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寒锐钴业吧
发表于 2017-12-04 13:06:01 股吧网页版
原料有保障,充分受益钴价上涨 查看PDF原文

研报日期:2017-12-04

K图 300618_1

寒锐钴业(300618)

事件:据百川资讯消息,12月1日电解钴和钴粉价格最高为51.1万元/吨和56.5万元/吨,分别较上周上涨6.5%和4%。

原料供应有保障。公司深耕刚果金多年,熟悉当地钴原料的采购渠道与模式,在钴价上涨行情下,加强了与刚果本地矿权所有人和独立矿山承包开采团队的合作,以便稳定和扩充矿产来源渠道,保证了有成本优势的原料供应。

公司今年业绩亮眼。公司前3季度实现营业收入9.53亿元,同比大增68.71%,实现归属于母公司净利润3.12亿元,同比增长了6.9倍。今年全年预计完成1500吨钴粉、2000吨氢氧化钴,2000吨钴精矿和5000吨电解铜,产品销量同比增长20%左右,今年业绩高增主要得益于钴价格大幅上涨。

明年预计钴盐、电解铜产量大幅提升。公司目前为2000吨氢氧化钴产能,明年后续的3000吨氢氧化钴预计达产,预计形成5000吨氢氧化钴产量;扩产的电解铜生产线也预计明年达产,明年将形成10000吨电解铜产量;目前1500吨的钴粉产能已满产,募投的1500吨钴粉产能正在建设,明年预计有部分投产,合计钴粉产能将达到1500-2000吨;公司对外销售的高品位钴精预计有2000吨左右,每年增速约为10%-20%之间。

钴盐产能释放,充分受益钴价上涨,业绩极具爆发性。今年以来,钴粉、电解钴、钴精矿的价格均有80%-100%的增长幅度,受益于钴产品的价格上涨,公司的毛利率水平也稳步攀升,前三季度销售毛利率为50.67%,较一季度的38.37%提高了12.3%。刚果金钴矿供应增量有限,主要集中在华友钴业项目的达产和嘉能可项目的复产,预计合计增加不足1万吨;下游动力电池对钴消费拉动明显,高工产业研究院(GGII)统计,2017年1-9月份全球动力电池出货量达42.6GWh,同比增长32%。钴产品价格料将继续上扬,公司明年钴盐产能大幅增长,业绩将极具爆发性。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为4.06元、8.19元、11.04元,公司毛利率水平相比同行业较高(Q3高出17个百分点),给予公司2018年35倍估值,对应目标价287元,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:原材料价格大幅波动风险,新能源汽车销量不及预期风险,新增产能达产进度或不及预期的风险。[西南证券股份有限公司]
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提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2017-12-04 13:07:34
晕了,出研报
发表于 2017-12-04 13:10:37
这个时候出这个,是什么意思!
发表于 2017-12-04 13:13:13
配合庄家出货呢,庄家今早砸盘用去了很多筹码呢,拉升继续出货
发表于 2017-12-04 13:14:59
完了,要调整
发表于 2017-12-04 13:16:37
ctm
发表于 2017-12-04 13:21:31
看谁跑的快
发表于 2017-12-04 13:24:11
同志们,你们先撤退,我站岗掩护。
发表于 2017-12-04 13:27:17
怎么突然出研报?先出来一点点看看。
发表于 2017-12-04 13:29:59
真不是时候
发表于 2017-12-04 13:30:03
研报一出,必跌无疑
发表于 2017-12-04 13:33:46
夺命研报
发表于 2017-12-04 13:34:07
赶紧出吧 研报一出没有好事
发表于 2017-12-04 13:35:57
尼玛的200元时你们干什么去了,现在出这种鸟报告害人害己!
发表于 2017-12-04 13:39:15
惨了
发表于 2017-12-04 13:40:16
难怪今天大跌,是这个东西在做鬼。
发表于 2017-12-04 13:56:36
同志们,你们先撤退,我站岗掩护。 (反正成本高)
发表于 2017-12-04 14:31:18
原料有个逼保证,连个矿都没有。
发表于 2017-12-04 14:38:28
谁说没矿?寒锐钴业积极践行“走出去”的国家战略,2007年在非洲刚果(金)投资设立了迈特矿业子公司,从事钴、铜矿资源的开发和产品深加工,形成了从矿产开发、冶炼,直至钴中间产品和钴粉生产的完整产业链,保证了寒锐钴业稳定的原料保障和极具竞争力的产品优势!
发表于 2017-12-04 14:48:12
thinkmoney : 谁说没矿?寒锐钴业积极践行“走出去”的国家战略,2007年在非洲刚果(金)投资设立了迈特矿业子公司,从事钴、铜矿资源的开发和产品深加工,形成了从矿产开发、冶炼,直至钴中间产品和钴粉生产的完整产业链,保证了寒锐钴业稳定的原料保障和极具竞争力的产品优势!
矿山的名称是啥啊,能说出来吗。
发表于 2017-12-04 14:55:42
a股市小喇叭 : 矿山的名称是啥啊,能说出来吗。
你到官方网站的视频里看看吧,具体,我也没有记住。
发表于 2017-12-04 15:15:09
逆向思维的人太多了,洛阳有个刘秀坟,在黄河边上,据说是逆向思维的刘秀犯的错。
发表于 2017-12-04 15:33:31
尚高香 : 逆向思维的人太多了,洛阳有个刘秀坟,在黄河边上,据说是逆向思维的刘秀犯的错。
不太明白您的意思?
发表于 2017-12-04 15:53:47
thinkmoney : 不太明白您的意思?
刘秀和他儿子的故事,他娃老反着做事
发表于 2017-12-04 16:23:48
战国泽乐 : 刘秀和他儿子的故事,他娃老反着做事
对头。因儿子喜逆向,老子归终留话让埋黄河故道河心滩上,后儿子大悲,我终生不听老子的话,最后一次一定要听老子的。刘秀帝王,黄河河神不敢犯,改河道,刘秀坟便从河心变河岸上。
发表于 2017-12-04 16:36:55
如果错了一次买进的机会,就把它忘记,股市上的机会无穷无尽,只要你有足够的耐心且保持镇定,你总能抓住大行情,给我一个关注,换您一份丰厚的回报!
发表于 2017-12-04 16:38:31
尚高香 : 对头。因儿子喜逆向,老子归终留话让埋黄河故道河心滩上,后儿子大悲,我终生不听老子的话,最后一次一定要听老子的。刘秀帝王,黄河河神不敢犯,改河道,刘秀坟便从河心变河岸上。
刘秀坟就在俺家这,听这故事长大的
发表于 2017-12-04 18:12:05
明年当当股的收益每股就会达到10元以上,更何宽还要电解铜的收益。
发表于 2017-12-04 18:12:35
今年业绩保守4元。
发表于 2017-12-04 18:27:59
12月300元刚刚得
发表于 2017-12-04 20:57:37
这一波跌到211元准备狂扫货
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研报日期:2017-12-04

