中船应急(300527)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入4.13亿元,同比增长66.11%;归母净利润亏损127.74万元,上年同期亏损1.53亿元;扣非净利润亏损481.91万元,上年同期亏损1.82亿元;经营活动产生的现金流量净额为-2.69亿元,上年同期为-4.03亿元;报告期内,中船应急基本每股收益为-0.001元,加权平均净资产收益率为-0.05%。
以8月28日收盘价计算,中船应急目前市盈率(TTM)约为-90.16倍,市净率(LF)约为2.34倍,市销率(TTM)约为7.78倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.73亿元,同比增长86.75%,环比增长95.23%;归母净利润1030.14万元,同比增长107.77%,环比增长188.97%;扣非净利润710.83万元,同比增长104.38%,环比增长159.60%。
半年报显示,公司遵循“战时为战、保障打赢,急时应急、服务社会”的企业宗旨,专注应急产业,以应急保障装备为核心,积极向应急救援、应急预警、应急服务板块拓展,主导产品应急交通工程装备覆盖公路、铁路、水路、航空四大交通领域,为军队遂行作战、政府保通救灾、企业工程施工提供产品、服务和解决方案。
2024年上半年,公司毛利率为21.73%,同比上升48.85个百分点;净利率为-0.31%,较上年同期上升60.53个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为18.41%,同比上升89.73个百分点,环比下降9.81个百分点;净利率为3.77%,较上年同期上升92.40个百分点,较上一季度上升12.04个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.05%,较上年同期增长5.49个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.22%,较上年同期增长4.84个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-2.69亿元,同比增加1.35亿元;筹资活动现金流净额-568.25万元,同比减少194.96万元;投资活动现金流净额-1466.24万元,上年同期为-6754.52万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.88亿元,上年同期为-4.75亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为73.64%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.06次(2023年上半年行业平均值为0.14次,公司位居同行业10/12);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.65次、1.10次。
2024年上半年,公司期间费用为1.01亿元,较上年同期减少864.55万元;期间费用率为24.52%,较上年同期下降19.69个百分点。其中,销售费用同比下降15.14%,管理费用同比下降17.94%,研发费用同比下降18.54%,财务费用由去年同期的-634.43万元变为597.16万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为利息收入减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少17.74%,占公司总资产比重下降5.52个百分点;存货较上年末增加39.79%,占公司总资产比重上升2.97个百分点;应收账款较上年末增加65.99%,占公司总资产比重上升2.25个百分点;合同资产较上年末减少17.40%,占公司总资产比重下降1.32个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少51.69%,占公司总资产比重下降4.91个百分点;应付票据较上年末增加212.64%,占公司总资产比重上升1.78个百分点;其他流动负债较上年末减少99.53%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;应付账款较上年末减少6.78%,占公司总资产比重下降0.18个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.42亿元,占净资产的13.43%,较上年末增加9741.44万元。其中,存货跌价准备为230.04万元,计提比例为0.67%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为31.40%,相比上年末下降3.55个百分点;有息资产负债率为9.09%,相比上年末上升0.58个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为3.28,速动比率为2.81。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为熊毅,取代了一季度末的王伟。在具体持股比例上,国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,中国船舶重工集团有限公司、中国船舶重工集团武汉船舶工业有限公司、阎宝国、香港中央结算有限公司、夏信根持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.37万户,较一季度末下降了333户,降幅0.76%;户均持股市值由一季度末的14.61万元下降至14.28万元,降幅为2.26%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。