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发表于 2018-07-13 09:14:52 股吧网页版
半年报预告扣非增速超三成,动力电池出货量将翻倍 查看PDF原文

研报日期:2018-07-13

K图 300750_1

  宁德时代(300750)

  投资要点

  事项:

  公司发布18年半年度业绩预告,预计本报告期内实现归属于上市公司股东的净利润88376.16-93842.72万元,同比下滑51.20%-48.1g%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润67110.16-71261.30万元,同比增长31.43%-39.56%。

  平安观点:

  半年过渡期大考结束,宁德时代份额超四成:根据动力电池应用分会统计数据显示,18年6月国内动力电池总装机量2.87GWh,其中宁德时代装机量达到1.08GWh,市占份额达到37.77%;上半年国内动力电池累计装机量达到15.45GWh,其中宁德时代累计装机量超过6.54GWh,累计市占份额达到4233%,相较17年全年国内市场2g%市占份额再度提升13.33pct。公司国内超一线动力锂电龙头地位稳固。

  动力电池销量预计翻倍增长,客户结构持续优化:17年上半年公司动力电池销售量3.51GWh,考虑到装机量滞后销售量,预计公司18年上半年动力电池销量实现翻倍以上增长。公司已于18年5月16日获得德国宝马集团采购动力电池产品意向定点信,搭载公司38kwh动力电池组的国内首款量产合资品牌纯电乘用车东风日产轩逸EV也将于三季度批量交付,公司配套合资产品即将进入放量期。公司已经获得大众、宝马、奔驰、日产、起亚等全球知名主机厂订单,随着合资车型电动化推进以及海外新能源汽车市场的爆发,公司将受益国内外新能源汽车市场的同步增长。

  股权激励广泛覆盖,稳定核心经营管理团队:公司7月10日发布股权激励计划草案,拟授予限制性股票数量308353万股,覆盖公司中层管理人员及核心骨干员工1776人;首次授予部分股票的授予价格为每股3515元。其中中层管理人员业绩考核目标为18年起未来五年各期累计营业收入不低于220/460/720/1000/1300亿元,核心骨干员工业绩考核目标为营业收入18年起各期累计收入不低于220/460亿元。以当前动力锂电产品降价幅度(年降幅15%)和公司收入结构估算,公司动力电池出货量增速考核指标约为复合增速30%。该项股权激励计划对于维系公司稳定的经营管理和研发团队具有良好作用。

  投资要点:宁德时代国内动力电池市场份额占有率超过40%,客户结构、技术实力具备显著优势;公司德国建厂事宜落地并获得德国宝马定点意向,海外订单确定性进一步提升;公司股权激励有利于保证公司经营管理团队和核心研发团队的稳定性。我们维持公司盈利预测18/19/20年EPS分别为151门84/2.31元,对应公司7月12日收盘价PE分别为56.1/46.0/36.8倍,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:1)外资/合资企业订单执行进度不及预期的风险,将影响公司产能释放节奏和产量增速;2)金属价格波动风险,将影响公司材料业务收入增速和利润水平;3)国内市场开放风险,若LG等进入国内市场加速,将影响公司国内市场份额:4)补贴政策快速退出风险,影响公司收入水平和毛利率。[平安证券股份有限公司]
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提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-07-13 09:43:02
天华超净又涨停了!宁德时代加油!!
发表于 2018-07-13 10:22:15
[002611]东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78元.北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。
发表于 2018-07-13 10:50:43
原预期可是增长80%以上的,忽悠小散接盘吗
发表于 2018-07-13 11:53:48
利润才长三成,市盈率超100倍,谁愿接谁接,本人落袋为安,哈哈
发表于 2018-07-13 12:08:59
宝马,奔驰!都看好的产品意为什么!走出国门,今后就是宁德的时代
发表于 2018-07-13 13:08:23
东方精工(002611)全资子公司北京普莱德新能源电池科技有限公司(以下简称“普莱德”)与北京汽车集团有限公司(以下简称“北汽集团”)、宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)及北大先行科技产业有限公司(以下简称“北大先行”)签订了《战略合作框架协议》(以下简称“本协议”)。北大先行、北汽集团、宁德时代都是东方精工的第二、三、四大股东。东方精工现在价格4.80元,机构增发价14.78 元
发表于 2018-07-13 13:32:46
,,天华超净盘小价低的补涨龙头是300648星云股份.宁德时代合作伙伴绝妙炒作题材,。只有小盘低价锂电池机会历史上最喜欢小盘低价锂电池持续性非常好,其他板块全部是巨大陷阱 不信买买试试。。,。
发表于 2018-07-13 14:39:54
宁德时代把电池检测和储能业务给了星云股份,把1成原始股权给天华老板还合作造锂电池。他们是嫡亲亲戚后面合作动作更大,星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?
星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?3家公司都不远
发表于 2018-07-13 14:40:26
宁德时代把电池检测和储能业务给了星云股份,把1成原始股权给天华老板还合作造锂电池。他们是嫡亲亲戚后面合作动作更大,星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?
星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?3家公司都不远
发表于 2018-07-13 17:38:03
宁德时代市占率继续大幅增加,达到42%,一大批技术落后的电池企业被淘汰了,宁德的销量和市占率会越来越高,将和比亚迪进入双寡头时代,而且大幅领先比亚迪,宁德的优势正在慢慢体现出来,一个月内目标100元
发表于 2018-07-13 18:54:54
水牛吾爱 :
宁德时代市占率继续大幅增加,达到42%,一大批技术落后的电池企业被淘汰了,宁德的销量和市占率会越来越高,将和比亚迪进入双寡头时代,而且大幅领先比亚迪,宁德的优势正在慢慢体现出来,一个月内目标100元
真的能到一百吗
发表于 2018-07-13 18:55:34
牛市来啦123 :
宁德时代把电池检测和储能业务给了星云股份,把1成原始股权给天华老板还合作造锂电池。他们是嫡亲亲戚后面合作动作更大,星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?星云股份和宁德时代天华超级里面老板都是亲戚。肥水不流外人田。相互合作的。看不出?3家公...
今天宁德尾盘掉下来,说明资金流出明显
发表于 2018-07-13 19:02:43
中泰欢乐海岸。中信科技园科苑路 建仓锂电池星云股份是欢乐海岸我
发表于 2018-07-13 21:24:27
告诉大家:如果这只票是徒有虚名就不会有10个板,开板后就会跌停或持续下探,把你们的老眼睁大点好好看看:宁德时代是这样的走势吗?看明白了再在这里呱呱!
发表于 2018-07-14 06:40:57
再好也不买 一个字——等
发表于 2018-07-14 06:42:15
媒体拼了命吹的股票坚决不买
发表于 2018-07-14 06:42:55
韭菜们可以继续冲
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