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寒锐钴业吧
发表于 2018-04-26 19:48:17 股吧网页版
符合预期,量价齐升的钴粉龙头,维持买入评级! 查看PDF原文

研报日期:2018-04-26

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  2018年一季度归母净利润2.55亿元,符合预期。2018年一季度营业收入7.37亿元,同比增长219%,环比增长44%。归母净利润2.55亿元,同比增长413%,环比增长85%。扣非后归母净利润2.54亿元,同比增长412%,环比增长83%。营收利润增长主要由于公司钴铜产品量价齐升。一季度经营活动产生的现金流量金额为0.4亿元,,从资产负债表看应收账款为3.36亿,相比2017年报的1.41亿元增加明显,钴价格飞涨导致公司给予下游企业一定账期宽限。一季度末存货9.47亿元,相比于2017年年报时的9.16亿元略有增加,公司原材料库存仍然较多,将充分受益钴价格上涨。

  扩产方面:1月份公司新建的3000吨氢氧化钴和5000吨电解铜产能已经建成投产,公司目前拥有5000吨氢氧化钴、1500吨钴粉、1万吨电解铜产能,2018年9月还将投产3000吨钴粉产能,此外公司正在建设5000吨氢氧化钴、2万吨电解铜项目,2018年底建成,2019年初投产,建成后2019年公司将拥有1万吨氢氧化钴、4500吨钴粉、3万吨电解铜产能。

  铜钴产销量预计:公司2017年钴产品销量折合钴金属量3959吨,预计2018年将提升至8000吨,2019年将提升至1.1万吨。公司2017年电解铜销量5374吨,预计2018年将提升至8200吨,2019年将提升至2.4万吨。

  设立并购基金:公司参与设立珠海市中骏安鹏一号投资企业(有限合伙),出资5亿元,持股99.8%,目标是做新能源产业链领域的股权投资、投资咨询、创业投资、资产管理。

  上调盈利预测,维持买入评级。公司目前已提前锁定2018年钴原料价格,可以充分享受2018年钴价格上涨带来的弹性,预计2018-2020年钴粉均价分别为78万元/吨、82万元/吨、86万元/吨,2018-2020年钴产品销量折合钴金属量分别为8000吨、11000吨、12200吨,我们上调公司盈利预测,预计2018-2020年归母净利润分别为17亿元、22.5亿元、27.2亿元(原预测为16亿、22.1亿、25.2亿),对应PE分别为19倍、15倍、12倍。长期看未来两年公司产能快速扩张,且钴行业持续高景气价格预计强势,公司提前锁定原料库存对应钴价格弹性可观,我们判断钴价格仍将持续温和上涨,钴配置时点正当时,维持买入评级。

  风险提示:新能源汽车销量低预期;电池研发出新技术路线替代钴。[申万宏源证券有限公司]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-04-26 19:54:43
发研报的骗子你卖了吗,
发表于 2018-04-26 19:56:09
忽悠,接着忽悠。
发表于 2018-04-26 20:08:32
出研报 必跌啊
发表于 2018-04-26 20:46:56
出研報了,真惨!
发表于 2018-04-26 21:01:49
一家券商出一份研报,今天起密集公布适应就好,没办法呀,狗屎券商吃饱没事干。
发表于 2018-04-26 21:38:22
利好当利空操作一帮狗狗
发表于 2018-04-27 11:40:03
这个能够挽救你的寒锐钴业的亏损:欣天科技5G高送转最小市值最小盘子最大发展潜力股!后面300615欣天科技拉将不断拉升几率最大!
发表于 2018-07-12 23:29:52
寿壽1 : 利好当利空操作一帮狗狗
铁粉们懂的,原预期腰斩已经结束,速度围观此黑五类泡沫股:妖魔鬼怪游资再次诱多,大量技术面韭菜听故事已经接盘垫背,故形成短期反抽形态,即将闪崩再腰斩再腰斩再闪崩再腰斩再腰斩再腰斩,至目前价1/11=13.02元止跌企稳。
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研报日期:2018-04-26

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  2018年一季度归母净利润2.55亿元,符合预期。2018年一季度营业收入7.37亿元,同比增长219%,环比增长44%。归母净利润2.55亿元,同比增长413%,环比增长85%。扣非后归母净利润2.54亿元,同比增长412%,环比增长83%。营收利润增长主要由于公司钴铜产品量价齐升。一季度经营活动产生的现金流量金额为0.4亿元,,从资产负债表看应收账款为3.36亿,相比2017年报的1.41亿元增加明显,钴价格飞涨导致公司给予下游企业一定账期宽限。一季度末存货9.47亿元,相比于2017年年报时的9.16亿元略有增加,公司原材料库存仍然较多,将充分受益钴价格上涨。

  扩产方面:1月份公司新建的3000吨氢氧化钴和5000吨电解铜产能已经建成投产,公司目前拥有5000吨氢氧化钴、1500吨钴粉、1万吨电解铜产能,2018年9月还将投产3000吨钴粉产能,此外公司正在建设5000吨氢氧化钴、2万吨电解铜项目,2018年底建成,2019年初投产,建成后2019年公司将拥有1万吨氢氧化钴、4500吨钴粉、3万吨电解铜产能。

  铜钴产销量预计:公司2017年钴产品销量折合钴金属量3959吨,预计2018年将提升至8000吨,2019年将提升至1.1万吨。公司2017年电解铜销量5374吨,预计2018年将提升至8200吨,2019年将提升至2.4万吨。

  设立并购基金:公司参与设立珠海市中骏安鹏一号投资企业(有限合伙),出资5亿元,持股99.8%,目标是做新能源产业链领域的股权投资、投资咨询、创业投资、资产管理。

  上调盈利预测,维持买入评级。公司目前已提前锁定2018年钴原料价格,可以充分享受2018年钴价格上涨带来的弹性,预计2018-2020年钴粉均价分别为78万元/吨、82万元/吨、86万元/吨,2018-2020年钴产品销量折合钴金属量分别为8000吨、11000吨、12200吨,我们上调公司盈利预测,预计2018-2020年归母净利润分别为17亿元、22.5亿元、27.2亿元(原预测为16亿、22.1亿、25.2亿),对应PE分别为19倍、15倍、12倍。长期看未来两年公司产能快速扩张,且钴行业持续高景气价格预计强势,公司提前锁定原料库存对应钴价格弹性可观,我们判断钴价格仍将持续温和上涨,钴配置时点正当时,维持买入评级。

  风险提示:新能源汽车销量低预期;电池研发出新技术路线替代钴。[申万宏源证券有限公司]
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