证券代码：300729 证券简称：乐歌股份

乐歌人体工学科技股份有限公司

投资者调研接待记录表

编号：2024-004TZZ

特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访  业绩说明会

投资者关系活动

新闻发布会 □路演活动

类别

现场参观

 其他（请文字说明） 电话会议

参与单位名称及

具体参与单位人员见附件

人员姓名

时间 2024 年 8 月 1 日（周四） 10:00-11:30

地点 宁波市鄞州区首南街道学士路 536 号金东大厦 19 楼会议室

1、海外仓业务负责人：季晓峰

上市公司接待人 2、董事会秘书：虞浩英

员姓名 3、会计机构负责人：梅智慧

4、跨境电商业务高级总监：郑颖颖

投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

1、请介绍公司 2024 年上半年的经营情况？

公司智能家居业务和海外仓业务双轮驱动，协同发展，2024 上半
投资者关系活动

年实现营业收入 24.27 亿元，较上年同期增长 44.64%；归属于上市公
主要内容介绍

司股东的净利润 1.60 亿元，较上年同期减少 63.86%，主要系 2023 年
1 月出售海外仓，产生较大的非经常性损益，增加当期资产转让未扣除
转让所得税的收益约 7,352 万美元，归属于上市公司股东的扣非净利
润 1.07 亿元，较上年同期增长 29.95%。


人体工学系列产品仍是公司营业收入的主要来源，整体稳健，增速有所加快，上半年实现收入 13.37 亿元，占营业收入比重 55.07%；公共海外仓业务快速发展，实现收入 8.51 亿元，同比增长 130%，占营业收入比重提升至 35.07%，预计到年底还将有所提高。

2、请介绍海外仓的开仓面积以及填仓情况？

2024 年上半年，为满足订单需求，加速扩仓，截至 6 月 30 日，公
司在全球拥有 16 个自营海外仓，面积 46.01 万平方米。7 月新开 1 仓，
自营海外仓增加至 17 个，合计面积 48.21 万平方米，已累计服务 778
家外贸企业，上半年共处理包裹数量超过 400 万个，同比增加 120%以上。一季度新开仓库的库容利用率基本在 60~70%，地堆可用库容基本用完，目前需要加快货架搭建，释放现有仓库库容，下半年视需求，可能还要新增 5-10 万平米库容，整体开仓节奏和填仓进度情况良好。
3、请介绍海外仓的市场需求和竞争情况？

目前海外市场整体需求比较旺盛，上半年我国跨进电商进出口额达到 1.22 万亿元，同比增长 10.5%，充分体现了跨境电商行业的景气度，从乐歌海外仓服务的客户情况来看，客户的销售情况普遍都有较好增长，未来随着美国电商渗透率的持续提升，会带来更多的海外仓需求。当前，亚马逊是美国海外仓行业遥遥领先的龙头，拥有三四千万平米体量的海外仓，尽管乐歌等一批疫情后进入的海外仓近些年得到快速发展，但相比亚马逊，体量依旧非常小。伴随仓库租金显著上涨，许多小型海外仓服务商被迫退出，卖家也更倾向于选择头部海外仓，除亚马逊外，未来海外仓竞争格局将逐步从分散趋于集中。

4、公司海外仓除了亚马逊，是否有其他平台的增量？

目前公司海外仓的包裹订单中，大约 50~60%来自于亚马逊平台，随着跨境电商平台 Temu 与 TikTok 的快速发展，他们的包裹量迅速提升，截至半年度末，来自上述两个平台的包裹订单增加至 10%左右，其余订单来自独立站以及电商垂类平台， HomeDepot、OfficeDepot、Wal-mart 等。

5、海运费高涨，是否会导致海外仓客户出现抢出口？


对于乐歌海外仓来说，目前并没有有太大的变化，当下海运费价格变动较大，对于中小卖家而言，更容易产生观望心态，以及更加谨慎地备货，所以没有出现明显的抢出口情况。目前，距离正式加征关税还有很长时间，对海外仓客户来说，海运费波动只会小幅影响月度间出货多少，决定出货量最主要的因素还是终端需求，以及安全库存等，大部分有工厂的垂类卖家出货还是比较稳定的。

6、公司海外仓给第三方服务以及自用的占比大概在多少？

2023 年乐歌自用和三方的占比大概在 20%和 80%，2024 年上半年
这个比例已经到了 10%和 90%，海外仓的三方业务发展非常迅速，后期三方比例预计会继续提升。

7、请介绍一下公司独立站的销售情况和未来发展规划？

公司现已搭建了完备的销售渠道，形成覆盖境内、境外、线上、线下多类型以及自主渠道为主的多渠道多元化销售模式。传统 ODM 产品主要通过海外线下渠道销售，而自有品牌产品则主要通过独立站及线上第三方平台触达 C 端客群。在跨境电商收入中，独立站渠道销售占比已达到 4 成，同比增速超过亚马逊平台，渠道力较强。M2C 模式的短价值链能够减少中间环节，更好地控制产品质量和成本，直接通过电商平台面向终端消费者，有助于保持较高的毛利率和获取更精准的用户反馈。在同类产品激烈的市场竞争中，具有自主品牌和自主渠道的企业往往更具成长性，抗风险性更强。公司多年来坚持自主品牌+自主渠道双轮驱动，将对保持业务的稳健和可持续发展以及盈利回报的稳定性奠定扎实的基础。

