本文有一只新股：亿联网络300628。本文有上市公司介绍和简单财务数据。

　　一、公司概况
　　二、主营业务

　　公司是全球领先的以互联网为基础的统一通信终端解决方案提供商，集研发、销售及服务于一体，并通过外协加工的方式，为全球企业客户提供智能、高效的企业通信终端解决方案。

　　公司自成立以来，一直专注于向中小型企业提供产品和服务。统一通信使企业用户无论何时何地都能以任何设备进行音频、视频及数据通讯，并通过桌面电话、视频会议系统和手机通讯软件等统一通信技术设备及软件，达到互联互通的通信目的。

　　发行人现有产品为统一通信终端产品，重点服务于企业客户。公司的产品销售以自有品牌为主，产品具有较高的品牌溢价。

　　发行人的主要产品与虚拟产品（类似于即时聊天软件、在线视频会议软件等基于移动终端的虚拟产品）相比，

　　在音频和视频的质量和信息安全保密方面有较明显的优势。公司设计、研发并在全世界范围内以自主品牌“Yealink”销售SIP电话终端和VCS产品，提供相关的统一通信解决方案及服务。

　　在文本沟通和移动性方面不具备优势。在移动性方面仅能满足办公室范围内的移动需求，无法满足移动外出办公的需求，无法传输文本信息。

　　随着桌面终端、手机、平板电脑、家庭电话等各类终端设备逐步接入统一通信系统，相互具有一定的替代性。如果企业对通话安全、信息安全、通讯质量等要求比较低的情况下，手机在一定程度上可以替代桌面终端。

　　三、行业分析

　　上游：上游包括芯片行业（硅）、电子元器件制造、模块设计与制造等充分竞争的成熟产业

　　下游：下游包括授权经销商、运营商、平台商、行业客户及最终用户等

　　全球SIP电话终端市场由少数主要企业主导，竞争较为激烈。全球SIP电话终端市场2015年前五大参与者为Polycom、Yealink、Cisco、Grandstream及Aastra。

　　根据Frost&Sullivan，全球及中国SIP电话终端渗透率分别由2010年的8.7%及6.7%上升到2015年的27.5%及29.8%，且预计于2019年分别达到66.3%及64.5%。

　　2015年全球SIP电话出货量为900万台，同比增长20.0%，2010-2015年复合增长率为24.6%，未来5年还将以约17.1%的速度高速增长。

　　按销售收入计算，2015年SIP电话终端全球市场规模达到8.1亿美元，同比增长20.0%，2010-2015年复合增长率为18.3%。预计2015-2019年复合增长率为15.6%。

　　中国SIP电话终端市场规模于2015年增长到45.1万件，2010-2015年复合增长率为20.3%，2019年预计进一步增至98.1万件，2015-2019年复合增长率为21.5%。

　　全球视频会议市场由2010年的20.9亿美元以16.6%的年复合增长率增长至2015年的45.0亿美元。预计全球视频会议市场将于2019年达到79.0亿美元，2015-2019年保持15.1%的年复合增长率。

　　2010-2015年间，中国的视频会议市场稳步增长，从2010年的2.1亿美元上升至2015年的5.0亿美元，年复合增长率达到19.2%，2019年预计市场将达到10.0亿美元，2015-2019年保持18.9%的年复合增长率。

　　四、财务状况
　　2012-2016年，公司营收年均复合增长率33.57%，归母净利润年均复合增长率49.78%，销售毛利率高达63.13%，销售净利率高达46.80%，2016年，净资产收益率高达70%，资产负债率11.34%。

　　五、募集资金用途
　　小结

　　公司主要从事统一通信终端产品的研发、销售及服务。公司将所有产品外包给独立第三方外协厂商进行生产，并主要通过授权经销商渠道销售终端产品。

　　2014-2016年，研发支出占同期销售收入的7.04%、5.85%、7.48%。

　　统一通信领域是通信设备制造业中相对细分的子行业，进入门槛较高，市场参与者相对较少。

　　根据Frost&Sullivan的数据，以销售量计算，公司于2015年全球及中国的SIP电话终端的市场份额分别为20.0%及29.2%，为全球第二大及中国最大的SIP电话终端供应商。按照销售金额计，2015年公司SIP电话终端收入占全球市场份额12.0%，排名全球第三，位居前两名的分别是Polycom和Cisco，市场份额分别是30.6%和14.7%。

　　截至2016年12月31日，公司拥有研发人员228人，占公司员工总数的41.30%。