公告日期：2024-06-27

中鹏信评【2024】跟踪第【373】号 01
2023年安福县海能实业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司 债券2024年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次评级结果是考虑到：安福县海能实业股份有限公司（以下简称
本次评级 上次评级 “海能实业”或“公司”，股票代码：300787.SZ）是消费电子零售
主体信用等级 AA- AA- 市场 ODM 厂商，具备较强的柔性化生产能力，产品结构多元，在
评级展望 稳定 稳定 供货时效、生产效率、成本控制等方面具有一定优势，2023 年与核
海能转债 AA- AA- 心客户合作仍较为稳定；此外，公司家用产品已于 2024 年逐步实现
出货，有助于分散下游行业过于单一的风险。同时中证鹏元也关注
到，公司所处行业进入壁垒不高，产品迭代较快，若产品研发能力
下滑，竞争优势将可能缩小，且短期内下游需求难有提振，需持续
关注下游复苏情况对公司经营业绩的影响；此外，公司外销收入占
比较高，存在一定贸易摩擦及汇率波动风险，且面临一定原材料价
格波动风险以及客户集中度较高等风险因素。

公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

评级日期 合并口径 2024.3 2023 2022 2021
总资产 33.72 32.65 27.09 24.92
2024 年 06 月 27 日 归母所有者权益 16.39 17.20 15.62 13.56
总债务 -- 9.87 6.89 6.13
营业收入 4.08 19.03 23.86 20.80
净利润 0.08 1.29 3.26 1.86
经营活动现金流净额 -0.83 3.02 8.87 0.02
净债务/EBITDA -- 0.19 -0.06 1.10
联系方式 EBITDA利息保障倍数 -- 8.51 24.37 43.78
总债务/总资本 ……
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