8、公司新品类拓展的情况如何？

公司智能家居、健康办公业务作为基本盘，上半年稳中有升，符合预期。品类不断丰富，在保持升降桌主打产品优势的同时，利用线性驱动核心技术以及品牌、渠道协同优势，推出了电动沙发、人体工学椅等品类。上半年，欧美消费需求整体向好、电商渗透率稳步提升，健康办公、智能升降家居产品渗透率持续上升，新品类销售收入占跨境电商收入大概 8%，拓品类初见成效。


附件清单（如有） 电话会议参与单位及人员

日期 2024 年 8 月 1 日

附件：

电话会议参与单位及人员

序号 姓名 公司

1 赵中平 国金证券

2 尹新悦 国金证券

3 章孝林 华富基金管理有限公司

4 王毅成 兴银理财有限责任公司

5 殷铭 浙江浙商证券资产管理有限公司

6 郦莉 兴银理财有限责任公司

7 余卓成 广州丰盛创业投资有限公司

8 严俊 广发证券股份有限公司

9 张月宁 华西基金管理有限责任公司

10 谢东晖 新思哲(香港)投资管理有限公司

11 黄际超 杭州丰熙投资管理有限公司

12 虞利洪 西藏合众易晟投资管理有限责任公司

13 周小龙 上海瞰道资产管理有限公司

14 黄依聪 深圳市勤道资本管理有限公司

15 许一欣 圆信永丰基金管理有限公司

16 肖志学 上海森锦投资管理有限公司

17 顾宝成 华宝信托有限责任公司

18 吴克文 上海泾溪投资管理合伙企业

19 张云 上海磐厚投资管理有限公司

20 王炳修 方正证券股份有限公司

21 李元锋 中意资产

22 曾尚 西藏源乘投资管理有限公司

23 朱一木 上海古曲私募基金管理有限公司

24 田超平 循远资产管理(上海)有限公司

25 王祎馨 兴证全球基金管理有限公司

26 黄伟宾 建信基金管理有限责任公司

27 王昕妍 永赢基金管理有限公司

28 王晓璇 上海合远私募基金管理有限公司

29 江文军 淳厚基金管理有限公司

30 陈少楠 杭州乾璐投资管理有限公司

31 张杨桓 国金证券股分有限公司

32 张萍 广东正圆私募基金管理有限公司

33 曾丹怩 信达澳亚基金管理有限公司

34 陶纯慧 华泰证券股份有限公司

35 任选蓉 兴华基金

36 王雪 浙江广杰投资管理有限公司

37 王寒 中银基金

38 韩冬伟 国华兴益

39 刘娜 广发基金管理有限公司


40 刘世嘉 国金证券股分有限公司

41 徐晓浩 甬证资管

42 刘亚纬 太平资产管理有限公司

43 胡伟强 Raymond LyGH Capital

44 洪涛 广发证券股份有限公司

45 董智薇 同犇投资

46 陈美璇 国泰基金管理有限公司

47 白召然 承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)

48 赵雯晰 大家资产管理有限责任公司

49 李晗 创金合信基金管理有限公司

50 张晨 交银施罗德基金管理有限公司

51 胡晨曦 中信保诚资产管理有限责任公司

52 周小锋 方正证券资产管理有限公司

53 李小刚 重庆诺鼎资产管理有限公司

54 何雨容 国泰基金管理有限公司

55 赵梓峰 上海途灵资产管理有限公司

56 房昭强 富国基金管理有限公司

57 赵梦远 上海榜样投资管理有限公司

58 徐皓亮 民生证券

59 李克曼 方源资本中国成长基金

60 王兆康 国信证券

61 吴谦 财通证券

62 李丛靓 湖南泊富文化产业投资基金企业（有限合伙）

63 赵辰 易方达基金管理有限公司

64 刘一怡 华创证券

65 宗予红 长江证券

66 张婧文 国金证券

67 陈喆 华泰证券股份有限公司

68 沈卓成 国金证券研究所

69 邱颖 北京和聚私募基金管理有限公司

70 马晓煜 嘉实基金管理有限公司

71 张伟 财富证券有限责任公司

72 尤加颖 深圳市领骥资本管理有限公司

73 张威威 横琴淳臻投资管理中心(有限合伙)

74 杨平 横琴淳臻投资管理中心(有限合伙)

75 张金金 上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)

76 邵琮元 海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)

77 Alex Chang 瑞银环球资产管理(中国)有限公司

78 黄艺明 百嘉基金管理有限公司

79 张金涛 嘉实基金管理有限公司

80 刘宇尘 银华基金管理股份有限公司

81 张蓉蓉 恒越基金管理有限公司

82 张岑岭 韩国投资信托运用株式会社上海代表处


83 龙华明 广州云禧私募证券投资基金管理有限公司

84 江昕 上海道仁资产管理有限公司

85 陈泽南 泓銘資本金融控股有限公司

86 郭敏 信达澳亚基金管理有限公司

87 王树娟 东方证券股份有限公司

88 范一帆 华商基金管理有限公司

89 屠亦婷 申万宏源

90 符雅婷 玄甲投资有限公司

91 刘慧萍 上海同犇投资管理中心(有限合伙)

