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发表于 2018-07-13 13:11:03 股吧网页版
扣非利润预增符合预期,Q2业绩环比改善明显 查看PDF原文

研报日期:2018-07-13

K图 300750_1

  宁德时代(300750)

  事件:7月13日,公司公布半年报预告,预计H1实现归母净利润88,376.16万-93,842.72万,同比下滑48.19%-51.20%,主要受去年同期普莱德股权处置收益影响;H1实现扣非归母净利润67,110.16万-71,261.30万,同比上升31.43%-39.56%。

  点评:H1扣非利润预增3-4成,Q2业绩环比改善明显。17H1受上年抢装及政策影响,下游需求不足,公司动力电池出货约3.8GWh,而今年过渡期设置使全年相对均衡,H1公司出货约7.3GWh,YOY+90%。而在补贴退坡背景下,价格同比下滑30%左右,公司以量补价,同时量增降低单位费用,H1实现扣非利润预增3-4成。分季度看,预计Q2实现扣非归母净利润40,203.18万-44,354.32万,同比下滑35.32%-41.38%,环比上升49.41%-64.84%。公司单季度出货量在4.2GWh,YOY+30%,业绩同比下滑源于价格下滑压力,而Q2后降价压力减弱,环比的持续改善彰显公司规模效应下对成本管控的优势与能力。

  以研发为本,借规模优势,动力电池王者强者恒强。公司研发基因与生俱来,研发人员、投入均远超行业其他企业;作为龙头,规模效应明显。这二者正是符合国家政策对高技术标准及低成本的引导。18年1-5月,CATL市占率持续提升,装机量达5.7GWh,国内市占率提升至46.5%(17年为19.0%)。同时,与宝马、大众、戴姆勒的良好合作打开海外空间,动力电池王者强者恒强。

  盈利预测:公司作为全球动力电池龙头,将极大的享受行业高速发展带来的红利,强者恒强。预计18-20年动力电池出货分别为21/31/43GWh,EPS分别为1.61/1.94/2.25元,对应PE为52/44/38倍,维持“买入”评级。

  风险提示:新能源汽车销量不达预期;新能源汽车政策波动较大。[东北证券股份有限公司]
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提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-07-13 13:15:18
找人接盘可够卖力的哈
发表于 2018-07-13 13:21:31
东方精工(002611)全资子公司北京普莱德新能源电池科技有限公司(以下简称“普莱德”)与北京汽车集团有限公司(以下简称“北汽集团”)、宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)及北大先行科技产业有限公司(以下简称“北大先行”)签订了《战略合作框架协议》(以下简称“本协议”)。北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78 元
发表于 2018-07-13 13:27:04
天天怕给人接盘,你挣钱了吗,哥是那天涨停打开跌停时进去接盘的,已经挣了五万多了,来股市,你不是原始股的都是来给人接盘,这么好的股票还天天唱空,你还是玩股票的吗
发表于 2018-07-13 13:32:28
,。,,天华超净盘小价低的补涨龙头是300648星云股份.宁德时代合作伙伴绝妙炒作题材,。只有小盘低价锂电池机会历史上最喜欢小盘低价锂电池持续性非常好,其他板块全部是巨大陷阱 不信买买试试。。。,
发表于 2018-07-13 13:44:21
每股收益是按不扣除非经常性损益算的,也就是说今年每股收益会下降,股价自然就会下降,而且主营业务才增长30%多,居然铺天盖地的大肆渲染,有点不对劲啊
发表于 2018-07-13 13:50:52
研报疯狂的出,总觉得不对劲。大单出小单进,明显主力在出货。最近肯定得调整
发表于 2018-07-13 14:44:23
魔咒,研报一出,下跌无疑
发表于 2018-07-13 15:24:31
扣非净利增长36%远不及预期,45元见
发表于 2018-07-13 15:39:20
这个公告配合主力,确实太不地道了
发表于 2018-07-13 15:45:54
星期一不会太好
发表于 2018-07-13 16:22:37
爱人不如情人 :
扣非净利增长36%远不及预期,45元见
扣非净利润增长与产品销量增量不匹配,说明增量不增利。不符合预期!!!一般而言:企业应该是销量增,销售收入增,净利润增,增幅应相当,偏离度不应过大!
发表于 2018-07-13 17:09:28
最讨厌研报,一推荐必跌。
发表于 2018-07-13 17:37:15
宁德时代市占率继续大幅增加,达到42%,一大批技术落后的电池企业被淘汰了,宁德的销量和市占率会越来越高,将和比亚迪进入双寡头时代,而且大幅领先比亚迪,宁德的优势正在慢慢体现出来,一个月内目标100元
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