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发表于 2017-08-29 18:29:46 股吧网页版
超预期,钴粉龙头业绩持续爆发 查看PDF原文

研报日期:2017-08-29

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  寒锐钴业(300618)

  事件:公司披露 2017 年中期业绩。财报显示,2017 年上半年,公司实现营业收入 4.94 亿元,同比增长 28.53%;归属于母公司净利润 1.36 亿元,同比增长 660.81%。公司预计, 2017 年 1-3 季度公司净利润比去年同期提高 665%-695%,累计利润达到 3.00-3.12 亿。

  公司利润逐季上升。其中第一季度公司的营收为 2.31 亿元,归母净利润 4972万元;第二季度营收 2.62 亿元, 归母净利润 8622 万元;第三季度公司预测的利润达到了 1.64-1.76 亿,同比增长 668%-724%。

  营收快速增长,产品结构、客户结构显着优化。报告期内,公司销售体系紧抓市场机遇,积极拓展国内和海外市场空间,在保证老客户增量的同时,不断加大新客户开拓的力度。同时根据市场变化积极调整市场策略,优化客户结构,进一步提高公司产品市场占有率。报告期,公司实现营业收入 4.94 亿,同比增长 28.53%,其中,钴粉销售收入同比增长 76.89%,电解铜销售收入同比增长 64.76%,钴精矿产品销售收入同比增长 44.02%。

  产品结构进一步优化,尤其是钴粉在营收中的占比由去年同期的 38.68%提升到今年的 53.23%,毛利占比由 34.67%提升至 51.78%。

  价格上涨,各产品毛利率显着提升。报告期,受锂电新能源电池领域对钴需求持续快速增长带动,钴粉及钴相关产品的价格显着上涨;同时,全球经济进一步复苏,铜产品市场需求进一步改善、铜产品价格稳步上升;公司各项产品的毛利率都有所提升。其中,公司钴粉业务的毛利率由去年同期的 15.70%提升至 44.52%,钴盐的毛利率也由 15.52%提升到 57.44%,电解铜的毛利率由不到 30%提升至 37.6%。

  各大项目全面推进。 如钴粉生产线技改和扩建工程项目的设计工作已经全面展开,项目建成达产后公司钴粉产能将达到 3000 吨,这将为公司后续的长远发展奠定坚实的基础。子公司刚果迈特年产 5000 吨电解钴生产线项目的前期氢氧化钴项目取得进一步进展,继 2000 吨氢氧化钴项目投产后,后续 3000 吨氢氧化钴项目加速推进,项目预计今年底前后将建成投产,届时公司的氢氧化钴生产能力将达到年产 5000 吨金属量。同时,刚果迈特年产 5000 吨电解铜项目经改扩建产能达到年产 10000 吨电解铜,实现了产能翻番,目前已经建成投产。

  动力供应到位,募投项目产能利用率提升。 随着子公司刚果迈特增容电力基础设施供应到位,前期募投项目产能进一步释放,为公司销售的增长打下了基础。

  独特原料供应渠道价值显现。 公司深耕刚果金多年,建立了多样的原材料采购网络,非常熟悉当地的钴原料市场,充分利用了刚果金钴资源丰富、产量全球第一及当地采购的成本优势,为公司提供了持续、稳定、低价的原材料供应渠道。

  补充原材料库存,公司业务后劲十足。以公司的原料渠道为支撑,随着公司融资到位, 公司存货显着增长,存货价值由 Q1 末的 2.66 亿,增长至 Q2 末的 5.35 亿,其中,原材料库存由 1.45 亿增加至 3 亿。在钴原料供应紧张的局面下,充实的库存将为公司业务的稳步发展奠定坚实的基础。

  盈利预测与投资评级: 我们预计公司 2017 年和 2018 年的归母净利润分别为 4.96 亿元和 6.84 亿元,对应 EPS 为 4.13 元和 5.70 元,当前股价水平下的 PE水平分别为 28 和 20 倍。我们看好钴供需趋紧及钴价上涨的前景;公司在刚果政策、政局与人权风险等。[中泰证券股份有限公司]
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发表于 2017-08-29 18:33:15
涨得正好 发什么研报
发表于 2017-08-29 18:39:21
科思创德州TDI, MDI工厂遭遇不可抗力
 发布时间:2017-8-29
据市场消息,由于受到飓风“哈维”的影响,科思创近日对美国德州TDI, MDI,PC(聚碳酸酯),苯胺,液氯等产品宣布不可抗力。
据了解,该生产基地建有TDI产能20万吨,MDI产能30万吨。
发表于 2017-08-29 18:51:21
年报解读正常!
发表于 2017-08-29 19:04:59
靠 完了 虫子都爬来了
发表于 2017-08-30 13:43:47
稀土,主要是新能源汽车电池或无极变速电机需求量巨大。包括军工武器上也需要用到涨价概念又要起飞了
发表于 2017-08-30 13:49:14
西藏珠峰铅锌铜,钴,储量1亿吨
发表于 2017-08-30 13:57:03
西藏珠峰铅锌铜,钴储量1亿吨
发表于 2017-08-30 14:05:53
西藏珠峰铅锌铜钴储量1亿吨,毛利率69.95%增长率100%
发表于 2017-08-30 14:07:45
西藏珠峰铅锌铜钴储量1亿吨,毛利率69.95%,增长率100%,
发表于 2017-08-30 14:09:48
西藏珠峰铅锌铜钴储量1亿吨,毛利率69.%,增长率100%,
发表于 2017-11-23 11:40:28
发表于 2018-07-12 23:34:45
待宰的羔羊羊 :
年报解读正常!
铁粉们懂的,原预期腰斩已经结束,速度围观此黑五类泡沫股:妖魔鬼怪游资再次诱多,大量技术面韭菜听故事已经接盘垫背,故形成短期反抽形态,即将闪崩再腰斩再腰斩再闪崩再腰斩再腰斩再腰斩,至目前价1/11=13.02元止跌企稳。
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