证券代码：300616 证券简称：尚品宅配
广州尚品宅配家居股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2017008
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 其他 （ ）
参与单位 国泰君安、交银施罗德、摩根士丹利华鑫基金、阳光资产、前海人寿、海际证券、广发资管、银华基金、鼎锋资产、海富通基金、上海电气、华商基金、纵贯资本、人保资产、交银康联人寿、拾贝投资、财通资管、兴证资管、国开泰富基金、民生加银基金、建信基金、华安财保资管、国联安基金、国投瑞银基金、华富基金、华泰证券、上海长信资管、广州证券
时间 2017年5月23日下午
地点 东宝大厦3楼（尚品宅配广州东宝店）
上市公司接待人员姓名 董事会秘书何裕炳
投资者关系活动主要内容介绍 一、参观东宝大厦旗舰店及简要介绍公司情况
二、主要问题及回答:
1、与竞争对手相比，公司有什么不同
答：核心是企业创业基因不同，公司1994年从IT软件业务起家（圆方软件），2000年开展互联网业务（新居网），2004-2006年开始产业链外延到家具制造及销售业务（尚品宅配、佛山维尚），并迅速成长为国内定制家具行业的创新商业模式的领先品牌。从目前的销售业务模式看，突出区别之一就是销售结构不一样，竞争对手的销售模式更多是以经销商专卖店为主，公司则是执行直营 加盟专卖店并重的战略。

2、大家对公司进驻购物中心的策略不是很了解，能给我们讲一下它背后的逻辑吗
答：进驻购物中心的策略主要是基于未来线下流量入口以及公司较高的流量变现能力这两方面来考虑。从中国整体来看，尤其是近两年建材卖场的人流正在逐渐下降，但购物中心的人流正在不断上涨，公司只是比较早发现这个趋势，率先进驻购物中心设立直营店，同时还主动推动加盟商向购物中心转移，寻找抢占流量入口并匹配公司较强的流量变现能力，大幅提升了公司核心竞争力及可持续发展能力。

3、公司最近披露了股权激励的事情，能跟我们说一下吗
答：大家可以在巨潮资讯网上看到我们限制性股票激励计划的具体内容，这次股权激励的业绩考核目标是以2016年净利润为基数，2017-2019三年的利润增长率分别不低于30%、60%、90%来定的。公司十分重视收入和利润增速，希望通过努力提升业绩，给股东创造更大价值，大家可以期待一下。

4、为什么公司的板材利用率比竞争对手高呢
答：首先，从产品结构来说，公司不仅做衣柜和橱柜，而是做全屋的家具定制，并且其他全屋家具的占比比较高；其次，由于个性化定制的程度高，尺寸更多样；第三，公司在生产端的智能化水平、个性化柔性化生产水平比较高；从而能让多个不同订单里的不同板块部件、以更优的排列方式在同一个批次的板材里进行准确切割，获得到更高的利用效益。

5、麻烦详细阐述下公司双品牌的区别和目的
答：“尚品宅配”和“维意定制”是公司旗下两个定制家具品牌，在产品配色、展示风格等方面均有着各自的特色，两个品牌间能形成良性竞争与协同效应，同步并行抢占全屋家具定制市场份额。

6、公司的其中一个特点就是直营占比很高，这个是怎么考虑的
答：1）发展直营店模式对于迅速抢占市场份额、扩大品牌的辐射范围和影响力等方面具有战略性意义。2015年以来，公司全国直营战略布局初步完成，覆盖了国内11个一二线核心及省会级城市，短短几年迅速抢占当地市场前三的市场份额，部分城市甚至遥遥领先于其他竞争对手，快速实现弯道超车。2）直营店模式可以让公司更紧密地接触消费者，密切关注消费者需求的变化，及时调整及贯彻执行公司的经营策略，同时也能增强公司抵御风险的能力。

7、竞争对手也在开始搭建O2O团队，会削弱公司在这一块上优势吗
答：作为定制家具行业内较早提出O2O模式的企业，公司经过多年的运营实践，已在线上引流、全渠道营销方面积累了很多切实有效的经验，这些都是需要时间去积累和沉淀的。目前公司运营的“尚品宅配”微信粉丝目前已超过1000万，“维意定制”微信粉丝超过700万。通过新居网O2O营销平台，公司能有效地将线上消费者引流至实体店进行体验，并最终实现销售，目前线上引流带来的收入在总体收入中的占比是比较高的，这个优势不会被削弱。

8、公司产品个性化程度那么高，在生产端是否有障碍
答：公司生产端工业化、信息化和智能化水平在行业内是很高的，公司通过自主开发的智能化自动拆单系统、自动排产系统等系统，对终端销售店面汇集过来的订单进行审单、拆单、排产，将订单中的具体家具产品结构分拆为若干个零部件，并将一定数量同类板材的订单合并为一个批次，按批次而不是按照订单组织生产，最终实现了非标准零部件的个性化柔性化生产,解决了行业内定制产品不能规模化、低成本制造的难题。

9、根据招股书的披露，直营店和加盟店单店营收能力存在比较大的差异，这个原因主要在哪里
答：公司在直营城市大部分都有开设像东宝店这种2000平方的旗舰店，这些旗舰店投入比较大，但带来的营收也会更可观。加盟店受限于自身资金实力，对比直营店整体投入还是存在一定差距。此外，在店铺运营、人员管理水平上，加盟商还需要时间沉淀，因此存在差距，加盟还有很大提升的空间。

10、未来的开店计划是怎么样的直营和加盟分别的计划是怎样
答：2015年以来，公司全国直营战略布局初步完成，覆盖了国内11个一二线核心及省会级城市。今年公司会加大力度拓展渠道、增加加盟店数量。

本次接待过程中，公司与调研人员进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关 管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》。
附件清单（如有） 无