公告日期:2018-01-26
证券代码:300633 证券简称:开立医疗 编号:2018-03
深圳开立生物医疗科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动类别
特定对象调研
□ 媒体采访
□ 新闻发布会
□ 现场参观
□ 分析师会议
□ 业绩说明会
□ 路演活动
□ 一对一沟通
□ 其他
参与单位名称 中信证券、国信证券、信达澳银基金、博时基金、深圳易同投资、平安大华基金、深圳杉树资产
时间 2018年1月26日
地点 深圳市南山区玉泉路毅哲大厦十楼大会议室
上市公司
接待人员 董事会秘书李浩、财务负责人罗曰佐
投资者关系活动主要内容介绍
互动提问:
问:我们拟收的内镜公司今年大概能有多少业绩?
答:目前签了收购意向书,现在在做尽调。这个企业主要是做软镜内的手术器材,和我们产品有很好的协同性。这个企业经营比较稳健,如果整合我们的产品和市场营销网络,会做得更好。
2017年净利润大概2000万左右,根据我们披露的收购意向书,我们对其2018年的净利润大概有20%的增长要求。
问:本次收购的资金来源怎样?
答:虽然自有资金充足,但我们没有完全用自有资金,会用一点财务杠杠,比如并购贷。
问:你怎么看这个软镜细分市场?我们收购的标的有什么长处?
答:这个市场还是很大的,南京微创2017年大概销售有5个亿,包含两块业务。我们的标的在产品和技术方面是比较成熟的,就是在市场营销方面有待提升。
问:2017年汇率对公司影响多大?
答:2017年人民币升值比较大,对我们出口有点不利,但公司会借美元负债以对冲,外汇的资金成本也比国内低;另外也在和汇丰、渣打、中国银行等合作做一些风险管理。绝对金额比较小。
问:2017年S50的销量怎样?增长的延续性怎样?
答:虽然占比不大,收入占比10~15%之间,但是符合我们的预期。一代产品生命周期一般在4到5年,一般收入占比能达到50%左右,然后又有新的型号推出,这样产品系列能形成比较好的迭代,公司整体毛利率也能稳中有升。
问:经销商拿货价格差别大吗?
答:有一些差别,因为拿货的经销商类型不同,有的做民营医院的、有的做投标的、有的一单一单地做。我们有比较严格的终端指导价和代理商跨区域销售管控。
问:公司销售有季节性吗?订单周期长吗?
答:这个行业有明显的季节性,按销量来看,从大到小依次是4、2、3、1季度。第一和第三季度分别是国内有春节,国际有放假的因素。一般有订单后,两周可发货。
问:内窥镜产品占公司整个收入的多少?
答:大概6%,7000多万。2016年内镜收入大概3200多万。
问:高端产品占公司收入的多少?
答:中高端占公司收入的50%以上。我们内部是按平台来划分低中高端产品的,不是按价格。同一层级产品的价格差别非常大。
问:我们的客户结构是怎样的?
答:我们直销的占比不高,主要客户是经销商。我们没有终端客户的精确的数据,国外终端客户的数据更难以获得。国内销售的产品,大概15%~20%的产品装到三甲这个级别的医院。
问:超声和内镜的竞争格局是怎样的?
答:超声的竞争格局比较复杂些,超声是1950年代推出的,技术相对成熟,市场格局也比较稳定。国内销量来看,迈瑞第一,开立第二。第三的可能只有2亿的销售。
内窥镜方面态势比超声好很多,首先体量大,硬件、软镜、治疗器具、耗材等加起来全球有300亿美元的规模;其次,增速比较快,国内平均有25%的增速;再次,竞争格局非常集中,软镜领域,奥林巴斯、富士、宾得三家日本企业就占到了90%以上的份额,高清软镜我们可以说是全球第四家。
问:我们内镜的镜头是外采的自己制造的?
答:光学组件是我们自己设计的,委外加工。CMOS部件现在已经是通用电子器件,是外部采购的,不像CCD有采购渠道的限制。
问:内镜客户和超声是一样的吗?
答:国内内镜操作医生非常少,只有2.6万,所以内镜一般在市级以上的公立医院才能开展。超声相对来说,医生资源比较多,在各级医院都能开展。
问:软镜、硬镜一般多少年采购一次?
答:要看医院的使用和维护情况,一般软镜镜体做400例就可能更换,时间上短的一年多,长的三年左右。
问:血管内超声进展怎样了?
答:临床试验比较长,需要1年到1年半左右。现在还在临床实验阶段。
问:我们是以销定产,那么我们是怎么预测销量的?
答:我们是各个销售区域分别根据往年业绩,今年销售规划及投入等因素来预测,再卷积上来形成整体的预测。
问:我们内窥镜的规模将会做到多大?
答:我们先期目标是要做到和超声产品的销售规模相当,可能不只是软镜。
问:内镜的终端一般在哪里……
[点击查看PDF原文]
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。