证券代码： 300835 证券简称：龙磁科技
安徽龙磁科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： T2023-003
投资者关系
活动类别
特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他：电话会议
参与单位名称
及人员姓名
中信建投 王介超； 中国太平 张浩； 光大保德信 王明旭； 浦银安盛 杨达伟；
国泰基金 孙朝晖； 中信期货资管 王凯； 国金证券 宋洋； 富国基金 邬华宇；
交银基金 谭星星； 中欧基金 张弛澄； 准锦投资 朱斌； 兴证全球 孟维维；
国泰君安 朱攀、 周淼顺
时间 2023 年 2 月 22 日 9:30-11:30
地点 上海市闵行区漕河泾开发区恩沃新能源会议室
上市公司接待
人员姓名 恩沃新能源总经理霍俊东；公司董事会秘书、副总经理冯加广；财务总监程起建
投资者关系
活动主要内容
介绍
1、 恩沃的发展历程及与龙磁达成并购的背景
答： 恩沃创业团队早年任职于国内微型逆变器的先驱盈威力,团队负责人自 2010
年入职,先后任硬件工程师,技术支持及销售,积累了产品技术、售后、渠道方面的经
验,自盈威力离职后,2015 年 7 月创立了浙江恩沃,2015 年到 2019 年,团队专注研发
潜心打磨产品，初代产品投放市场后不断调整改善， 2019 年开始产品在欧洲市场得
到了广泛运用,团队在技术和市场方面都取得了显著的成绩,在微型逆变器市场需求
迅速放大之后,资金、管理方面的短板日益凸显， 于是经多轮磋商,2022 年末与龙磁
科技达成合作,将依托上市公司的优势资源,发挥产业协同和市场协同优势 ,抓住市
场机遇,全面打开市场空间,加速恩沃的业务发展， 恩沃创业团队与上市公司实控人
的背景和创业历程有很多相似之处,双方理念比较契合,所以沟通过程顺畅， 并购得
以较快推进。

2、龙磁科技并购恩沃新能源能产生哪些协同？
答：微型逆变器是公司软磁产业链的进一步延伸， 符合公司上市后规模提升发
展规划。拥有上市公司平台的加持和赋能， 恩沃新能源的经营管理水平和盈利能力
可得到显著提高。同时，软磁产品的价值量约占微型逆变器总成本的 10%， 并购完成
后更有利于恩沃系列产品形成成本上的竞争优势，实现双方战略上的双赢。
微型逆变器的应用市场主要在欧洲、北美、南美等地区。龙磁科技深耕磁性材料
行业近 30 年，海外市场销售体系布局完善，如在德国、墨西哥、日本等国家设有子
公司、销售中心或客户服务平台；公司将利用现有销售力量和销售网络，和恩沃新能
源形成优势互补， 促进恩沃系列产品的市占率得到快速提升。
3、 恩沃 22 年出货情况及当前产能情况
答： 22 年 4-7 月份， 恩沃受供应链及物流成本影响较大， 生产和出货停滞了一
段时间， 下半年随着情况全面好转， 出货量逐月快速上升， 全年出货 15-16 万套。
今年在上海已新建生产基地，包括原有永康基地， 建设完成后合计产能达将达
到 60 万套。
4、恩沃新能源的主要产品及市场偏好
答： 恩沃产品主要为微型逆变器和监控器。 微逆产品以一拖一 300W、 360W 和一
拖二 560W、 720W 为主。恩沃微逆产品及配套监控器主要销往葡萄牙、奥地利、德国、
瑞士、哥伦比亚等欧美国家，欧美发达国家一拖一和一拖二需求比较集中。 巴西、墨
西哥等发展中国家对性价比要求较高,追求更低的单瓦价格,因此对一拖四产品体现
出更明显的偏好，目前恩沃一拖四 2000W 产品已开始投入市场。
5、恩沃产品的技术水平与其他同行是否有差异?以成本端的差异情况。
答：恩沃产品和技术根据市场需求进行了不断升级和迭代,已得到安装商和用户
的一致认可,在功率范围、功率密度、转换效率等技术指标方面与国内友商均处于同
一水平。与行业巨头 Enphase 相比,还有一些差距,预计 1-2 年,技术可以达到目前
Enphase 的水平。成本方面,恩沃体量正处在快速发展阶段,毛利率水平逊于国内头部
同行主要是规模效应带来的差异,随着恩沃产量的提升,将修复毛利率水平。
6、 微逆市场的竞争格局。
答：目前微逆市场需求旺盛，竞争较为分散， 参与竞争的同行各有其市场优势，
恩沃目前已经在欧洲站稳脚跟， 未来将继续深耕欧洲市场，并不断开拓其他新兴市
场。

7、 新入局者是否能快速打破技术和市场壁垒
答： 微逆产品算法壁垒较高， 工艺控制上也有很多关键点，这不是短期可以模仿
或通过反向拆解产品就能掌握的。 恩沃经过多年摸索，产品反复打磨才能获得数以
万计的终端用户信赖。 微逆产品的客户粘性很强，恩沃的主要经销商自恩沃创立之
初就开始合作， 产品在目标市场已经有很好的口碑， 随着产能的提升， 将较快复制渠
道， 不断扩大市场占有率。 微逆产品技术和市场都有较高的壁垒， 短期较难实现从 0
到 1 的跨越。
8、近期的市场开发活动。
答： 今年恩沃将在荷兰阿姆斯特丹新设销售中心， 组建 10 人以上的销售及技术
支持团队， 深耕欧洲市场。上市公司已新成立微逆市场部， 开拓拉美、 北欧、 东南亚
等微逆市场。 即将到来的 3 月，恩沃销售部和公司微逆市场部将组队参加欧洲和东
南亚 4 个光伏展会并拜访经销商， 今年是商务活动频繁的年份， 市场活动将全面铺
开， 随着产能的提升， 恩沃微逆也将全面回归已初见成效的巴西市场。 通过不断交
流、总结、复盘，提升，我们将全力追赶行业头部企业，不断缩小差距。
附件清单 无
日期 2023 年 2 月 24 日