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寒锐钴业吧
发表于 2018-02-23 18:21:50 股吧网页版
专注钴业,快速成长的、低成本钴粉龙头 查看PDF原文

研报日期:2018-02-23

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  寒锐钴业:专注钴业、 钴产业链完备的钴粉龙头。 寒锐钴业主要从事钴粉及钴产品的研发、产销,公司业务以钴粉等钴产品业务为主,钴相关业务贡献了 80%以上的营收与毛利; 经过二十余年的努力,成功打造了极具竞争力的、完整的钴产业链(包括矿石开发、收购、粗加工、冶炼加工、钴粉生产等)。 自 2013 年以来, 受益于公司产销量的增长与产品结构的优化,公司营收快速增长。从 2013 年到 2017 年,公司的营业收入从 57,307.82 万元增长到 146,489.66 万元,年均复合增长率达 26.44%。 2017 年公司实现归母净利润 4.49 亿元,自 2013 年以来的年复合增长率达到了 132%。 公司持续的盈利能力与弹性根源于独特的原料供应优势,随着产品结构的升级,钴价的上涨而不断显现。目前,公司制定了成为世界一流钴铜产品供应商的发展战略,并通过多项措施在落实。

   植根刚果,原材料供应渠道与成本优势突出;加大投资,设立寒锐金属,强化原料优势。 公司自 2007 年始在刚果建立原材料采购网络与粗炼基地, 至今,子公司刚果迈特建有 4000 吨钴精矿, 5000 吨粗制氢氧化钴和 10000 吨电解铜产能,公司钴原料完全自刚果采购,并有对外销售; 通过公司的采购网络与冶炼能力匹配, 以低品位钴矿为原料,公司钴原料成本远低于向国际钴贸易商采购价。 为了进一步增强公司原材料供应的保障度,公司又设立了寒锐金属,进行 2 万吨铜、 5000 吨(金属量) 氢氧化钴扩产,强化公司在刚果的原料优势。 当前,公司原材料库存充实,预示着公司发展基础更扎实和盈利能力更具弹性。

  建设 3000 吨钴粉产能,夯实钴粉行业龙头地位,占据高附加价值市场。 公司目前, 拥有 1500 吨钴粉产能,产能利用率饱满,在我国钴粉市场中市场占有率近 1/3,其钴粉出口量占我国钴粉出口量的 50%多,在高附加值的钴粉市场上占据了龙头地位。 公司拟在安徽寒锐新建 3000 吨钴粉产能,以缓解公司产能不足,夯实公司钴粉龙头地位。

  此外,公司也拟在赣州寒锐建设锂电池废料回收和湿法冶炼生产线项目,弥补公司在钴盐冶炼环节的产能短板,布局电池废料回收业务。

  钴: 供需短缺的新能源金属。 在新能源汽车的驱动之下,伴随着钴囤积与备库需求的提升,全球钴供需在 2016 年、 2017 年已然紧张, 2018 年钴矿新增实际产量有限,新增产能投放仍需时日,而且对供需平衡的冲击是受控的;但从需求来看,全球新能源汽车产销的释放步伐加速,三元电池占比提升,需求增速不减。在 2018 年,钴的供需平衡仍然较为紧张(短缺约 4000 吨),钴价上扬态势仍可延续。

  盈利预测与投资建议。 我们预计, 公司 2018 年和 2019 年的归母净利润分别为 14.57 亿元和 18.60 亿元,对应当前公司股价的 PE 水平为 22 倍和 17 倍(利润弹性测算表参见正文)。 我们继续看好在钴景气周期下,公司钴粉龙头地位、原材料优势和全产业链布局, 以及不断放量推动的跨越式发展, 维持公司“买入”评级。