92 李威 上海东恺投资管理有限公司

93 胡雯婷 中国人寿养老保险股份有限公司

94 童驯 上海同犇投资管理中心(有限合伙)

95 肖 洁 长安基金管理有限公司

96 钟贇 南方基金管理股份有限公司

97 朱禹桥 阳光资产管理股份有限公司

98 姜斌宇 金鹰基金管理有限公司

99 陈伟奇 国信证券

100 王毅 易米基金管理有限公司

101 周一潇 上海澜熙资产管理有限公司

102 李华丰 西部证券

103 曹洋 招商致远

104 马影疏 长安基金管理有限公司

105 邵鹏 中保理想投资管理有限公司

106 禹俊凯 海南悦溪私募基金管理合伙企业(有限合伙)

107 吴丛露 上海竹润投资有限公司

108 茅玉峰 上海万纳私募基金管理有限公司

109 杨灿 上海固信投资控股有限公司

110 田硕鹏 工银瑞信

111 刘彦麟 大成基金管理有限公司

112 郭思伽 广州丰盛创业投资有限公司

113 吴天宝 中保理想投资管理有限公司

114 骆扬 开源证券

115 林伟强 鹏华基金管理有限公司

116 廖欣宇 香港惠理咨询(上海)有限公司

117 周星宇 华创证券

118 顾元中 上海汇正财经顾问有限公司

119 李晓林 北京紫薇私募基金管理有限公司

120 王宇轩 Fullerton Investment

Management(Shanghai)Co.,Ltd

121 盛心懿 华能贵诚信托有限公司

122 于健 财通证券

123 陈渊文 东北证券

124 邬丹妮 上海泾溪投资管理合伙企业


125 徐伟（北京） 中科沃土基金管理有限公司

126 胡誉镜 Brilliance Asset Management Limited 才华/
才誉资本

127 陶庆波 华宝基金管理有限公司

128 刘芳 博时基金管理有限公司

129 刘偲圣 鹏华基金管理有限公司

130 林少勤 华夏基金管理有限公司

131 林鹏飞 青岛市北建设投资建设集团有限公司

132 张文静 申万宏源

133 卓绍斌 招商致远

134 史家龙 野村证券

135 夏嘉南 招商银行投资部

136 方一峰 方正和生投资有限责任公司

137 龚洲加 东方基金管理股份有限公司

138 任凡 申万宏源

139 李艳光 华泰证券股份有限公司

140 吴思涵 中泰证券

141 成斐昳 新华基金管理股份有限公司

142 胡纪元 长城财富保险资产管理股份有限公司

143 柯海平 宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司

144 王丹 北京金塔股权投资有限公司

145 陈静 上海盘京投资管理中心(有限合伙)

146 柯可 维科控股

147 郑渤晗 国金证券

148 Grace Elevation Investment Management Limited

149 陈晓禾 中国平安保险（集团）股份有限公司

150 王子欣 申万宏源

151 曹敏倩 广州丰盛创业投资有限公司

152 应奇航 长江证券

153 杨蕊菁 招商证券

154 李遥 上海君怀投资管理集团有限公司

155 谷亦清 财通证券

156 李晶 国信证券

157 马骏锐 中信证券

158 张彤 天风轻纺

159 吴安琪 浙商证券

160 公共号码 景顺长城基金管理有限公司

161 曹倩雯 广发证券

162 戴春琦 龙岩市汇金创业投资有限公司

163 陈鑫 长江证券

164 谭鹭 西部建材

165 刘彦菁 民生证券

166 徐松鹏 上海澜熙资产管理有限公司


167 刘少斌 方源资本中国成长基金

168 程幻中 湖南泊富文化产业投资基金企业（有限合伙）

169 赵兰亭 西南证券

170 林昕宇 国海证券

171 王阳 上海永谐投资发展有限公司

172 邓琪静 招商证券

173 杜嘉欣 民生证券

174 吕沛航 中金公司

175 马萤 方正证券

176 杨澜 华创证券

177 孙馨竹 国海证券

178 李哲理 湖南轻盐创业投资管理有限公司

179 米雁翔 长江证券

180 吴怡培 国泰君安证券股份有限公司

181 招商基金报告接收 招商基金管理有限公司

182 毛宇翔 国泰君安

183 李含稚 信达证券

184 裴慧宇 申万宏源证券资管

185 肖昊 中信证券

186 付丹婷 北大方正人寿

187 陈阳 宁波梅山保税港区沣途投资管理有限公司

188 张诗宇 华泰零售

189 虞秀兰 招商基金

190 曾伟 浙商证券

191 褚军 广州丰盛创业投资有限公司

192 李晨 国盛证券

193 罗经纬 方源资本中国成长基金