热门:乐视网吧 中弘股份吧 中兴通讯吧
强力新材吧
发表于 2018-08-30 19:19:03 股吧网页版
业绩稳步增长,内生外延并举,OLED快速推进,成长空间巨大 查看PDF原文

研报日期:2018-08-30

K图 300429_1

  强力新材(300429)

  事件

  公司于8月29日发布半年报。报告期内公司实现营收3.63亿元,同比增长15.58%;实现归母净利0.79亿元,同比增长6.24%;实现扣非净利0.77亿元,同比增长14.34%;实现经营净现金流5539万元,同比增长22.31%。其中2018Q2实现营收1.95亿元,同比增长8.93%,环比增长16.67%;实现归母净利0.42亿元,同比下降5.53%,环比增长14.39%。2018H1归母净利落入此前业绩指引区间。

  简评

  公司业绩稳步增长,产品总体保持高竞争力

  报告期内,公司主营产品营收均有明显增长,带动业绩实现稳步增长。其中PCB光刻胶光引发剂产品营收0.86亿元,同比增长26.58%,毛利率40.19%,同比上升1.30pct;LCD光刻胶光引发剂营收1.03亿元,同比增长12.76%,毛利率58.06%,同比下降10.40pct;其他用途光引发剂收入1.01亿元,同比增长22.04%,毛利率39.94%,同比上升10.03pct。公司总体产品毛利率41.66%,同比基本持平,产品仍表现出较强的竞争力。而公司净利润增速弱于营收增长主要是因为去年同期非经常性损益占比较高所致。

  报告期内公司销售、管理、财务费用分别为1306、4429、53万元,同比分别变化40.58%、43.27%、-67.19%。销售费用增长主要由新物质登陆服务费和运输费增加所致;管理费用增长主要由无形资产摊销、中介机构费用及研发费用增加所致。报告期内公司研发费用1846万元,同比增长11.41%,占营收比重5%。

  光刻胶专用化学品龙头,内生外延并举,业绩增量值得期待

  公司是国内光刻胶专用化学品龙头,目前具备光刻胶光引发剂产能1535吨,光刻胶树脂产能6760吨。报告期内公司PCB光刻胶光引发剂、LCD光刻胶光引发剂、其他用途光引发剂占营收比重分别为23.58%、28.42%、27.95%,与2017年末相比分别变化2.31、0.55、0.43个百分点。报告期内公司定增募集资金3.79亿元,其中3.06亿元投入新建年产3070吨次世代平板显示器及集成电路材料关键原料和研发中试项目(具体产能包括OLED封装关键原料肉桂酸衍生物500吨,偏光片用UV胶黏剂关键原料氧杂环醚1,000吨、硫鎓盐阳离子光引发剂200吨、碘鎓盐阳离子光引发剂200吨,集成电路与LCD光刻胶用感光剂200吨、其他产品970吨),同时新开工建设年产12000吨环保型光引发剂、年产50000吨UV-LED高性能树脂原材料。此外,公司8月发布公告,拟受让主营UVLED油墨业务的常州格林感光10%股权,产业链向下延伸,进一步拓宽公司未来发展空间,内生外延同步扩张之下,公司光刻胶专用化学品业务将保持高速增长。

  子公司强力昱镭携手LG,快速布局国内OLED终端材料市场

  2018年7月,公司子公司强力昱镭与LG签订《实验室运营合作协议》,将联合设立OLED“材料评价实验室”,并由强力昱镭安装及运营OLED“评价设备”。结合早先业界消息,我们认为此实验室即为LG位于成都的OLED材料技术中心。当前我国OLED面板企业在建产能进入密集投产期,对OLED材料的需求高速增长,公司与LG化学的这一合作,将有助于公司占据与国内面板厂商合作的地理优势、快速占领市场。现有升华设备6台、蒸镀机一台,计划年内再增加10台升华机。此外,公司先前投资OLED喷墨印刷厂商Kateeva,提前布局下一代技术,战略布局完备。

