中证智能财讯三联虹普（300384）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.50亿元，同比增长17.94%；归母净利润2.90亿元，同比增长20.80%；扣非净利润2.84亿元，同比增长18.52%；经营活动产生的现金流量净额为2.57亿元，同比下降48.24%；报告期内，三联虹普基本每股收益为0.91元，加权平均净资产收益率为11.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.8元（含税）。

　　以4月24日收盘价计算，三联虹普目前市盈率（TTM）约为15.1倍，市净率（LF）约为1.73倍，市销率（TTM）约为3.51倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，三联虹普近三年营业总收入复合增长率为12.61%，在专业工程行业已披露2023年数据的29家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为19.95%，排名7/29。

　　资料显示，公司聚焦前瞻性高分子材料技术(广泛应用于化纤、工程塑料、膜等领域)，长期致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，持续将国内外的合成材料、新材料实验室技术或中试技术，系统转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，新材料及合成材料工艺解决方案收入7.92亿元，同比增长19.00%，占营业收入的63.38%；再生材料及可降解材料工艺解决方案收入3.84亿元，同比增长28.82%，占营业收入的30.75%；工业AI集成应用解决方案收入0.60亿元，同比下降24.80%，占营业收入的4.79%。

　　截至2023年末，公司员工总数为309人，人均创收404.57万元，人均创利93.95万元，人均薪酬52.63万元，较上年同期分别增长14.50%、17.29%、17.41%。

　　2023年，公司毛利率为39.69%，同比上升1.96个百分点；净利率为24.94%，较上年同期上升1.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为39.60%，同比下降2.59个百分点，环比下降2.27个百分点；净利率为25.44%，较上年同期上升1.44个百分点，较上一季度上升0.85个百分点。

　　分产品看，新材料及合成材料工艺解决方案、再生材料及可降解材料工艺解决方案、工业AI集成应用解决方案2023年毛利率分别为41.32%、31.89%、62.72%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.52亿元，占总销售金额比例为52.13%，公司前五名供应商合计采购金额1.20亿元，占年度采购总额比例为17.82%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.98%，较上年同期增长1.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.84%，较上年同期增长1.52个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.57亿元，同比下降48.24%；筹资活动现金流净额-1.93亿元，同比减少1334.53万元；投资活动现金流净额-1.73亿元，上年同期为1.2亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5169.71万元，相比上年同期下降92.27%。

　　2023年，公司营业收入现金比为95.33%，净现比为88.55%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业39/44）；固定资产周转率为7.56次，上年同期为6.34次（2022年行业平均值为9.37次，公司位居同行业27/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为324.01次、4.13次。

　　2023年，公司期间费用为1.68亿元，较上年同期增加1321.84万元；但期间费用率为13.46%，较上年同期下降1.17个百分点。其中，销售费用同比增长33.39%，管理费用同比增长21.15%，研发费用同比增长12.27%，财务费用同比下降79.07%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少10.06%，占公司总资产比重下降4.40个百分点；交易性金融资产较上年末增加17.41%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；应收款项融资较上年末增加111.81%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；合同资产较上年末增加38.40%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少75.47%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；合同负债较上年末增加4.77%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；长期应付职工薪酬较上年末增加79.59%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；应付账款较上年末减少6.79%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.81亿元，占净资产的7.15%，较上年末减少244.53万元。其中，存货跌价准备为16.52万元，计提比例为0.09%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为7150.03万元，同比增长12.27%；研发投入占营业收入比例为5.72%，相比上年同期下降0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.33%，相比上年末下降2.21个百分点；有息资产负债率为1.54%，相比上年末下降2.38个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.25，速动比率为2.09。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为盛黎明，取代了三季度末的相聚安享2期私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国国际金融(香港)有限公司-中金稳定收益专户持股有所上升，宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.41万户，较三季度末下降了109户，降幅0.76%；户均持股市值由三季度末的36.48万元下降至36.00万元，降幅为1.32%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。