证券代码：300677 证券简称：英科医疗

英科医疗科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-004

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 ■业绩说明会

投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动

别 □现场参观 □一对一沟通

■其他 电话会议

天风证券、国金证券、国信证券

大成基金、工银瑞信基金、华富基金、华夏基金、汇添富基金、交
银施罗德基金、景顺长城基金、南方基金、融通基金、 天弘基金、
鑫元基金、中欧基金

东吴证券、国都证券、平安资产、太平资管

参与单位名称及人 晨燕资产、承珞投资、晟盟资产、丹羿投资、高毅资产、固禾资产、
员姓名 红筹投资、济民可信、建信信托、金百镕投资、景泰利丰、宁波幻
方、趣时资产、同犇投资、衍航投资、颐和久富、英睿财富、源乘
投资、泽泉投资

AIHC Capital Management Limited、 WT Asset Management Limited
共计 40 家机构投资者（45 名人员）出席

时间 2021 年 8 月 31 日

地点 线上电话会议

总经理 陈琼

上市公司接待人员 董事会秘书 李斌

财务总监 冯杰

证券事务代表 宋且未、刘文静


一、公司情况介绍

1、半年度业绩情况说明

2021 年半年度，公司营业收入 106.74 亿元，同期增长 139.88%，
归母净利润 58.79 亿元，同期增长 205.98%，毛利率 70.58%、净利
率 55.07%；单看第二季度数据，公司营业收入 39.39 亿元，归母净
利润 21.43 亿元（归母扣非净利润为 21.21 亿元），毛利率 70.76%、
净利率 54.40%，经营水平和盈利能力在行业内领先。

2、公司手套产能情况

报告期内，公司新增一次性非乳胶手套年化产能约 150 亿只，
增长率超 40%；截至 7 月底，公司一次性非乳胶手套年化总产能为
521 亿只，其中一次性丁腈手套年化产能 281 亿只，一次性 PVC 手
套年化产能 240 亿只。

公司在江西基地的多个车间生产线已建成、或即将建成，很快
投资者关系活动主 将形成新产能的投放，其硬件、软件水平比安徽淮北的丁腈手套产
要内容介绍 线还得到进一步的提升。另外，安徽淮北基地的 PVC 手套车间已建
成，后续也将陆续投产。

3、长期展望

公司作为一家拥有自主研发、创新的自动化生产设施、专有专
业知识及先进制作工艺的高科技制造企业，一次性手套业务在中国
及全球拥有卓越的品牌影响力和成本控制能力。

未来，依托公司国际化背景和视野，以及卓越的营销能力、装
备制造及研发能力、成本控制能力、资源获取能力、团队组织能力
等，愿景成为世界一流的医疗耗材和器械高科技制造商。

二、Q&A 环节

Q1：各类一次性手套价格情况？

A1：一次性 PVC 手套在今年 4 月份曾出现较为快速的下降，且
当时 PVC 手套的原材料价格还处于高位，公司也将部分 PVC 手套产线停线检修、保养。近期由于供给端的调整（部分落后产能淘汰出清），一次性 PVC 手套的价格企稳，且出现价格回暖的趋势。

一次性丁腈手套价格的下降速度趋缓，鉴于疫情期间行业内部分新增产能技术落后、审批手续不完备，且新产能较多使用天然气，能源成本较高，这些产能的成本大幅高于公司，缺乏市场竞争力。
Q2：公司江 西基地的投 产进度如何 ？公司扩 产规划是否 有变动？

A2：公司江西基地生产线的建线节奏正常，但因新基地前期投产的准备工作需花费一定时间。截至目前，多个车间生产线已建成、或即将建成，很快将形成新产能的投放。

截至目前，公司的扩产规划没有变化：明年二季度末，公司规划达到 1200 亿只的年化总产能，预计其中会有 800 亿只左右的丁腈手套年化产能，并包含部分天然橡胶手套产能。

Q3：公司是否有海外基地建设的规划？海外基地产能是否包含在上述 1200 亿只的规划产能中？

A3：目前 1200 亿只年化产能的规划并未包含海外基地产能。
但公司一直具有国际化视野，在全球进行布局，越南的基地目前正在推进中。待海外疫情稍得到控制后，会加快海外基地的布局和建设。

