股票代码： 300381 股票简称：溢多利
债券代码： 123018 债券简称：溢利转债
广东溢多利生物科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： VTR20210428
投资者关系
活动类别
特定对象调研 √ 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他
参与单位名
称及人员姓
名
海富通基金、 国泰基金、 鹏华基金、 银华基金、 淡水泉投资、 上
海银叶投资、 上海汇利资产
时间 2021 年 4 月 28 日 8:30
地点 采取电话会议线上交流
上市公司接
待人员姓名
董事长助理、 投资发展部总经理 程沧
证券部总监、 证券事务代表 朱善敏投资者关系
活动主要内
容介绍
本次交流活动以线上会议的形式进行，主要内容如下：
一、 经营近况介绍
1、 2020 年年报情况
2020 年各项业务有序推进，业绩稳健增长。实现营业收入
19.14 亿元，同比减少 6.51%；归母净利润为 1.61 亿元，同比增
长 26.81%；扣非归母净利润 1.11 亿元，同比增 14.06%；每股收
益 0.34 元，利润分配拟每 10 股派发现金红利 0.7 元（含税）。
2、 2021 年第一季度情况
2021 年第一季度营业收入 3.97 亿元，同比减少 1.27%；归母
净利润为 2538 万元，同比增长 35.38%；扣非后归母净利润 2343
万元，同比增 79.01%，每股收益 0.05 元。
二、 互动交流
1、 请介绍一下市场重点关注的公司替抗业务 2020 年及 2021
年第一季度的经营情况。
答： 公司的功能性饲料添加剂主要为替抗产品。
（1） 2020 年功能性饲料添加剂业务情况
1） 2020 年公司功能性饲料添加剂营业收入 1.98 亿元，同比
增长 72.68%。其中，下半年营业收入 1.31 亿元，环比上半年增长
了 198%。替抗业务由公司控股 51%的子公司世唯科技和母公司共
同运营。 2020 年，世唯科技净利润 2972 万元，同比增长 76.54%。
2） 功能性饲料添加剂销量 5184 吨，同比增长 141.71%。
3） 功能性饲料添加剂毛利率 63.54%，较上年提升了 9.57%，
主要是由于功能性饲料添加剂量产以后规模效应显现，成本端下
降所致。 2020 年， 功能性饲料添加剂单位成本 1.39 万元/吨，同
比下降 43.4%。
4）公司在 2020 年开始扩大博落回原料种植面积， 预计随着
基地产能的扩张，替抗产品成本端还将下沉。
（2） 2021 年 1 季度功能性饲料添加剂业务情况
随着国内畜禽存栏规模的上升， 功能性饲料添加剂产品收入
持续保持增长。 正在如市场预期的，逐步成为公司利润的主要来源之一。
2、 请介绍一下收购主营替抗业务的子公司世唯科技少数股东
股权情况
答： 公司在 2018 年便开始提前战略布局饲用替抗市场，在
2020 年下半年国内替抗政策施行后，替抗业务取得了较大的增长。
为进一步完善战略布局，持续提高公司饲用抗生素替代产品市场
竞争力，与股东共同分享未来替抗业务增长的经营成果，我们经
与世唯科技少数股东进行协商，收购其持有的 29%股权。收购完成
后我们对世唯科技的持股比例增至 80%，曾教授等少数股东持有世
唯科技剩下的 20%股权。
本次收购依据北京华亚正信资产评估有限公司出具的《资产
评估报告》，截至评估基准日 2020 年 12 月 31 日，世唯科技评估
值为 2.79 亿元，经交易双方协商确认交易价格为 2.75 亿，即本
次交易的交易总价为 7975 万元，对应 2020 年经营业绩的 PE 为
9.25 倍，对于二级市场股东而言估值合理。 少数股东作为世唯科
技的创始股东，为更好地依托溢多利的客户渠道发展壮大替抗业
务，同意向溢多利转让了世唯科技 29%股权，同时曾教授基于对公
司及替抗产业未来增长的信心，在收到本次股权转让款后 20 个交
易日内，除去缴纳国家法定税收和个人生活所需外，将通过二级
市场买入 2000 万元的溢多利上市公司股票（300381），并且自愿
承诺锁定 12 个月。
此次收购完成后，公司将统一规划调整替抗业务的销售体系，
嫁接公司成立至今近 30 年的技术优势和渠道客户资源，帮助替抗
业务更快更好的发展。溢多利的全部股东也将随着本次少数股东
权益的收购更多地享受到替抗市场增长给公司带来的红利。
3、 请介绍一下公司其他业务板块的情况
答： 除功能性饲料添加剂外， 公司另外两大类业务板块为生
物酶制剂和甾体激素原料药。
（1） 生物酶制剂： 2020 年实现收入 5.55 亿元，同比增长
9.01%；产品销量 39611 吨，同比增长 6.95%，增量主要来自于饲用酶制剂和生物能源用酶； 2021 年公司洗涤酶产品试生产，将会
陆续贡献增量。 随着禽畜存栏规模的上升，饲用酶市场需求将进
一步扩大。
（2）甾体激素原料药： 2020 年收入 10.87 亿元，同比减少
9.92%， 收入减少主要是受生物医药板块子公司新合新调整氢化可
的松路线，销量减少，以及原料药行业整体低迷的影响。目前来
看，行业处于底部，环保收紧将提升行业壁垒，产能出清势在必
行，行业未来会逐渐好转。公司战略重心在原料药，科益新年产
1200 吨甾体药物及中间体项目即将完工试生产。随着这个项目的
即将正式投产，原料药产能和产销量将逐渐提升，业务结构会优
化，盈利水平会上一个台阶。 同时，近期印度新冠疫情的失控，
可能带来全球新一波的疫情高峰，甾体药物的皮质激素作为治疗
新冠重症的重要药物，相信公司甾体原料业务将很快有所回升。
附 件 清 单
（如有）
无
日期 2021 年 4 月 28 日
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