K图 300618_1

寒锐钴业(300618)

事件:据百川资讯消息,12月1日电解钴和钴粉价格最高为51.1万元/吨和56.5万元/吨,分别较上周上涨6.5%和4%。

原料供应有保障。公司深耕刚果金多年,熟悉当地钴原料的采购渠道与模式,在钴价上涨行情下,加强了与刚果本地矿权所有人和独立矿山承包开采团队的合作,以便稳定和扩充矿产来源渠道,保证了有成本优势的原料供应。

公司今年业绩亮眼。公司前3季度实现营业收入9.53亿元,同比大增68.71%,实现归属于母公司净利润3.12亿元,同比增长了6.9倍。今年全年预计完成1500吨钴粉、2000吨氢氧化钴,2000吨钴精矿和5000吨电解铜,产品销量同比增长20%左右,今年业绩高增主要得益于钴价格大幅上涨。

明年预计钴盐、电解铜产量大幅提升。公司目前为2000吨氢氧化钴产能,明年后续的3000吨氢氧化钴预计达产,预计形成5000吨氢氧化钴产量;扩产的电解铜生产线也预计明年达产,明年将形成10000吨电解铜产量;目前1500吨的钴粉产能已满产,募投的1500吨钴粉产能正在建设,明年预计有部分投产,合计钴粉产能将达到1500-2000吨;公司对外销售的高品位钴精预计有2000吨左右,每年增速约为10%-20%之间。

钴盐产能释放,充分受益钴价上涨,业绩极具爆发性。今年以来,钴粉、电解钴、钴精矿的价格均有80%-100%的增长幅度,受益于钴产品的价格上涨,公司的毛利率水平也稳步攀升,前三季度销售毛利率为50.67%,较一季度的38.37%提高了12.3%。刚果金钴矿供应增量有限,主要集中在华友钴业项目的达产和嘉能可项目的复产,预计合计增加不足1万吨;下游动力电池对钴消费拉动明显,高工产业研究院(GGII)统计,2017年1-9月份全球动力电池出货量达42.6GWh,同比增长32%。钴产品价格料将继续上扬,公司明年钴盐产能大幅增长,业绩将极具爆发性。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为4.06元、8.19元、11.04元,公司毛利率水平相比同行业较高(Q3高出17个百分点),给予公司2018年35倍估值,对应目标价287元,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:原材料价格大幅波动风险,新能源汽车销量不及预期风险,新增产能达产进度或不及预期的风险。[西南证券股份有限公司]
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