中证智能财讯雪浪环境（300385）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.06亿元，同比下降53.00%；归母净利润亏损9864.88万元，上年同期盈利91.14万元；扣非净利润亏损1.01亿元，上年同期亏损2618.09万元；经营活动产生的现金流量净额为-8772.81万元，上年同期为-2679.42万元；报告期内，雪浪环境基本每股收益为-0.2961元，加权平均净资产收益率为-15.06%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期完工项目减少。

　　以8月23日收盘价计算，雪浪环境目前市盈率（TTM）约为-7.72倍，市净率（LF）约为1.86倍，市销率（TTM）约为1.23倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.43亿元，同比下降31.75%，环比增长281.83%；归母净利润-7601.37万元，同比下降673.92%，环比下降235.82%；扣非净利润-7685.76万元，同比下降606.64%，环比下降224.25%。

　　资料显示，公司主营业务有烟气净化与灰渣处理业务、危废处置相关业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为6.40%，同比下降9.05个百分点；净利率为-32.38%，较上年同期下降32.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.04%，同比下降15.79个百分点，环比下降21.00个百分点；净利率为-31.47%，较上年同期下降28.89个百分点，较上一季度上升4.39个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-15.06%，较上年同期下降15.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.17%，较上年同期下降5.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8772.81万元，同比减少6093.39万元；筹资活动现金流净额-1131.40万元，同比减少8655.42万元；投资活动现金流净额-3422.06万元，上年同期为-1.12亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6082.98万元，上年同期为-4691.10万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为148.35%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业18/111）；固定资产周转率为0.57次，上年同期为1.11次（2023年上半年行业平均值为1.63次，公司位居同行业63/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.34次、0.64次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.17亿元，较上年同期增加51.70万元；期间费用率为38.11%，较上年同期上升20.28个百分点。其中，销售费用同比增长3.37%，管理费用同比下降11.29%，研发费用同比增长17.93%，财务费用同比增长1.75%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加39.87%，占公司总资产比重上升5.70个百分点；应收账款较上年末减少19.84%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；货币资金较上年末减少47.76%，占公司总资产比重下降3.60个百分点；交易性金融资产较上年末增加42.98%，占公司总资产比重上升1.26个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少40.76%，占公司总资产比重下降5.87个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加54.35%，占公司总资产比重上升7.11个百分点；应付账款较上年末减少11.18%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；其他流动负债较上年末增加92.85%，占公司总资产比重上升2.22个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.19亿元，占净资产的85.66%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2024年上半年，雪浪环境的商誉达到3.83亿元，相当于同期公司净资产6.06亿元的63.18%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为77.67%，相比上年末上升1.64个百分点；有息资产负债率为37.10%，相比上年末上升1.34个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.69。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王强珍，取代了一季度末的杨建林。在具体持股比例上，林舒月、杨晓平、章安持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.11万户，较一季度末下降了1607户，降幅12.66%；户均持股市值由一季度末的12.52万元下降至10.13万元，降幅为19.09%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。