公司是核酸分子诊断龙头,HPV(人乳头瘤病毒)检测市占率第一,地贫、耳聋、STD等检测市占率均在前三。近六年来业绩稳健增长,营收CAGR27%,归母净利润CAGR34%。公司依靠自主研发的导流杂交技术和国际通用的PCR 荧光技术,持续丰富核酸检测产品,成为国内核酸分子检测龙头。未来3-5 年预计每年新增20 个以上研发项目,目前在研项目近60 个,将不断推出新的临床检验产品。同时,公司持续拓展第三方医学检验服务,已在全国重点城市(含香港)布局20家独立医学检验实验室。
业绩将迎来高速增长期,维持预测2019-2021 年归母净利润1.45/1.86/2.39 亿元,增速27%/29%/29%。值得注意的是,公司第三季度的净利润增幅较上半年呈扩大趋势。
公司的基本面,研发实力,可持续高成长,未来巨大发展远景等均比美艾德,理应享有60倍pe以上的同样估值。今年业绩保守为0.66元给60倍pe即目标价为39.6元。还有近翻翻的上涨空间。