Q4：在手套价格下行的情况下，公司毛利率为何能保持平稳？
A4：①根据公司扩产计划，一次性丁腈手套产能的比例逐渐提高，其行业竞争格局、终端需求不同于一次性 PVC 手套，因此价格能企稳在相对高位；②手套价格下行趋势中，上游原材料价格也呈下降趋势，且公司合营的原材料厂产能逐渐释放；③公司通过技术迭代、产线升级、优势资源整合，拥有更强的成本控制能力；此外，
营销能力和团队也明显优于行业平均水平。

Q5：对于非手套业务，公司有什么新业务的布局思路？以及对于已有的康复设备业务，未来有什么规划？

A5：首先，对于手套以外的耗材、器械新业务，公司会结合本身的生产、制造、全球营销优势，去规划后续的布局。目前个别项目已在推进中，后续会在合适的时机披露。此外，疫情稍得以控制后，将会实地考察优质的海外项目。

其次，对于已有的康复设备业务，根据公司之前披露的信息，将会继续投资 3 亿多美元。现今该基地具备年产 100 万台以上康复理疗器械的制造能力，已实现年产 60 万台手动轮椅、电动轮椅的加工能力。今年在以轮椅为核心的康复器械业务的营销端，公司将加大投入；客户对英科自有品牌的认可度提高，订单量会有较大的增长。

最后，镇江基地可以作为理疗、耗材器械领域中小体量项目的培育基地，使公司能完善业务的科学布局。

Q6：海外尤其美国疫情的控制情况的变化，对于市场手套价格和需求的影响如何？

A6：即使不存在疫情，健康防护装备的采购也存在季节波动性。一般而言，夏季购买力弱于秋冬季，二季度常规来说，全球需求量会下降，但并不能真实反馈市场需求情况。根据最近市场情况，参考美国病患数量、ICU 空床率等数据，三季度海外买家在积极为第三、第四季度囤货，需求量会出现反弹。

近期以长期询单为主（不仅是今年四季度，甚至会有明年一二季度的询单），整体需求量还是维持在比较高的水平，相比 过去更多短期爆发性需求和不稳定订单，目前买家采购更为理性。

Q7：马来西亚竞争对手情况？


A7：马来西亚之前疫情严重时，开工率不足五成；今年 7-8 月
才开始逐步恢复，生产和扩产均不达预期。此外，马来西亚整体疫情防控形势比较严峻，其港口运输和航班拥堵比中国严重很多，很多主流厂商追求供货的持续、稳定、及时，在选择上会偏向中国企业。

Q8：目前公司手套直销情况如何？未来对自有品牌、直销的占比规划如何？

A8：从 2020 年三季度开始公司直销比例约为一半（但预计疫
情后该比例数值会有所下 降），且在所有 渠道都布局了直销 客户，包括商超、工业劳保企业、服务业企业、海外州政府 、医院集团等。
公司自有品牌一直在建设布局，针对不同的客户领域、消费场景、手套规格（性能）等，会设有不同子品牌系列去推广。比如医院端、一般医疗机构检查端、工业端等等，目前还新增推出适合商超销售的民用手套子品牌。

此外，公司 2020 年末自产口罩产品签订 IP 系列，获得市场好
评，成为口罩品牌网红款。

Q9：安徽凯泽、山东浩德等合营企业的投产情况？

A9：安徽凯泽已步入后期安装关键设备的阶段，距离投产时间不远；山东浩德在今年二季度已正式投产。未来会利用公司技术方面的优势，帮助合营企业不断提高其生产的丁腈胶乳的质量。

Q10：煤炭价格上涨后，公司在能源方面的成本和使用天然气的同行相比，是否发生变化？

A10：天然气涨价比动力 煤幅度大，公司目前除了淄博 工厂，均使用清洁燃 煤，整体在 能源方面的 成本还是远 低于行业竞 争对手。


Q11：CAPEX 支出的大致情况如何？热电联产项目的建设情况如
何？

A11：预计明年一季度，山东青州基地 二期项目投产； 明年二
季度，安徽安庆基地投产，目前资金足够支持基地建设。其中，安
徽安庆基地投产较晚，主要是电厂前期建设时间较长。

附件清单

日期 2021-8-31