创业板业绩大幅下滑，业绩负增公司有何特点？

　　根据最新业绩预告，创业板已经基本披露完毕。我们提取了创业板业绩预告中业绩出现负增(首亏、续亏、预减、略减)的公司，可以发现计算机、电子和电气设备业绩预告负增家数较高，均占创业板该行业家数比例30%以上，传媒和通信业绩负增公司的占比分别达到了41%和35%。

　　从业绩预告披露原因进行了归因，主要包括研发费用(医药、TMT和化工等行业出现频次较高)、汇兑损失(电子、化工、医药生物、机械和电气设备等行业出现频次较高)、商誉减值(电子、传媒、医药生物、公用事业、计算机等行业出现频次较高)以及原材料涨价(化工、电气设备、机械、通信、医药和汽车等行业出现频次较高)。

　　行业配置：推荐大金融主线，关注受通胀影响产业链

　　行业配置上，目前市场整体仍持续围绕盈利确定性展开。从基本面的角度出发，我们推荐地产+金融的大金融主线，尤其是具有认知差的地产行业。在原油价格上涨背景下，我们从石油化工产业链和间接受益的通胀链两条主线关注相关影响行业。此外，持续关注排污许可证约束下水泥、玻璃、农药等细分行业。

　　主题配置：关注海南旅游岛、半导体、5G和机器人等主题

　　关注海南旅游岛、半导体、5G和机器人。海南旅游岛方面，2018年改革开放将站在全新起点上，开启新的征程，改革开放或进一步深化，海南主题或迎重大催化，关注海南高速、罗牛山、三特索道等；半导体方面，政策和资本双重助力下，集成电路国产化风口已到来，关注紫光国芯、兆易创新、北方华创、长川科技、士兰微等；5G方面，政策推动叠加主题催化，有望迎来新一轮主题投资机会，关注中兴通讯、烽火通信等；机器人方面，行业高景气叠加政策扶持，关注埃斯顿、新时达、机器人、汇川技术、拓斯达等。
（来源：公众号长江策略 2018-02-06 10:34）