长盛轴承:从四个维度分析,给予买入评级
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2018-02-18 17:40:13
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选股主要基于四个维度的分析:
  第一个维度是行业景气度的变化,这涉及到行业供需格局的整体分析。长盛轴承的自润滑轴承行业是新兴行业。自润滑轴承面向所有制造业,市场容量巨大,只要传统轴承有应用,自润滑轴承就是潜在的替代品,升级换代,有形容是瓷砖代替水泥地面、液晶电视替代老式笨重的玻璃屏电视,很形象。现在国内的自润滑轴承90%国外进口,替代进口的市场很大。有这么大市场无疑为长盛轴承这样的龙头企业有用武之地,只有质量好,价格合理就不愁销路。从近期董秘讲到长盛轴承的订单饱和,并预估2018年有快速增长,就可见市场强大需求推升公司快速发展。
  第二个维度是公司的核心竞争力。比如说制造业,你能否做到人无我有,或者说是人有我优这种性价比更为突出的产品。长盛轴承无疑是自润滑行业的龙头老大,全国70%的自润滑轴承在浙江嘉善生产销售、而长盛轴承在嘉善轴承企业中资产总额和营业收入第一,龙头地位无疑,在行业中有很大的话语权。并且是行业标准制定的主要单位,这一条是很能说明其龙头地位的。最关键的是长盛轴承在行业内劳动生产率高、产品性价高。长盛轴承是一家轴承制造公司,更是一家科技公司。内涵包括,新材料和新技术等等,大量的专利有效证明公司的科技实力。产品精密、稳定、环保、节能、安全。完全适用于高档终端、高精尖各类机械。
第三个维度是对管理层能力的持续跟踪与验证。包括对行业的前瞻性判断、诚信度,都是对管理层能力评估的一部分。长盛轴承的管理层对行业发展有清醒的判断,公司紧紧抓住自润滑轴承发展的大好前景的有利时机,抓住上市的机遇,募集可观的资金,上项目解决公司的产能瓶颈。公司产品订单饱和,产品供不应求,董秘回答投资者提问时讲,公司正在抓紧扩大产能,每年产能增加30-40%,2018年公司将快速增长。从这里就可以看出公司领导层已经更加积极的面对市场,主动出击。从长盛轴承发展历史看,公司成立于1995年6月,2011年9月整体改制为股份有限公司,2017年11月在深交所成功上市。上市是件很难的事情,能够再审查非常严的情况下上市,说明公司的一步步发展壮大得到认可,说明公司管理层的长期管理能力经受住考验。
  第四个维度是公司的价值评估。截止2月14日,公司收盘价为35.70元,按公司对201年业绩的预告,市盈率为32.45-28.56倍。但业内无论是公募或私募基金、或券商、保险、信托等大资金都不会采用2017年的业绩去价值评估,主要看成长性指标,多采用复合增长率预测。招商证券机械行业首席分析师刘荣近期的长盛轴承研报《自润滑轴承的明日之星》预测2017年、2018年、2019年的净利润分别为1.23亿元、1.75亿元、2.35亿元,以2016年长盛轴承净利润0.8075亿元为基数,2017-2019年复合增长率为42.77%,完全符合机构选股复合增长率大于25%的标准。长盛轴承成长性很强。按2018年长盛轴承每股收益1.75元,2月14日收盘价的市盈率仅为20.40倍,大大低于创业板当日40.09倍的平均市盈率。按创业板平均市盈率40.09倍,长盛轴承的股价为70.16元。根据通达信软件深沪股市小盘股400只的平均动态市盈率为70.55倍,长盛轴承的低估值可见一斑,是价值洼地的典型。
(特别提示:1、选股基于四个维度分析并非本人发明,是看到百亿级私募朱雀投资高级合伙人、副总经理王欢的文章而舶来。2、此文不是推荐股票,买入评级只是本人准备持续买进的依据,他人据此选股并操作,盈亏自负、本人概不负责,股市有风险,投资须谨慎。)
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