上半年的行情主要是新经济板块估值扩张带动的结构性牛市,而周期板块不论是估值还是涨幅都处于底部。参照历史表现,在经济持续复苏、盈利好转的背景下,周期股通常会迎来表现机会,更为重要的是目前周期板块估值较低,相较成长股而言安全边际更高,易受新增资金的青睐。这也是后面我们需要短线关注的一个重要方向。