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寒锐钴业吧
发表于 2017-10-31 13:47:52 股吧网页版
三季度财报点评:价涨量增带来业绩爆发,库存增加助推可持续高增 查看PDF原文

研报日期:2017-10-31

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  钴价格上涨提升公司业绩。受益于电动汽车电池材料需求的强劲增长预期,钴价格自去年四季度开始出现较大幅度上涨,3季度相对2季度价格平均上涨接近百分之二十,对公司业绩提升有明显的作用,尤其是公司在刚果金拥有稳定的原材料来源,价格较为便宜,在目前公司的产能体量下完全能够满足公司发展的需要。公司也在积极考虑上游资源,在全球范围考察相应的资产,有利于建立全产业链布局的钴龙头企业。

  募投项目逐步投产带来明显增量。公司原有产能主要是1500吨钴粉、2000吨氢氧化钴以及4000吨钴精矿,随着IPO募投产能的投产,公司到年底将在刚果金建成5000吨氢氧化钴和1万吨电解铜产能,2018年下半年达到3000吨钴粉产能,未来公司在刚果金的5000吨电解钴项目将带来中期的增量。库存持续增加,看好钴价中长期上涨带来的业绩推动力。公司库存主要是原材料,库存由一季度的3.15亿到二季度的5.35亿,再到三季度的6.99亿,持续增长的库存一方面体现公司看好未来价格上涨趋势,另一方面也是为雨季到来提前备货,我们看好四季度公司业绩维持较高增速,也是基于价格和库存的趋势。

  结论:

  2017年公司进入业绩爆发点,前三季度业绩暴增的趋势我们认为可以延续,量价齐涨的阶段可以维持到2019年,钴价格中期上涨格局没有明显改变,随着募投项目的逐步完成,公司在上游资源和下游深加工方面必然有进一步的动作。我们看好公司成为钴行业的全产业链布局龙头公司,未来增长潜力仍然巨大。

  我们预计公司2017-2019年收入分别为20.21、36.70、53.80亿,2017-2019年净利润分别为5.86、10.44、15.59亿,2017-2019年EPS分别为4.88、8.70、12.99元,对应PE分别为41.11、23.09、15.46倍,维持“强烈推荐评级”,鉴于公司未来几年进入快速增长期,我们认为给予公司2018年30倍PE估值合理,6个月目标价261元。[东兴证券股份有限公司]
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提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2017-10-31 13:50:03
比昨天那个250靠谱
发表于 2017-10-31 13:51:46
最起码到300以上
发表于 2017-10-31 13:56:21
J山。
发表于 2017-10-31 14:36:50
wind425666 : 比昨天那个250靠谱
哈哈
发表于 2017-10-31 14:47:00
260的股价估计下礼拜就能看到,根本不用6个月
发表于 2017-10-31 17:14:43
一发研报,十有八九开跌
发表于 2017-10-31 18:00:11
放长线钓大鱼abc : 一发研报,十有八九开跌
这是实话
发表于 2017-10-31 21:44:17
钴龙头3OO没问题
发表于 2018-07-12 23:32:56
股友98Mqxt : 钴龙头3OO没问题
铁粉们懂的,原预期腰斩已经结束,速度围观此黑五类泡沫股:妖魔鬼怪游资再次诱多,大量技术面韭菜听故事已经接盘垫背,故形成短期反抽形态,即将闪崩再腰斩再腰斩再闪崩再腰斩再腰斩再腰斩,至目前价1/11=13.02元止跌企稳。
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研报日期:2017-10-31

K图 300618_1

  寒锐钴业(300618)

  钴价格上涨提升公司业绩。受益于电动汽车电池材料需求的强劲增长预期,钴价格自去年四季度开始出现较大幅度上涨,3季度相对2季度价格平均上涨接近百分之二十,对公司业绩提升有明显的作用,尤其是公司在刚果金拥有稳定的原材料来源,价格较为便宜,在目前公司的产能体量下完全能够满足公司发展的需要。公司也在积极考虑上游资源,在全球范围考察相应的资产,有利于建立全产业链布局的钴龙头企业。

  募投项目逐步投产带来明显增量。公司原有产能主要是1500吨钴粉、2000吨氢氧化钴以及4000吨钴精矿,随着IPO募投产能的投产,公司到年底将在刚果金建成5000吨氢氧化钴和1万吨电解铜产能,2018年下半年达到3000吨钴粉产能,未来公司在刚果金的5000吨电解钴项目将带来中期的增量。库存持续增加,看好钴价中长期上涨带来的业绩推动力。公司库存主要是原材料,库存由一季度的3.15亿到二季度的5.35亿,再到三季度的6.99亿,持续增长的库存一方面体现公司看好未来价格上涨趋势,另一方面也是为雨季到来提前备货,我们看好四季度公司业绩维持较高增速,也是基于价格和库存的趋势。

  结论:

  2017年公司进入业绩爆发点,前三季度业绩暴增的趋势我们认为可以延续,量价齐涨的阶段可以维持到2019年,钴价格中期上涨格局没有明显改变,随着募投项目的逐步完成,公司在上游资源和下游深加工方面必然有进一步的动作。我们看好公司成为钴行业的全产业链布局龙头公司,未来增长潜力仍然巨大。

  我们预计公司2017-2019年收入分别为20.21、36.70、53.80亿,2017-2019年净利润分别为5.86、10.44、15.59亿,2017-2019年EPS分别为4.88、8.70、12.99元,对应PE分别为41.11、23.09、15.46倍,维持“强烈推荐评级”,鉴于公司未来几年进入快速增长期,我们认为给予公司2018年30倍PE估值合理,6个月目标价261元。[东兴证券股份有限公司]
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