价可参考气表科科创板上市企业秦川物联,第一天上市翻倍之后一路下跌,现在股价已跌去1/3,更何况科创板市盈率普遍偏高。
当前不限涨跌幅,这种没题材公司第一天上市爆炒后很快会接近行业相对估值。没有突出优势很快很会趋于行业对应估值。山科相对其他厂家并无明显优势。难以获得高估值,应该在22倍市盈率左右。
受限于三供一业政策停止,如无重大政策倾斜,水表行业除了大型头部公司,宁波、新天、三川外其他厂家一两年内日子并不会太好过。
可能上市后凭借资本优势山科会进入高速发展,缩短与其他企业的差距,但从新上市公司业绩变脸等风险,上市首日高位接飞刀的还需谨慎考虑。