  风险提示: 钴铜价格下跌风险; 汇率风险; 钴供应产能释放快于/高于预期;新能源汽车行业政策或销量不及预期;刚果金政局风险与民采矿人权风险等[中泰证券股份有限公司]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-02-23 18:27:08
今年高价票你拿什么维持你的股价!必跌无疑
发表于 2018-02-23 18:31:29
出研报了
发表于 2018-02-23 18:36:58
高开5个点,你们上车了吗
发表于 2018-02-23 18:43:30
必跌无疑
发表于 2018-02-23 18:45:02
机构预测2018年每股收益12元多.乖50倍市盈也该到600元.而实际上现在才2月.钴价今年后期的大涨会让今年的每股收益不可想像
发表于 2018-02-23 19:26:30
都300多了,还在吹,看来又要骗一批小散了
发表于 2018-02-23 20:24:25
今年业绩肯定上IO元,300元不到竟然说股价高,神马眼神?2元的业绩60元一80元的股比比皆是,为什么不说高?
发表于 2018-02-23 20:47:37
研报一出,跌
发表于 2018-02-23 21:04:17
现在机构预测18年每股收益12.6,最近一周钴价又上涨了,按这个趋势,年底有可能达到15甚至更高,股价有可能冲到800,明年1200。
发表于 2018-02-23 21:28:31
快点涨起来啪啪啪打喷子们的嘴巴吧。
发表于 2018-02-23 21:40:25
股友PffEWO : 现在机构预测18年每股收益12.6,最近一周钴价又上涨了,按这个趋势,年底有可能达到15甚至更高,股价有可能冲到800,明年1200。
哈哈,你太可爱了
发表于 2018-02-23 21:42:25
年底让我们拭目以待!
发表于 2018-02-23 22:23:57
难怪今天跌,原来出研报了
发表于 2018-02-23 22:28:08
大神寻妖 : 今年高价票你拿什么维持你的股价!必跌无疑
你踏空了?
发表于 2018-02-24 01:39:49
寒锐100元的时候投资者以及机构都干什么了去了? 愚蠢的投资者总是在寒锐100元的时候,指望股价回调到80元;现在寒锐上了200元了,又指望股价回调到150元;等不久将来寒锐股价到了300元400元的时候,又指望等股价回调的200元再买入。所以说一次又一次地错过寒锐这一只沪深二市难得的第一大牛股。大的背景是国家坚定不移地支持和发展新能源车。投资者大家只要看看现在满大街跑的车里有几辆是新能源车?或者每百辆车中有几辆车是新能源车呢?当然科学家工程师们将来会找到新能源电池的替代材料,但也不是说今天找明天就能找到的。你以为是小孩子过家家吗,要知道现在全球有多少顶尖的实验室里科学家工程师他们每天在搞研究...
发表于 2018-02-24 06:17:29
绿地控股具备林园股神遵循的投资确定性,市盈率10,市净率1.46,净资产收益率大于15%,现金流充沛,高股息大于存款利息,年净利润复合增长率大于20%。低估值高成长地产龙头白马股。绿地的土地储备(2000多亿元货值,名列前茅)与成本具有明显优势,它决定了房地产企业的核心竞争力与可持续发展,高成长性与利润复合增长率。绿地是最早的房地产开发公司(1992成立),经过几十年的发展,在全球开发高科技的超高建筑,高端物业项目等,多次获鲁班等奖,具有一定的垄断性,并与大基建(地铁高铁等建设),大金融(基金,债券和股权,银行,保险等),大消费(进口商品专卖等)协同发展。住宅,城市综合体,旅游地产,产业科技园...
发表于 2018-02-24 17:33:31
歌唱早晨 : 今年业绩肯定上IO元,300元不到竟然说股价高,神马眼神?2元的业绩60元一80元的股比比皆是,为什么不说高?
300元即将腰斩后至150元,会符合预期判断吗?
现在再次提醒风险,闪崩从涨停板、高送转故事会开始腰斩再腰斩再腰斩后再腰斩,未除权目标价直指31.25元。
发表于 2018-02-26 12:50:38
今天的嘴巴打得真响。
发表于 2018-07-12 23:30:36
心想事成600708年 : 300元即将腰斩后至150元,会符合预期判断吗?
现在再次提醒风险,闪崩从涨停板、高送转故事会开始腰斩再腰斩再腰斩后再腰斩,未除权目标价直指31.25元。
铁粉们懂的,原预期腰斩已经结束,速度围观此黑五类泡沫股:妖魔鬼怪游资再次诱多,大量技术面韭菜听故事已经接盘垫背,故形成短期反抽形态,即将闪崩再腰斩再腰斩再闪崩再腰斩再腰斩再腰斩,至目前价1/11=13.02元止跌企稳。
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研报日期:2018-02-23

