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寒锐钴业吧
发表于 2018-04-26 13:51:07 股吧网页版
业绩符合预期,募投项目稳步推进 查看PDF原文

研报日期:2018-04-26

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  公司公布 2018 年第一季度报告。 报告期内公司实现营收 7.37 亿元, 同比大幅增长 218.67%;实现归母净利润 2.55 亿元,同比增 412.52%;报告期内 EPS 为 1.33 元/股,符合市场预期,本期业绩增长主要源于钴产品量价齐升。

  一季度钴价继续攀升。 受补贴政策缓冲期延长至 6 月影响,上半年锂电抢装依然明显,中游三元材料产能建设如火如荼,动力电池拉动钴需求快速增长。在此背景下钴价继续上行。据《金属导报》数据,截止 4 月 20 日MB 低级钴报价达 44 美元/磅,年初至今涨幅达 23.34%。在此背景下公司一季度钴产品销售价格有所提升。

  17 年投产项目继续发挥效益。 据 17 年年报, 刚果迈特矿业有限公司建设年产 5,000 吨电解钴生产线项目已完成 5,000 吨氢氧化钴生产线,该项目在 18 年一季度继续发挥效益 1.22 亿元;此外, 17 年年报显示刚果迈特年产 5000 吨电解铜项目经改扩建产能达到年产 10000 吨电解铜, 2017 年末已经建成投产, 18 年逐步开始放量,也为业绩贡献增量。

  募投项目继续推进。 募投项目“年产 3000 吨金属量钴生产线项目”及“寒锐钴业在科卢韦齐投资建设 2 万吨电积铜和 5000 吨氢氧化钴项目”继续推进,报告期内分别投入 7847.06 万元和 5628.99 万元,投资进度分别达45.11%和 97.21%。

  钴价有望继续上行。 受制于铜钴、镍钴伴生的天然属性,钴增量主要来自铜、镍矿扩产,从而间接取决于铜镍价格上涨幅度。从项目情况来看,未来几年除嘉能可 KCC 项目以及欧亚资源 RTR 项目预计投产外,仅有华友钴业、 Clean TeQ 两个小项目投产(资料来自公司公告)。在刚果(金)小矿山弹性增量达到极限,且大矿无大量供给的情况下, 钴供给增速持续收缩。受三元电池需求快速增长的影响,钴需求大幅增加,而短期内钴增产有限,产量难以满足需求。钴供不应求的情况将逐渐加剧,钴价有望继续上涨。

  盈利预测与投资建议: 考虑钴价有望继续上行,公司产能有望继续放量,我们维持公司 2018~2020 年净利润为 12.83 亿元、20.09 亿元和 30.39 亿元,考虑送股摊薄后 EPS 分别为 6.68、 10.46、 15.83 元/股,对应 4 月 25 日收盘价 PE 分别为 26 倍、 16 倍和 11 倍, 维持“增持”评级。

  风险提示: 金属价格下跌,公司产能放量不及预期[天风证券股份有限公司]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-04-26 13:53:32
今天洗盘,明日涨5点!
发表于 2018-04-26 14:04:14
业绩这么好,还不填全,看看其他刚除权的,庄家阳萎呀
发表于 2018-04-26 14:29:06
破股
发表于 2018-04-26 14:30:01
发这个干啥,不发还好点
发表于 2018-04-26 14:36:31
吗个比得,股价都差点跌停了,还在吹
发表于 2018-04-27 08:23:25
昨天是深股通砸盘
发表于 2018-04-27 11:39:50
这个能够挽救你的寒锐钴业的亏损:欣天科技5G高送转最小市值最小盘子最大发展潜力股!后面300615欣天科技拉将不断拉升几率最大!
发表于 2018-07-12 23:29:36
天天搞米米 : 吗个比得,股价都差点跌停了,还在吹
铁粉们懂的,原预期腰斩已经结束,速度围观此黑五类泡沫股:妖魔鬼怪游资再次诱多,大量技术面韭菜听故事已经接盘垫背,故形成短期反抽形态,即将闪崩再腰斩再腰斩再闪崩再腰斩再腰斩再腰斩,至目前价1/11=13.02元止跌企稳。
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研报日期:2018-04-26

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  公司公布 2018 年第一季度报告。 报告期内公司实现营收 7.37 亿元, 同比大幅增长 218.67%;实现归母净利润 2.55 亿元,同比增 412.52%;报告期内 EPS 为 1.33 元/股,符合市场预期,本期业绩增长主要源于钴产品量价齐升。

  一季度钴价继续攀升。 受补贴政策缓冲期延长至 6 月影响,上半年锂电抢装依然明显,中游三元材料产能建设如火如荼,动力电池拉动钴需求快速增长。在此背景下钴价继续上行。据《金属导报》数据,截止 4 月 20 日MB 低级钴报价达 44 美元/磅,年初至今涨幅达 23.34%。在此背景下公司一季度钴产品销售价格有所提升。

  17 年投产项目继续发挥效益。 据 17 年年报, 刚果迈特矿业有限公司建设年产 5,000 吨电解钴生产线项目已完成 5,000 吨氢氧化钴生产线,该项目在 18 年一季度继续发挥效益 1.22 亿元;此外, 17 年年报显示刚果迈特年产 5000 吨电解铜项目经改扩建产能达到年产 10000 吨电解铜, 2017 年末已经建成投产, 18 年逐步开始放量,也为业绩贡献增量。

  募投项目继续推进。 募投项目“年产 3000 吨金属量钴生产线项目”及“寒锐钴业在科卢韦齐投资建设 2 万吨电积铜和 5000 吨氢氧化钴项目”继续推进,报告期内分别投入 7847.06 万元和 5628.99 万元,投资进度分别达45.11%和 97.21%。

  钴价有望继续上行。 受制于铜钴、镍钴伴生的天然属性,钴增量主要来自铜、镍矿扩产,从而间接取决于铜镍价格上涨幅度。从项目情况来看,未来几年除嘉能可 KCC 项目以及欧亚资源 RTR 项目预计投产外,仅有华友钴业、 Clean TeQ 两个小项目投产(资料来自公司公告)。在刚果(金)小矿山弹性增量达到极限,且大矿无大量供给的情况下, 钴供给增速持续收缩。受三元电池需求快速增长的影响,钴需求大幅增加,而短期内钴增产有限,产量难以满足需求。钴供不应求的情况将逐渐加剧,钴价有望继续上涨。

  盈利预测与投资建议: 考虑钴价有望继续上行,公司产能有望继续放量,我们维持公司 2018~2020 年净利润为 12.83 亿元、20.09 亿元和 30.39 亿元,考虑送股摊薄后 EPS 分别为 6.68、 10.46、 15.83 元/股,对应 4 月 25 日收盘价 PE 分别为 26 倍、 16 倍和 11 倍, 维持“增持”评级。

  风险提示: 金属价格下跌,公司产能放量不及预期[天风证券股份有限公司]
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