  我们预计公司2018、2019年净利润分别为1.6、2.0亿元,对应EPS0.60、0.73元,PE40X、33X,维持增持评级。[中信建投]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-08-30 19:24:30
A股不讲低盈率和业绩,比它好的多的业绩股还少吗?不涨就对了。
发表于 2018-08-30 20:21:38
黑嘴
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》

研报日期:2018-08-30

K图 300429_1

  强力新材(300429)

  事件

  公司于8月29日发布半年报。报告期内公司实现营收3.63亿元,同比增长15.58%;实现归母净利0.79亿元,同比增长6.24%;实现扣非净利0.77亿元,同比增长14.34%;实现经营净现金流5539万元,同比增长22.31%。其中2018Q2实现营收1.95亿元,同比增长8.93%,环比增长16.67%;实现归母净利0.42亿元,同比下降5.53%,环比增长14.39%。2018H1归母净利落入此前业绩指引区间。

  简评

  公司业绩稳步增长,产品总体保持高竞争力

  报告期内,公司主营产品营收均有明显增长,带动业绩实现稳步增长。其中PCB光刻胶光引发剂产品营收0.86亿元,同比增长26.58%,毛利率40.19%,同比上升1.30pct;LCD光刻胶光引发剂营收1.03亿元,同比增长12.76%,毛利率58.06%,同比下降10.40pct;其他用途光引发剂收入1.01亿元,同比增长22.04%,毛利率39.94%,同比上升10.03pct。公司总体产品毛利率41.66%,同比基本持平,产品仍表现出较强的竞争力。而公司净利润增速弱于营收增长主要是因为去年同期非经常性损益占比较高所致。

  报告期内公司销售、管理、财务费用分别为1306、4429、53万元,同比分别变化40.58%、43.27%、-67.19%。销售费用增长主要由新物质登陆服务费和运输费增加所致;管理费用增长主要由无形资产摊销、中介机构费用及研发费用增加所致。报告期内公司研发费用1846万元,同比增长11.41%,占营收比重5%。

  光刻胶专用化学品龙头,内生外延并举,业绩增量值得期待

  公司是国内光刻胶专用化学品龙头,目前具备光刻胶光引发剂产能1535吨,光刻胶树脂产能6760吨。报告期内公司PCB光刻胶光引发剂、LCD光刻胶光引发剂、其他用途光引发剂占营收比重分别为23.58%、28.42%、27.95%,与2017年末相比分别变化2.31、0.55、0.43个百分点。报告期内公司定增募集资金3.79亿元,其中3.06亿元投入新建年产3070吨次世代平板显示器及集成电路材料关键原料和研发中试项目(具体产能包括OLED封装关键原料肉桂酸衍生物500吨,偏光片用UV胶黏剂关键原料氧杂环醚1,000吨、硫鎓盐阳离子光引发剂200吨、碘鎓盐阳离子光引发剂200吨,集成电路与LCD光刻胶用感光剂200吨、其他产品970吨),同时新开工建设年产12000吨环保型光引发剂、年产50000吨UV-LED高性能树脂原材料。此外,公司8月发布公告,拟受让主营UVLED油墨业务的常州格林感光10%股权,产业链向下延伸,进一步拓宽公司未来发展空间,内生外延同步扩张之下,公司光刻胶专用化学品业务将保持高速增长。

  子公司强力昱镭携手LG,快速布局国内OLED终端材料市场

  2018年7月,公司子公司强力昱镭与LG签订《实验室运营合作协议》,将联合设立OLED“材料评价实验室”,并由强力昱镭安装及运营OLED“评价设备”。结合早先业界消息,我们认为此实验室即为LG位于成都的OLED材料技术中心。当前我国OLED面板企业在建产能进入密集投产期,对OLED材料的需求高速增长,公司与LG化学的这一合作,将有助于公司占据与国内面板厂商合作的地理优势、快速占领市场。现有升华设备6台、蒸镀机一台,计划年内再增加10台升华机。此外,公司先前投资OLED喷墨印刷厂商Kateeva,提前布局下一代技术,战略布局完备。

  我们预计公司2018、2019年净利润分别为1.6、2.0亿元,对应EPS0.60、0.73元,PE40X、33X,维持增持评级。[中信建投]
[点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099