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  寒锐钴业:专注钴业、 钴产业链完备的钴粉龙头。 寒锐钴业主要从事钴粉及钴产品的研发、产销,公司业务以钴粉等钴产品业务为主,钴相关业务贡献了 80%以上的营收与毛利; 经过二十余年的努力,成功打造了极具竞争力的、完整的钴产业链(包括矿石开发、收购、粗加工、冶炼加工、钴粉生产等)。 自 2013 年以来, 受益于公司产销量的增长与产品结构的优化,公司营收快速增长。从 2013 年到 2017 年,公司的营业收入从 57,307.82 万元增长到 146,489.66 万元,年均复合增长率达 26.44%。 2017 年公司实现归母净利润 4.49 亿元,自 2013 年以来的年复合增长率达到了 132%。 公司持续的盈利能力与弹性根源于独特的原料供应优势,随着产品结构的升级,钴价的上涨而不断显现。目前,公司制定了成为世界一流钴铜产品供应商的发展战略,并通过多项措施在落实。

   植根刚果,原材料供应渠道与成本优势突出;加大投资,设立寒锐金属,强化原料优势。 公司自 2007 年始在刚果建立原材料采购网络与粗炼基地, 至今,子公司刚果迈特建有 4000 吨钴精矿, 5000 吨粗制氢氧化钴和 10000 吨电解铜产能,公司钴原料完全自刚果采购,并有对外销售; 通过公司的采购网络与冶炼能力匹配, 以低品位钴矿为原料,公司钴原料成本远低于向国际钴贸易商采购价。 为了进一步增强公司原材料供应的保障度,公司又设立了寒锐金属,进行 2 万吨铜、 5000 吨(金属量) 氢氧化钴扩产,强化公司在刚果的原料优势。 当前,公司原材料库存充实,预示着公司发展基础更扎实和盈利能力更具弹性。

  建设 3000 吨钴粉产能,夯实钴粉行业龙头地位,占据高附加价值市场。 公司目前, 拥有 1500 吨钴粉产能,产能利用率饱满,在我国钴粉市场中市场占有率近 1/3,其钴粉出口量占我国钴粉出口量的 50%多,在高附加值的钴粉市场上占据了龙头地位。 公司拟在安徽寒锐新建 3000 吨钴粉产能,以缓解公司产能不足,夯实公司钴粉龙头地位。

  此外,公司也拟在赣州寒锐建设锂电池废料回收和湿法冶炼生产线项目,弥补公司在钴盐冶炼环节的产能短板,布局电池废料回收业务。

  钴: 供需短缺的新能源金属。 在新能源汽车的驱动之下,伴随着钴囤积与备库需求的提升,全球钴供需在 2016 年、 2017 年已然紧张, 2018 年钴矿新增实际产量有限,新增产能投放仍需时日,而且对供需平衡的冲击是受控的;但从需求来看,全球新能源汽车产销的释放步伐加速,三元电池占比提升,需求增速不减。在 2018 年,钴的供需平衡仍然较为紧张(短缺约 4000 吨),钴价上扬态势仍可延续。

  盈利预测与投资建议。 我们预计, 公司 2018 年和 2019 年的归母净利润分别为 14.57 亿元和 18.60 亿元,对应当前公司股价的 PE 水平为 22 倍和 17 倍(利润弹性测算表参见正文)。 我们继续看好在钴景气周期下,公司钴粉龙头地位、原材料优势和全产业链布局, 以及不断放量推动的跨越式发展, 维持公司“买入”评级。

  风险提示: 钴铜价格下跌风险; 汇率风险; 钴供应产能释放快于/高于预期;新能源汽车行业政策或销量不及预期;刚果金政局风险与民采矿人权风险等[中泰证券股份有限公司]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
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