公告日期：2018-01-25

证券代码：300633 证券简称：开立医疗 编号：2018-02



深圳开立生物医疗科技股份有限公司

投资者关系活动记录表



投资者关系活动类别

 特定对象调研

□ 媒体采访

□ 新闻发布会

□ 现场参观

□ 分析师会议

□ 业绩说明会

□ 路演活动

□ 一对一沟通

□ 其他

参与单位名称 华泰证券、大成基金、展博投资、易同投资

时间 2018年1月25日

地点 深圳市南山区玉泉路毅哲大厦十楼大会议室

上市公司

接待人员 董事会秘书李浩、财务负责人罗曰佐

投资者关系活动主要内容介绍

互动提问：

问：2017年公司及内窥镜的增长是怎样的？

答：根据2017年公司业绩预告，利润增长了大概50%左右，符合我们的预期。本行业是一个稳健增长的行业。产品线方面，内窥镜收入增长翻番，超声收入大概有30%到40%的增长。



问：公司最近经营情况是否有较大的变化？

答：经营情况正常，没有异常变化。



问：2018年公司超声有什么增长目标吗？

答：预计会保持现有的增长目标。



问：公司彩超高速增长驱动因素是什么？

答：从国际上来讲，近年全球经济复苏比较快，政局趋稳，大家都敢做生意了。整体我们国际市场的增长大概25%左右。国内方面，宏观上主要是分级诊疗和进口替代的政策逐步落地。分级诊疗意味着基层的医疗机构数目会大增，对医疗器械的需求是硬性的，而且这些新增的基层医疗机构，其医疗器械的需求更多的是具有比较好性价比的中端设备，这非常契合国产医疗器械的定位。进口替代政策在全国各个省份近年都在逐步落地，将国产医疗器械在采购中的占比作为一个考核的指标。从公司自身来说，公司作为国产超声设备的主要厂家，自身技术力量非常强，新推出的S50已经能够触及高端三甲的主体需求，能够在技术上达到替代国外厂商的水平，能够真正在高端市场进行进口替代。综合以上几方面原因，公司在2017年获得了比较好的增长，这几方面的原因我看都是比较中长期的因素，所以公司在中长期的增长还是可期的。



问：高清内窥镜方面，国内厂商中有同类型的产品在大力推广吗？

答：目前我们没看到，所以我们处在一个良好的发展机遇期。



问：今年内窥镜销售会扩大销售队伍吗？

答：内窥镜营销是今年的一个工作重点。



问：2017年公司内窥镜几千万的收入来看，这块还未盈利吧？

答：2017年内窥镜的投入是很大的，从单独核算的角度看尚未盈利。2018年内窥镜预计将实现盈利。过了盈亏平衡点后，将对公司整体净利润带来积极影响。任何新产品的推出都是要经过这个过程的。



问：公司的收购项目预计什么时候可以完成？

答：预计在5月份左右，目前我们在做尽调。我们已经发布了收购意向公告。这个收购我们认为和我们现有的内窥镜产品有非常好的协同效应，标的公司在镜下治疗器具有很多年的积累，产品质量稳定，基础类器械种类齐全，将来和我们的销售网络整合起来，相信会有比较好的表现，也能促进我们原有内窥镜系统的销售。



问：我们收购的公司在国产里面是行业顶尖公司吗？

答：是行业内第一梯队的公司，产品质量是比较稳定，基础品类齐全。在这个细分领域市场上做比较大的有南京微创，再往下就是我们这家标的公司和杭州的一家，年销售在七千来万的水平。



问：我们今年将为被收购公司做营销推广吗？

答：我们有一个整合过程，我们在营销方面有很好的协同效应，降低营销费用，比如可以共同参加一些学术会议。



问：软镜一直被日本垄断，其核心壁垒是什么？

答：一是光学处理技术，他们垄断技术，不对外出售。二是光学成像的技术；三是镜体制造工艺。这些都是有较高门槛的。



问：国内内窥镜市场的增速大概什么水平？

答：从市场来看，内窥镜市场估计有20%的增速。



问：我们看到2017年公司有几个政府大单。公司的政府采购规模有多大？政府采购的利润率较低吗？

答：政府采购不会超过国内收入的20%。政府采购一样有利润，我们给政府的是性价比较高的产品，所以有的看起来单价比较低，但是利润还是有的。



问：公司四月份解禁的压力有多大？

答：高管对公司还是持有很大信心的，不会按每年25%那样的比例去减持，公司每年增长很快，高管愿意长期持有以实现股票增值；中金等PE的减持主要是受其基金年限的限制，并不是对公司未来有什么负面的判断，这个在二级市场也是通行的做法。而且PE也受减持新规的约束，会通过大宗交易进行，也不会对市场造成冲击，大宗交易的接手方也有一段时间的锁定期。五个持股平台的股份是分4年逐步减持的，五个平台的持股比例很小，还要剔除掉GP持有的一部分。

所以，解禁的影响主要是在心理层面，公司基本面各方面还都是非常良好的。



问：国内内窥……
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